كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 8 دقيقة
ملخص توقعات الذهب الأسبوعية
الاتجاه العام للذهب: صاعد على المدى المتوسط والطويل، مع استمرار التصحيح الهبوطي على المدى القصير.
أهم مستويات الدعم: 4360 ثم 4300 ثم 4240 دولارًا للأوقية، بينما يمثل مستوى 4000 دولار دعمًا نفسيًا وفنيًا رئيسيًا في حال اتساع نطاق التصحيح.
أهم مستويات المقاومة: 4500 ثم 4570 ثم 4660 دولارًا للأوقية، يليها مستوى 4700 دولار، ثم 4800 دولار في حال استمرار الزخم الصاعد.
توقعات أسعار الذهب اليوم واستراتيجية التداول
تدخل أسعار الذهب أسبوع التداول الجديد تحت ضغط تصحيحي، بعد تراجعها من المستويات المرتفعة الأخيرة، لكن هذا الهبوط لا يعني حتى الآن تغير الاتجاه الأكبر، إذ لا تزال الصورة الفنية على المدى المتوسط والطويل تميل إلى الصعود. ويتركز اهتمام المتداولين خلال الأيام المقبلة على قدرة الذهب على الحفاظ على مناطق الدعم الرئيسية، بالتزامن مع ترقب بيانات التضخم الأمريكية التي قد تلعب دورًا مهمًا في تحديد توقعات أسعار الفائدة ومسار الدولار وعوائد سندات الخزانة، وهي عوامل شديدة التأثير على حركة المعدن الأصفر.
السيناريو الإيجابي لأسعار الذهب
رغم التصحيح الأخير، تظل النظرة الصعودية للذهب قائمة على المدى المتوسط طالما حافظ السعر على هيكله الفني الإيجابي ولم يسجل كسرًا واضحًا لمناطق الدعم الرئيسية. وعلى المدى القصير، يحتاج المشترون أولًا إلى استعادة مستوى 4500 دولار للأوقية، والذي يمثل المقاومة الأولى أمام أي محاولة لتعافي الأسعار. وإذا نجح الذهب في اختراق مستوى 4570 دولارًا والثبات أعلى منه، فقد يكتسب الزخم الصاعد قوة إضافية، لتتحول الأنظار إلى المقاومة التالية عند 4660 دولارًا.
وفي حال تمكنت الأسعار من تجاوز مستوى 4660 دولارًا والثبات فوقه، فقد تمتد المكاسب تدريجيًا نحو 4700 دولار، بينما يصبح مستوى 4800 دولار هدفًا لاحقًا إذا نجح الذهب في استعادة الاتجاه الصاعد بقوة. وبالتالي، فإن السيناريو الإيجابي لا يعتمد على قفزة مباشرة نحو المستويات المستهدفة، وإنما يتطلب اختراق مستويات المقاومة بالتتابع، وهو ما سيعطي إشارات أكثر قوة على انتهاء مرحلة التصحيح واستعادة المشترين السيطرة على حركة السعر.
السيناريو السلبي لأسعار الذهب
في المقابل، قد تتزايد الضغوط التصحيحية إذا فشل الذهب في استعادة مستويات المقاومة، خصوصًا إذا تزامن ذلك مع استمرار قوة الدولار وارتفاع توقعات أسعار الفائدة الأمريكية وعوائد سندات الخزانة. وفي هذه الحالة، سيكون مستوى 4360 دولارًا أول منطقة دعم رئيسية يراقبها المتداولون. وقد يؤدي كسر هذا المستوى بصورة واضحة إلى زيادة احتمالات امتداد الهبوط نحو 4300 دولار للأوقية، وهي منطقة دعم محورية يمكن أن تحدد مدى قوة التصحيح الحالي.
أما في حال فقدان مستوى 4300 دولار، فقد تتجه الأنظار إلى الدعم التالي عند 4240 دولارًا. وإذا اتسع نطاق الضغوط البيعية وكسر الذهب هذه المنطقة أيضًا، فقد يصبح مستوى 4000 دولار هدفًا هبوطيًا أكثر أهمية، باعتباره مستوى نفسيًا وفنيًا رئيسيًا. ومع ذلك، يظل التراجع الحالي في إطار تصحيح هبوطي قصير الأجل طالما حافظ الذهب على دعومه الرئيسية ولم يسجل كسرًا واضحًا للهيكل الصاعد على الرسم البياني اليومي.
الرسم البيانى المباشر لسعر الذهب مقابل الدولار الامريكى
التحليل الفني لسعر الذهب مقابل الدولار XAU/USD
أسعار الذهب على المدى القريب، يتحرك سعر الذهب فنيا داخل قناة سعرية هابطة، بما يعكس استمرار الضغوط البيعية على المدى القصير. كما يدعم مؤشر القوة النسبية RSI (14) هذا السيناريو مع اقترابه من مناطق التشبع البيعي، وهو ما يعكس استمرار قوة الزخم الهابط، لكنه في الوقت نفسه يزيد احتمالات حدوث ارتداد فني مؤقت، خاصة إذا ظهرت إشارات على تراجع قوة البائعين بالقرب من مناطق الدعم.
وبناءً على ذلك، يظل مستوى 4360 دولارًا أول محطة رئيسية في حال استئناف الهبوط، بينما قد يؤدي كسره إلى دفع الأسعار نحو 4300 دولار ثم 4240 دولارًا.
وعلى الجانب الآخر، قد يحاول المشترون استغلال أي ارتداد سعري من مناطق الدعم لإعادة الذهب نحو 4500 دولار، يليها 4570 دولارًا. ويمثل اختراق مستوى 4570 دولارًا والثبات أعلاه إشارة إيجابية مهمة؛ لأنه قد يخفف من الضغوط الهبوطية قصيرة الأجل ويدعم عودة الزخم الصاعد، مع استهداف مستوى 4660 دولارًا لاحقًا.
توقعات الذهب على المدى المتوسط والطويل
تبدو الصورة الفنية على الرسم البياني اليومي أكثر تماسكًا من حركة السعر قصيرة الأجل، إذ لا يزال تداول الذهب يتحرك ضمن قناة سعرية صاعدة. ومن هذه الزاوية، يمكن النظر إلى التراجع الحالي باعتباره مرحلة تصحيح داخل الاتجاه الصاعد الأكبر، وليس بالضرورة بداية انعكاس هبوطي طويل الأجل. وفي الوقت نفسه، تراجع مؤشر القوة النسبية RSI (14) من مستويات التشبع الشرائي، بما يعكس انخفاض حدة الزخم الصاعد السابق ويفتح المجال أمام استمرار التصحيح أو التحرك العرضي قبل محاولة استعادة الاتجاه الصاعد.
فنيًا، يمثل مستوى 4200 دولار منطقة مهمة على المدى المتوسط، وقد يؤدي فقدانه إلى زيادة احتمالات امتداد التصحيح نحو 3950 دولارًا.
ويصبح هذا السيناريو أكثر أهمية إذا تزامن كسر مستويات الدعم مع استمرار قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، وهما من أبرز العوامل التي قد تزيد تكلفة الاحتفاظ بالذهب باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا.
أما في السيناريو الصاعد، فيراقب المشترون مستوى 4660 دولارًا كمقاومة رئيسية. واختراق هذا المستوى والثبات فوقه قد يعيدان الزخم الإيجابي إلى السوق، مع استهداف 4700 دولار أولًا، ثم 4800 دولار إذا استمرت الحركة الصعودية وتأكد اختراق مناطق المقاومة الرئيسية. وبالتالي، تشير الصورة الفنية الحالية إلى تصحيح هابط على المدى القريب داخل اتجاه صاعد على الإطار اليومي. وسيكون سلوك السعر حول مستويات 4360 و4300 و4240 دولارًا حاسمًا في تحديد مدى عمق التراجع، بينما يمثل تجاوز 4660 دولارًا إشارة مهمة على عودة السيطرة تدريجيًا إلى المشترين.
الأحداث الاقتصادية المؤثرة على تداول الذهب هذا الأسبوع
يدخل المستثمرون أسبوعًا حافلًا بالبيانات الاقتصادية، مع تركيز خاص على بيانات التضخم الأمريكية لشهر أغسطس، والتي قد توفر إشارات مهمة حول المسار المقبل للسياسة النقدية لدى الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماع السياسة النقدية المقرر في 16 سبتمبر. ومن المتوقع أن ترتفع أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% خلال أغسطس، مقارنة بزيادة بلغت 0.1% في يوليو، في حين تشير التوقعات إلى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.2%.
وتكتسب هذه البيانات أهمية خاصة بالنسبة للذهب، لأن أي قراءة تضخمية أقوى من المتوقع قد تدعم ارتفاع عوائد السندات والدولار وتضغط على المعدن الأصفر، في حين قد تمنح قراءة أضعف من المتوقع الأسواق مزيدًا من الثقة في احتمالات تيسير السياسة النقدية، وهو ما قد يدعم أسعار الذهب.
كما ستظل الأسواق تراقب تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، خاصة بعد تصريحات كيفن وارش في ندوة جاكسون هول الشهر الماضي، والتي أشارت إلى أن استمرار التضخم الشهري المرتفع قد يدفع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى التفكير في مزيد من تشديد السياسة النقدية.
وفي الوقت نفسه، ستتم متابعة مستجدات جهود الحكومة الأمريكية للحد من ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل، بالتزامن مع بدء وزارة الخزانة عمليات إعادة شراء أكبر للسندات وأذونات الخزانة.
قرار البنك المركزي الأوروبي
وعلى الجانب الأوروبي، يترقب المستثمرون قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن السياسة النقدية، وسط توقعات برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل سعر الفائدة القياسي على الودائع إلى 2.5%. ويأتي ذلك في أعقاب رفع مماثل خلال شهر يونيو، والذي كان أول رفع لأسعار الفائدة منذ ثلاث سنوات، في ظل استمرار المخاوف المتعلقة بارتفاع معدلات التضخم.
وقد تؤثر تحركات اليورو والدولار الناتجة عن قرار المركزي الأوروبي بصورة غير مباشرة في أسعار الذهب، خاصة أن المعدن الأصفر مقوم بالدولار، ما يجعل اتجاه العملة الأمريكية أحد أهم العوامل التي يجب مراقبتها خلال الأسبوع.
