كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 8 دقيقة
ملخص تحليل الذهب اليوم
الاتجاه العام للذهب: صاعد على المدى المتوسط، مع تعرض الأسعار لموجة تصحيح هابطة وعمليات جني أرباح قد تهدد الاتجاه الصاعد إذا امتدت الضغوط البيعية إلى ما دون مناطق الدعم الرئيسية.
مستويات دعم الذهب اليوم: 4400 – 4330 – 4200 دولارًا للأوقية.
مستويات مقاومة الذهب اليوم: 4490 – 4550 – 4600 دولارًا للأوقية.
توقعات أسعار الذهب اليوم واستراتيجية التداول
السيناريو الإيجابي
رغم موجة البيع القوية التي تعرض لها الذهب مؤخرًا، لا تزال النظرة الفنية على المدى المتوسط تميل إلى الصعود، طالما حافظ سعر المعدن الأصفر على تداوله أعلى مناطق الدعم الرئيسية ولم يسجل كسرًا مؤكدًا للهيكل الصاعد.
وعلى المدى القصير، يحتاج المشترون أولًا إلى استعادة مستوى 4490 دولارًا للأوقية، باعتباره المقاومة الأولى أمام أي محاولة لتعافي الأسعار، قبل الانتقال إلى اختبار منطقة 4550 دولارًا.
وفي حال تمكن سعر الذهب من اختراق مستوى 4600 دولار للأوقية والثبات أعلى منه، فقد يكتسب الزخم الصعودي قوة إضافية، بما يعيد الأنظار إلى القمم الأخيرة ويعزز فرص استئناف الاتجاه الصاعد.
السيناريو السلبي
في المقابل، قد تزداد الضغوط التصحيحية على أسعار الذهب إذا فشل السعر في تجاوز منطقة 4490–4550 دولارًا، بالتزامن مع استمرار قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وظهور إشارات فنية على رفض الأسعار لمستويات المقاومة. وفي هذه الحالة، قد يتحرك الذهب أولًا لاختبار مستوى الدعم المحوري عند 4400 دولار للأوقية.
وفي حال كسر هذا المستوى بصورة واضحة، فقد يمتد التراجع نحو 4330 دولارًا، والذي يمثل منطقة دعم مهمة في الصورة الفنية الحالية.
أما كسر مستوى 4330 دولارًا بصورة مؤكدة، فقد يعزز سيطرة البائعين ويفتح الطريق أمام اختبار مستوى الدعم التالي عند 4200 دولار للأوقية. ومع ذلك، يظل التراجع الحالي في إطار تصحيح هبوطي قصير الأجل طالما حافظ الذهب على هيكله الصاعد على المدى المتوسط، بينما يصبح الاتجاه أكثر عرضة للضعف في حال تأكد كسر منطقة 4300–4330 دولارًا.
الرسم البيانى المباشر لسعر الذهب مقابل الدولار الامريكى
التحليل الفني اليومي لسعر الذهب مقابل الدولار XAU/USD
تحاول أسعار الذهب اليوم بحسب منصات تداول الذهب الموثوقة الارتداد من أدنى مستوياتها الأخيرة، بعد أن تعرض المعدن الأصفر لضغوط بيعية قوية دفعته إلى مستوى 4396 دولارًا للأوقية، قبل أن ترتد الأسعار صعودًا إلى مستوى 4472 دولارًا، إلا أن مكاسب التعافي ظلت محدودة في ظل استمرار قوة الدولار الأمريكي وتزايد توقعات الأسواق بشأن احتمالية رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال سبتمبر.
وتأتي هذه التحركات بعد تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كيفن وارش خلال ندوة جاكسون هول، والتي عززت المخاوف بشأن استمرار التضخم فوق المستوى المستهدف، وأبقت الباب مفتوحًا أمام تشديد السياسة النقدية إذا اقتضت البيانات الاقتصادية ذلك. وقد انعكس ذلك سريعًا على تسعير الأسواق، إذ ارتفعت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 62% مقارنة بنحو 36% قبل التصريحات.
ويأتي ذلك في وقت تشهد فيه أسواق الطاقة تحركات قوية على خلفية تجدد التوترات في الشرق الأوسط، وهو ما قد يزيد مخاوف التضخم إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع، وبالتالي قد يمنح ذلك الدولار وعوائد السندات دعمًا إضافيًا ويزيد من الضغوط على الذهب.
ورغم ضغوط البيع الأخيرة وبحسب منصات التداول المرخصة، لا يزال سوق الذهب في طريقه لتحقيق أكبر مكاسب شهرية له منذ يناير 2026، بعدما ارتفع بنحو 10% خلال شهر أغسطس. وفي المقابل، تعرض المعدن الأصفر في جلسة الجمعة الماضية لأكبر تراجع يومي له منذ بداية يونيو، بخسائر تجاوزت 3%.
وكان سعر الذهب قد سجل في الأسبوع الماضي مستوى 4697 دولارًا للأوقية، وهو الأعلى له في أكثر من ثلاثة أشهر، قبل أن تبدأ موجة التصحيح الحالية.
وجاءت موجة الصعود السابقة مدعومة جزئيًا بمخاوف الأسواق بشأن قيمة الدولار والسياسة المالية الأمريكية، خاصة بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن خطط لمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل بهدف دعم السيولة، وهو ما ساهم في تعزيز الطلب على الذهب باعتباره أحد أصول التحوط من مخاطر تراجع قيمة العملة.
أرقام الوظائف الأمريكية ومدى تأثيرها على سوق الذهب
تترقب الأسواق خلال هذا الأسبوع بيانات الوظائف الأمريكية، والتي قد تكون العامل الأهم في تحديد الاتجاه التالي للذهب والدولار، خصوصًا بعد التغير السريع في توقعات السياسة النقدية الأمريكية. وقد تتعرض أسعار الذهب لمزيد من الضغوط البيعية إذا جاءت بيانات سوق العمل الأمريكية أقوى من المتوقع، بما يدعم عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي ويعزز الرهانات على رفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
وفي المقابل، إذا جاءت أرقام الوظائف الأمريكية أضعف من التوقعات، بالتزامن مع تراجع عوائد سندات الخزانة والدولار، فقد يحصل المشترون على فرصة لاستعادة السيطرة ودفع الذهب مجددًا نحو مستوى 4600 دولار للأوقية.
وتُظهر بيانات السوق الحالية أن المتداولين رفعوا رهاناتهم على رفع سعر الفائدة الأمريكية في سبتمبر إلى نحو 62%، مقارنة بحوالي 36% قبل تصريحات وارش الأخيرة، وفقًا لأداة CME FedWatch. وتستخدم الأداة أسعار عقود الأموال الفيدرالية الآجلة لقياس توقعات المتداولين بشأن قرارات الفائدة المقبلة.
وبالتالي، فإن أي مفاجأة في بيانات الوظائف قد تؤدي إلى تحركات قوية في الذهب والدولار خلال الفترة المقبلة.
فإذا جاءت أرقام الوظائف أقل من التوقعات، وتراجعت على إثرها عوائد السندات والدولار الأمريكي، فقد يجد ثيران الذهب فرصة للانطلاق مجددًا باتجاه مقاومة 4600 دولار للأوقية. أما إذا جاءت البيانات أقوى من التوقعات، وارتفعت العوائد والدولار، فقد تتعرض أسعار الذهب لمزيد من ضغوط البيع، وحينها لن يكون اختبار مستوى 4200 دولار للأوقية بعيد المنال إذا فشلت مناطق الدعم المتوسطة في وقف التراجع.
توقعات الذهب اليوم
من الناحية الفنية، يظهر سعر الذهب على الرسم البياني اليومي في مرحلة تصحيح بعد موجة الصعود القوية الأخيرة، ويظل مستوى 4400 دولار للأوقية هو الاختبار الأهم للمشترين في الوقت الحالي.
ويستقر مؤشر القوة النسبية RSI لفترة 14 يومًا حول قراءة 54 نقطة، وهي قراءة لا تزال أعلى من المستوى المحايد 50، لكنها تعكس تراجعًا واضحًا في الزخم الصاعد مقارنة بمستويات التشبع الشرائي السابقة. وفي حال كسر الذهب مستوى 4400 دولار للأوقية، فقد يتراجع مؤشر القوة النسبية دون خط 50 المحايد، وهو ما سيعطي إشارة إضافية إلى زيادة سيطرة البائعين على حركة السعر.
وفي الوقت نفسه، بدأ مؤشر MACD في إظهار إشارات أولية على تحول الزخم إلى الجانب الهابط، إلا أن تأكيد الإشارة يحتاج إلى استمرار الضغوط البيعية خلال الجلسات المقبلة.
وعلى الجانب الآخر، ستظل مستويات المقاومة عند 4550 و4600 دولارًا للأوقية هي الأهم بالنسبة للمشترين لاستعادة السيطرة القوية والمستمرة على الاتجاه.
وبالتالي، قد يظل سعر الذهب داخل نطاق متذبذب خلال الفترة الحالية، مع ميل هابط قصير الأجل، إلى حين ظهور محفز جديد من بيانات الوظائف الأمريكية أو تغير واضح في مسار الدولار وعوائد السندات.
هل يستمر هبوط الذهب أم يبدأ التعافي؟
تظل الصورة الفنية للذهب صاعدة على المدى المتوسط رغم التصحيح الأخير، لكن الزخم قصير الأجل تحول لمصلحة البائعين بعد الهبوط القوي من مستوى 4697 دولارًا إلى مناطق 4400 دولار. ويظل مستوى 4400 دولار هو خط الدفاع الأول للمشترين؛ فالحفاظ عليه قد يسمح بعودة الذهب نحو 4490 ثم 4550 دولارًا، بينما اختراق 4600 دولار والثبات أعلى منه سيعيد الزخم الصاعد بصورة أكثر قوة.
أما كسر 4400 دولار، فقد يفتح الطريق أمام 4330 ثم 4200 دولار للأوقية، خصوصًا إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية قوية وعززت توقعات رفع الفائدة والدولار.
وعليه، فإن تحركات الذهب خلال الأيام المقبلة ستظل مرتبطة بدرجة كبيرة بمسار الدولار وتوقعات أسعار الفائدة، إلى جانب رد فعل الأسواق على بيانات الوظائف الأمريكية.
