كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 6 دقيقة
ملخص تحليل الذهب اليوم
الاتجاه العام للذهب: محايد على المدى القصير مع ميل هبوطي، وسط ترقب الإصدارات الاقتصادية الأمريكية المهمة.
مستويات دعم الذهب اليوم: 4360 – 4290 – 4200 دولارًا للأوقية.
مستويات مقاومة الذهب اليوم: 4500 – 4570 – 4660 دولارًا للأوقية.
توقعات أسعار الذهب اليوم واستراتيجية التداول
السيناريو الإيجابي
لا يزال سعر الذهب يحاول استعادة توازنه بعد موجة البيع الأخيرة، مستفيدًا من تراجع الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد سندات الخزانة، إلى جانب تغير توقعات الأسواق بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع سبتمبر. ويظل مستوى 4500 دولار للأوقية الحاجز النفسي والفني الأهم أمام استمرار التعافي. وفي حال تمكن المشترون من اختراقه والثبات أعلاه على الرسم البياني اليومي، فقد تتعزز فرص استعادة الزخم الصاعد، مع استهداف المقاومة التالية عند 4570 دولارًا، ثم 4660 دولارًا للأوقية.
وبالتالي، فإن اختراق 4500 دولار والثبات أعلاه سيمثل إشارة فنية إيجابية مهمة على تحسن قوة المشترين، وقد يفتح الباب أمام امتداد موجة التعافي.
السيناريو السلبي
في المقابل، لا تزال مخاطر عودة الضغوط البيعية قائمة، خاصة مع بقاء الذهب دون المقاومة النفسية عند 4500 دولار. ويمثل مستوى 4360 دولارًا أول دعم فني رئيسي في المرحلة الحالية، بينما يبقى 4290 دولارًا منطقة دعم نفسية وفنية مهمة. وفي حال فشل الذهب في الحفاظ على تداولاته أعلى هذه المستويات، فقد تتجدد الضغوط الهبوطية، مع استهداف الدعم التالي عند 4200 دولار للأوقية.
وبالتالي، فإن كسر 4360 دولارًا سيعزز السيناريو السلبي على المدى القصير، بينما يمثل 4200 دولار مستوى أكثر أهمية لتأكيد امتداد الاتجاه الهبوطي.
الرسم البياني المباشر لسعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي
التحليل الفني اليومي لسعر الذهب مقابل الدولار XAU/USD
خلال جلسة تداول الجمعة الماضية، شهدت أسعار الذهب تحركات قوية في نطاق تراوح بين مستوى الدعم 4365 دولارًا للأوقية ومستوى المقاومة 4490 دولارًا، وذلك عقب الإعلان عن أرقام أقوى من التوقعات للوظائف الأمريكية، والتي عززت المخاوف بشأن استمرار السياسة النقدية الأمريكية المتشددة.
وبحسب منصات شركات تداول الذهب فقد أغلق سوق تداول الذهب الأسبوع مستقرًا حول مستوى 4427 دولارًا للأوقية، ليبقى السعر داخل نطاق فني مهم بين مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية، في انتظار محفز جديد قادر على حسم الاتجاه.
وقد تظل أسعار الذهب تحت ضغط نسبي لحين رد فعل الأسواق والمستثمرين على بيانات التضخم الأمريكية المهمة، والتي تسبق اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. وتكتسب بيانات أسعار المستهلك وأسعار المنتجين أهمية خاصة بالنسبة للذهب؛ إذ إن قراءات التضخم الأقوى من التوقعات ستكون إيجابية للدولار وسلبية للذهب، بينما قد تدعم القراءات الأقل من المتوقع الدولارَ الضعيف وأسعار الذهب نسبيًا، من خلال تعزيز توقعات تيسير السياسة النقدية.
أرقام الوظائف الأمريكية تربك سوق الذهب
تأثرت أسعار الذهب بقوة عقب الإعلان عن تقرير التوظيف الأمريكي، حيث جاء تقرير الوظائف لشهر أغسطس أقوى من المتوقع، ما أدى إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة وتعزيز قيمة الدولار الأمريكي، وأعاد إحياء التوقعات بشأن إمكانية رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقرر في 15 و16 سبتمبر.
وبحسب بيانات سوق العمل، ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 162 ألف وظيفة في أغسطس، وهو رقم تجاوز التوقعات بفارق واضح، بالتزامن مع إضافة 55 ألف وظيفة نتيجة تعديلات بيانات شهري يونيو ويوليو، بينما استقر معدل البطالة في البلاد عند 4.1%.
وعلى أثر ذلك، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى نطاق 4.37% – 4.38%، مسجلًا أعلى مستوى له منذ يناير 2025، بينما جرى تداول العائد على السندات لأجل 10 سنوات قرب مستويات 4.77% – 4.78%. كما عادت احتمالات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي لتتراوح بين 60% و65%، بعدما كانت متساوية تقريبًا عند 50% – 50% قبل صدور البيانات الاقتصادية.
وهذه التطورات تمثل عامل ضغط على الذهب، خاصة أن ارتفاع العوائد والدولار يزيد من تكلفة الاحتفاظ بالمعدن الأصفر غير المدِر للعائد.
توقعات الذهب اليوم: هل ترتفع الأسعار؟
من الناحية الفنية، يميل سعر الذهب على الرسم البياني اليومي إلى الضعف على المدى القصير، ويظل التداول دون منطقة 4380 دولارًا للأوقية عاملًا ضاغطًا على السعر، بينما يمثل 4360 دولارًا أول دعم فني رئيسي. وقد تتزايد قوة البائعين إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية، سواء أسعار المستهلك أو أسعار المنتجين، أقوى من التوقعات، الأمر الذي قد يعزز احتمالات استمرار السياسة النقدية المتشددة ويرفع فرص رفع الفائدة الأمريكية خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
وتعكس المؤشرات الفنية حالة الحذر الحالية؛ إذ يستقر مؤشر القوة النسبية RSI 14 حول قراءة 52 نقطة، وهي منطقة محايدة مع ميل سلبي، بينما يتحرك مؤشر MACD في اتجاه هبوطي واضح، في إشارة إلى تراجع الزخم الصاعد على المدى القصير.
وفي الوقت نفسه، يقترب المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم من التحرك أسفل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، وإذا تأكد هذا التقاطع الهبوطي فقد يمثل عاملًا إضافيًا لتعزيز الضغوط السلبية على السعر. وعلى الجانب الآخر، يبقى مستوى 4200 دولار للأوقية من أهم مستويات الدعم، وسيكون كسره عاملًا أكثر قوة في تأكيد امتداد الاتجاه الهبوطي على المدى الأوسع.
متى يعود الذهب إلى الصعود؟
في المقابل، يحتاج السيناريو الصاعد إلى استعادة المشترين السيطرة على حركة السعر، ويبدأ ذلك باختراق مستوى 4500 دولار للأوقية والثبات أعلاه على الرسم البياني اليومي. وفي حال تحقق هذا الاختراق، فقد تتجه الأنظار إلى 4570 دولارًا ثم 4660 دولارًا للأوقية، خاصة إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية أقل من التوقعات، بما قد يدعم تراجع الدولار وعوائد السندات ويعزز توقعات خفض الفائدة أو تيسير السياسة النقدية.
وعليه، تظل منطقة 4360 – 4500 دولار هي نطاق الحسم الأهم لسعر الذهب في المرحلة الحالية.
