أرقام التوظيف والاجور البريطانية والتأثير على سياسة بنك أنجلترا

حسب نتائج بيانات المفكرة الاقتصادية اليوم الثلاثاء 14 أكتوبر 2025. فقد شهد سوق العمل في بريطانيا بعض التباطؤ خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في أغسطس، وذلك مع ارتفاع تدريجي في معدلات البطالة وتباطؤ في نمو الأجور، مع استمرار الشركات في إحجامها عن التوظيف. وكان قد أعلن مكتب الإحصاءات الوطنية اليوم أن معدل البطالة البريطانية قد أرتفع إلى 4.8%، من 4.7% في الأشهر الثلاثة المنتهية في يوليو. وكان معدل البطالة، الذي ارتفع ببطء من أدنى مستوى له عند 4.0% في صيف عام 2024، أعلى من توقعات الاقتصاديين الذين استطلعت صحيفة وول ستريت جورنال آراءهم.

وأضاف مكتب الإحصاءات الوطنية أن متوسط الدخل الأسبوعي السنوي، باستثناء المكافآت، انخفض إلى 4.7% في الأشهر الثلاثة المنتهية في أغسطس، من 4.8%. وانخفضت الوظائف الشاغرة بمقدار 9,000 وظيفة لتصل إلى 717,000 وظيفة. وبشكل عام يتماشى تباطؤ سوق العمل مع اتجاهات التوظيف في الاقتصادات المتقدمة الأخرى. حيث تم تعليق نشر البيانات الرسمية الأمريكية بسبب إغلاق الحكومة، إلا أن بيانات شركة ADP لمعالجة بيانات الرواتب أظهرت خسارة صافية قدرها 32 ألف وظيفة في القطاع الخاص في سبتمبر، وهو الشهر الثاني على التوالي من الانخفاضات.

وعموما فقد واجه أصحاب العمل في بريطانيا ضرائب جديدة على الرواتب فرضتها الحكومة في أبريل. وقد أثر انخفاض ثقة أصحاب العمل والمخاوف المتعلقة بالتكاليف على توظيف الموظفين في سبتمبر، وفقًا لمسح شهري أجرته شركة S&P Global. وفي الوقت نفسه، فقد أظهر مسح أجراه بنك إنجلترا لرؤساء المالية ونُشر في بداية أكتوبر أن الشركات تتوقع استقرار التوظيف خلال العام المقبل، وهي المرة الثانية فقط التي يُتوقع فيها أن يكون النمو منخفضًا إلى هذا الحد منذ عام 2020. وأضاف البنك أن التقديرات الأولية أظهرت انخفاضًا في عدد الوظائف بمقدار 10 آلاف وظيفة بين أغسطس وسبتمبر، مما عكس الزيادة بنفس القدر في الشهر السابق.

توقعات قرارات بنك أنجلتر المقبلة

وبشكل عام قد يتوقف قرار بنك إنجلترا القادم بشأن سعر الفائدة على أداء سوق العمل، على الرغم من أن المستثمرين يتوقعون أن يُبقي البنك المركزي على موقفه عند اجتماعه في أوائل الشهر المقبل. على غرار بنك الاحتياطي الفيدرالي، يُوازن بنك إنجلترا بين مرونة سوق العمل وارتفاع التضخم. بلغ تضخم أسعار المستهلك في بريطانيا 3.8% للشهر الثاني على التوالي في أغسطس، وهو أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2%.

وعموما قد يُشكّل ارتفاع نمو إجمالي الأجور – بما في ذلك المكافآت – إلى 5.0% في أغسطس من 4.8% في يوليو مصدر قلق لبعض واضعي أسعار الفائدة. وفي الواقع، قال آشلي ويب، الخبير الاقتصادي في كابيتال إيكونوميكس، بإن هذا الثبات في نمو الأجور لن يُحفّز البنك المركزي على خفض أسعار الفائدة مجددًا هذا العام. وأضاف في مذكرة للعملاء: “لكننا نعتقد أنها مسألة وقت فقط قبل أن يُؤدي تخفيف قيود سوق العمل إلى تباطؤ ملحوظ في نمو الأجور، مما سيسمح للبنك بخفض أسعار الفائدة من 4% حاليًا إلى 3% العام المقبل”.

ومع ذلك، يعكس جزء من ضعف التوظيف ضعف الزخم في الاقتصاد البريطانى ككل. حيث تباطأ الناتج المحلي الإجمالي بشكل حاد في الربع الثاني من العام، مع تراجع وتيرة الصادرات التي كانت تسعى لتخطي الرسوم الجمركية الأمريكية في أوائل عام 2024. ومن المقرر صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي لشهر أغسطس في وقت لاحق من هذا الأسبوع.