كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 6 دقيقة
ملخص تحليل الذهب اليوم
الاتجاه العام للذهب: صاعد على المدى المتوسط، ومحايد مائل للهبوط على المدى القصير.
مستويات دعم الذهب اليوم: 4340 – 4280 – 4200 دولارًا للأوقية.
مستويات مقاومة الذهب اليوم: 4460 – 4500 – 4580 دولارًا للأوقية.
النظرة قصيرة الأجل: تميل إلى الحياد مع ضغوط هبوطية، ما لم ينجح سعر الذهب في استعادة مستوى 4460 دولارًا ثم اختراق المقاومة المحورية عند 4500 دولار للأوقية.
الإشارة الإيجابية: اختراق واستقرار الذهب أعلى 4500 دولار قد يعيد الزخم الصاعد ويفتح الطريق أمام استهداف مستوى 4580 دولارًا.
الإشارة السلبية: كسر الدعم 4340 دولارًا قد يدفع السعر نحو 4280 دولارًا، ثم 4200 دولار في حال امتداد الضغوط البيعية.
توقعات أسعار الذهب اليوم واستراتيجية التداول
السيناريو الإيجابي
تتحرك أسعار الذهب بالقرب من مستوى 4400 دولار للأوقية مع استمرار حالة الحذر في الأسواق قبيل صدور مجموعة من بيانات التضخم الأمريكية المهمة. ويترقب المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI اليوم، تليها بيانات مؤشر أسعار المستهلكين CPI، بحثًا عن إشارات جديدة حول مسار السياسة النقدية الأمريكية خلال الاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
ويظل مستوى 4400 دولار منطقة محورية للحركة قصيرة الأجل، بينما تمثل منطقة 4460 دولارًا المقاومة الفنية الأولى التي يحتاج الذهب إلى استعادتها لتعزيز فرص التعافي. وفي حال نجاح السعر في اختراق مستوى 4500 دولار للأوقية والاستقرار أعلاه، فستتعزز فرص استعادة الاتجاه الصاعد، مع استهداف المقاومة التالية عند 4580 دولارًا.
السيناريو السلبي
يميل السيناريو الهبوطي إلى الأفضلية نسبيًا على المدى القصير، طالما بقي سعر الذهب دون منطقة المقاومة 4460–4500 دولارًا، خاصة مع استمرار ارتفاع عوائد السندات وزيادة رهانات الأسواق على تشديد السياسة النقدية الأمريكية. ويُعد كسر مستوى 4340 دولارًا للأوقية إشارة فنية أولية على امتداد التصحيح الهبوطي، وقد يدفع السعر لاختبار الدعم التالي عند 4280 دولارًا.
أما كسر مستوى 4200 دولار للأوقية، فسيمثل إشارة فنية أكثر أهمية، وقد يحول التصحيح الحالي إلى موجة هبوط أوسع على المدى المتوسط.
الرسم البياني المباشر لسعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي
التحليل الفني اليومي لسعر الذهب مقابل الدولار XAU/USD
لا تزال أسعار الذهب تتحرك في نطاقات متذبذبة بالقرب من مستوى 4400 دولار للأوقية، مع ميل حذر في الحركة قصيرة الأجل، في الوقت الذي تترقب فيه الأسواق بيانات التضخم الأمريكية التي قد تؤثر بقوة في توقعات أسعار الفائدة.
وبحسب منصات شركات تداول الذهب، سجلت أسعار المعدن الأصفر مستويات قرب 4341 دولارًا للأوقية، بينما تظهر منطقة 4440–4460 دولارًا كمقاومة فنية قريبة، مع بقاء مستوى 4500 دولار الحاجز الأهم أمام استعادة الزخم الصاعد.
ويأتي ذلك في وقت يترقب فيه المستثمرون صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، أحد المؤشرات المهمة لقياس ضغوط التضخم، إلى جانب متابعة قرارات السياسة النقدية للبنوك المركزية الكبرى، في ظل استمرار المخاوف من تأثير ارتفاع أسعار الطاقة على التضخم العالمي.
النظرة الفنية للذهب تميل إلى الهبوط قصير الأجل
تشير قراءة التحركات على الإطار الزمني اليومي إلى استمرار وجود ضغوط فنية على الذهب، خاصة إذا فشل السعر في الحفاظ على مكاسبه فوق مستوى 4400 دولار ولم يتمكن من اختراق منطقة المقاومة 4460–4500 دولارًا.
وفي حال جاءت بيانات التضخم الأمريكية أعلى من المتوقع، فقد تتزايد رهانات الأسواق على بقاء السياسة النقدية أكثر تشددًا، وهو ما قد يدعم الدولار وعوائد سندات الخزانة ويزيد الضغوط على الذهب، خصوصًا في ظل ارتفاع أسعار النفط وما قد يسببه ذلك من ضغوط تضخمية إضافية. وتشير بيانات السوق الحالية إلى أن المستثمرين يترقبون بيانات PPI وCPI لتقييم احتمالات تحرك الفيدرالي في اجتماعه المقبل.
وعلى صعيد المؤشرات الفنية، يستقر مؤشر القوة النسبية RSI لفترة 14 يومًا بالقرب من مستوى 50، وهي منطقة حيادية تفصل بين سيطرة المشترين والبائعين، بينما يميل مؤشر MACD إلى الهبوط.
كما يقترب المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم من التحول إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم، وهو ما قد يمثل إشارة سلبية إضافية إذا تأكد التقاطع، ويعزز الحذر تجاه حركة الذهب خلال الأيام المقبلة.
متى يستعيد الذهب زخمه الصاعد؟
يحتاج السيناريو الصاعد على الرسم البياني اليومي إلى نجاح السعر أولًا في استعادة مستوى 4460 دولارًا، ثم اختراق المقاومة المحورية عند 4500 دولار للأوقية. وفي حال تحقق ذلك، فقد تتجه الأنظار إلى مستوى 4580 دولارًا كمحطة فنية تالية، مع إمكانية امتداد المكاسب إذا تمكن الذهب من تجاوز هذه المنطقة.
وفي المقابل، فإن استمرار التداول دون 4500 دولار مع كسر 4340 دولارًا سيبقي الضغوط الهبوطية قائمة، ويزيد احتمالات اختبار 4280 ثم 4200 دولار.
مشتريات البنوك المركزية تدعم الذهب على المدى المتوسط
رغم الضغوط الفنية قصيرة الأجل، لا تزال هناك عوامل أساسية تدعم الذهب على المدى المتوسط، وعلى رأسها استمرار مشتريات البنوك المركزية بهدف تعزيز الاحتياطيات والتحوط من المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية. وكانت الصين مثالًا بارزًا على ذلك، بعدما أضاف بنك الشعب الصيني 650 ألف أونصة من الذهب، بما يعادل نحو 20 طنًا متريًا، خلال أغسطس، ارتفاعًا من 640 ألف أونصة في يوليو، في استمرار لعمليات شراء الذهب الرسمية.
ويأتي هذا الطلب في وقت لا تزال فيه التوترات الجيوسياسية وارتفاع أسعار الطاقة وحالة عدم اليقين بشأن مسار أسعار الفائدة العالمية عوامل مؤثرة في شهية المستثمرين تجاه الذهب. كما أن مشتريات البنوك المركزية الصينية كانت من العوامل التي ساعدت على دعم المعدن النفيس بالتزامن مع ترقب بيانات التضخم الأمريكية.
توقعات مستقبل الاستثمار في الذهب
وعلى صعيد النظرة المستقبلية، يرى بنك UBS أن المخاوف المالية المتزايدة، وارتفاع معدلات التضخم، وعدم اليقين الجيوسياسي، إلى جانب استمرار الطلب من الجهات السيادية، تدعم تخصيص جزء مهم من المحافظ الاستثمارية للذهب. وتعكس هذه العوامل اختلاف الصورة بين المدى القصير والمتوسط؛ فبينما قد يتعرض الذهب لضغوط نتيجة تحركات الدولار والعوائد وتوقعات الفائدة، فإن الطلب الرسمي والمخاطر الجيوسياسية قد يوفران دعمًا مستمرًا للأسعار على المدى الأطول.
