كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 6 دقيقة
ملخص تحليل الذهب اليوم
الاتجاه العام للذهب: صاعد على المدى المتوسط، مع احتمالية تعرض الأسعار لعمليات جني أرباح وتصحيح هبوطي على المدى القصير.
مستويات دعم الذهب اليوم: 4555 – 4480- 4400 دولارًا للأوقية.
مستويات مقاومة الذهب اليوم: 4660 – 4700- 4800 دولارًا للأوقية.
الرسم البيانى المباشر لسعر الذهب مقابل الدولار الامريكى
التحليل الفني اليومي للذهب مقابل الدولار الأمريكي XAU/USD
تعرض سعر الذهب لضغوط بيعية خلال تعاملات الامس، بعدما أظهرت بيانات التضخم الأمريكية استمرار الضغوط السعرية، في الوقت الذي ارتفع فيه الدولار الأمريكي، الأمر الذي قلل من جاذبية المعدن النفيس المقوم بالدولار.
وبحسب بيانات منصات تداول الذهب العالمية، تراجع السعر الفوري للذهب بأكثر من 1% إلى نحو 4590 دولارًا للأوقية، في حين ارتفع مؤشر الدولار بنحو 0.3%، بينما ارتفعت توقعات الأسواق لاحتمال رفع الفائدة الأمريكية في سبتمبر إلى نحو 40% مقابل 60% لاحتمال إبقاء الفائدة دون تغيير.
ورغم هذا التراجع، فإن الصورة الفنية الأكبر لا تزال تميل إلى الإيجابية، خاصة أن الذهب جاء من موجة صعود قوية مدعومة بزخم فني وتراجع سابق في عوائد السندات والدولار، إضافة إلى تحسن تدفقات صناديق الذهب المتداولة.
هل يستمر تراجع سعر الذهب اليوم؟
من الناحية الفنية، لا يزال الاتجاه العام للذهب صاعدًا على المدى المتوسط، لكن اقتراب مؤشر القوة النسبية RSI من منطقة التشبع الشرائي يجعل حدوث عمليات جني أرباح أمرًا طبيعيًا بعد الارتفاعات الأخيرة. ويشير استقرار مؤشر RSI لفترة 14 يومًا قرب مستوى 66 نقطة إلى استمرار قوة الزخم، لكنه يقترب من مستوى 70 الذي عادة ما يعكس منطقة التشبع الشرائي.
وفي الوقت نفسه، لا تزال قراءة MACD داعمة للاتجاه الصاعد، بينما استمرار المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم أعلى المتوسط المتحرك لـ200 يوم يدعم الصورة الإيجابية على المدى المتوسط. وبالتالي، فإن التراجع الحالي لا يمثل حتى الآن إشارة كافية على انعكاس الاتجاه، وإنما يظل اختبارًا لمناطق الدعم التالية.
ويظل مستوى 4500 دولار محوريًا؛ إذ إن الحفاظ على التداول فوقه يبقي فرص عودة المشترين قائمة، بينما يؤدي كسره إلى زيادة احتمالات امتداد التصحيح نحو 4400 دولار.
توقعات أسعار الذهب اليوم واستراتيجية التداول
تراجع سعر الذهب من القمم الأخيرة ليقترب من مستوى 4590 دولارًا للأوقية، بعد موجة صعود قوية دفعت الأسعار إلى أعلى مستوياتها في أكثر من ثلاثة أشهر. ويبدو أن المعدن النفيس دخل في مرحلة اختبار لجني الأرباح، لكن التراجع الحالي لا يكفي وحده للإعلان عن انتهاء الاتجاه الصاعد.
السيناريو الإيجابي
تبقى النظرة الصعودية لأسعار الذهب قائمة طالما حافظ السعر على التداول أعلى منطقة الدعم المحورية 4480–4500 دولارًا للأوقية. وفي حال نجح الذهب في استعادة الزخم الصعودي واختراق مستوى 4700 دولار والثبات أعلى منه، فقد تتجه الأنظار مجددًا إلى مستوى 4750 دولارًا، يليه الحاجز النفسي عند 4800 دولار للأوقية.
ويمثل اختراق مستوى 4700 دولار والثبات فوقه إشارة فنية مهمة على استعادة المشترين السيطرة، وقد يمهد الطريق أمام استئناف الاتجاه الصاعد على المدى القريب.
السيناريو السلبي
قد تتزايد الضغوط التصحيحية على الذهب إذا فشل السعر في تجاوز منطقة 4700–4750 دولارًا، بالتزامن مع ظهور إشارات رفض سعري هابطة واستمرار قوة الدولار الأمريكي وعوائد السندات.
وفي هذه الحالة، قد يتحرك الذهب أولًا لاختبار مستوى 4555 دولارًا، ثم منطقة 4480–4500 دولارًا. أما كسر منطقة 4480–4500 دولارًا بصورة واضحة، فقد يمثل إشارة فنية أكثر سلبية ويفتح الطريق أمام اختبار مستوى 4400 دولار للأوقية.
ومع ذلك، يظل التراجع في هذه المرحلة أقرب إلى تصحيح هبوطي قصير الأجل طالما بقي الذهب فوق مناطق الدعم الرئيسية، بينما يصبح الاتجاه أكثر عرضة للضعف في حال كسر مستوى 4400 دولار بصورة مؤكدة.
الدولار الأمريكي وعوائد السندات في دائرة الضوء
سيظل أداء الذهب مرتبطًا بدرجة كبيرة بحركة الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، إلى جانب شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر وتوقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وقد تعرض سعر الذهب لضغوط إضافية مع ارتفاع الدولار بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية، بينما تترقب الأسواق تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة 28 أغسطس، والتي قد تقدم إشارات جديدة بشأن المسار المحتمل للسياسة النقدية وأسعار الفائدة. ويظهر جدول الاحتياطي الفيدرالي الرسمي أن وارش سيلقي كلمة رئيسية في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة.
ماذا تقول أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية؟
أظهرت أحدث بيانات مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي نما بمعدل سنوي قدره 1.5% خلال الربع الثاني من 2026، دون تغيير عن التقدير الأولي، مقابل نمو بلغ 2.1% في الربع الأول. وفي المقابل، جرى تعديل بعض مكونات التضخم في بيانات الربع الثاني بالرفع؛ إذ ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE بنسبة 5.3%، بينما ارتفع المؤشر الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، بنسبة 3.6% وفق التقدير الثاني.
وتشير هذه البيانات إلى أن الأسواق لا تزال أمام معادلة معقدة: تباطؤ نسبي في النمو من جهة، مقابل استمرار ضغوط التضخم من جهة أخرى، وهو ما يجعل تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وتحركات الدولار وعوائد السندات عوامل حاسمة بالنسبة لاتجاه الذهب خلال الجلسات المقبلة.
