البنك المركزى الاسترالى يخفض الفائدة ويضغط على الدولار الاسترالى

لم ينتهِ بنك الاحتياطي الأسترالي من خفض أسعار الفائدة، وهذا سيؤثر سلبًا على الدولار الأسترالي. وفى أعلان رسمى اليوم الثلاثاء أغسطس 2025 فقد خفّض بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، كما كان متوقعًا، لكنه كان أكثر صراحةً في التلميح إلى الحاجة إلى مزيد من التخفيضات. وحسب خبراء تداول العملات لم تُلغِ محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، ميشيل بولوك، التخفيضات المتتالية، مشيرةً إلى أن البنك سينظر في البيانات ويُقيّم الوضع في كل اجتماع. وعليه فنتوقع المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة مستقبلًا.

ومن جانبها فقد عدّلت الأسواق المالية تحسبًا لمزيد من التخفيضات ببيع الدولار الأسترالي، الذي انخفض مقابل جميع نظرائه من دول مجموعة العشر اليوم. وعبر منصات شركات التداول الموثوقة. فقد أرتفع سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأسترالي GBP/AUD بنسبة ثلث في المائة خلال اليوم عند 2.0714. وبلغ سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأسترالي EUR/AUD مستوى 1.7887، وسعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي AUD/USD عند مستوى 0.6494.

هل سيزيد البنك من وتيرة خفض الفائدة ؟

وفى هذا الصدد يقول المحللون بإن أحتمالية تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة ستحد من إمكانات ارتفاع الدولار الأسترالي. وفى هذا الصدد أفاد فريق التحليل لدى وسيط FX Pro: “هذه الديناميكية تجعل الزوج AUD/USD غير جذاب لمتداولي الفائدة طويلة الأجل نظرًا لانخفاض فارق العائد، وهو أمر غير مناسب للمضاربين على المدى المتوسط نظرًا لعدم وجود اتجاه واضح، ولكنه يجعل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي جذابًا للتداول في نطاق سعري”.

والفائدة هي أقتراض المستثمرين بأسعار فائدة منخفضة واستثمار رأس المال في منتجات ذات أسعار فائدة أعلى. ويُعدّ هذا عاملاً رئيسياً في حركة العملات، وقد كانت ميزة العائد على الاستثمار في أستراليا قوية للغاية خلال العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين، مما ساعد الدولار الأسترالي على تحقيق التعادل مقابل الدولار الأمريكي.

وكان قد خفّض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.60%، مما يضمن أن يكون سعر الفائدة الأساسي في أستراليا أقل من سعر الفائدة الأساسي في المملكة المتحدة والولايات المتحدة. وأستند هذا التخفيض إلى تقييم بأن التضخم يسير وفقاً للتوقعات، حيث انخفض إلى 2.7% على أساس سنوي على أساس متوسط مُخفّض، و2.1% على أساس إجمالي. وعليه يتوقع خبراء الاقتصاد في البنك أن يظل التضخم قريباً من منتصف النطاق المستهدف الذي يتراوح بين 2 و3%. كما تم تبرير هذا التخفيض بناءً على ضعف استطلاعات الأعمال، وارتفاع معدلات البطالة، وتباطؤ نمو الأجور.

وفى نفس الوقت تشير توقعات البنك إلى انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي خلال الفترة المتوقعة مقارنةً بتقييم مايو، ويعزى ذلك بشكل كبير إلى خفض توقعات الإنتاجية في أستراليا. يتوقع بنك الاحتياطي الأسترالي نمو إنتاجية العمل بنسبة 0.7% على أساس سنوي بنهاية أفق التوقعات، بانخفاض عن 1.0% على أساس سنوي سابقًا.

وتستند هذه التوقعات إلى مسار سعر فائدة نقدي مفترض أقل قليلاً مقارنةً بشهر مايو، مع افتراض خفضين إضافيين لأسعار الفائدة بحلول أوائل عام 2026 بناءً على أسعار السوق.

على جبهة سوق العمل الاسترالى. تبقى توقعات معدل البطالة فى البلاد كما هي في مايو، ولكن توقعات نمو الأجور أقل قليلاً، حيث ستبلغ 2.9% على أساس سنوي في ديسمبر 2026، مقارنةً بتوقعات سابقة بلغت 3.0% على أساس سنوي. وتمهد هذه التغييرات في التوقعات الطريق لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة، وقد رفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 34%، بينما تم تأكيد خفض أسعار الفائدة في نوفمبر بنسبة 100%. وبشكل عام يُمثل هذا تحوّلاً حذراً من بنك الاحتياطي الأسترالي، ونتيجةً لذلك، انخفض سعر صرف الدولار الأسترالي. وتتجه جميع الأنظار الآن إلى إحصاءات سوق العمل الصادرة يوم الخميس المقبل.