الحدث الاهم للاسواق المالية اليوم. هو أعلان سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حيث تستعد الاسواق المالية للإعلان عن أحدث قراراته بشأن أسعار الفائدة الامريكية. ستصدر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) تحديثها للسياسة النقدية في تمام الساعة 21:00 مساءا بتوقيت مصر، يليه مؤتمر صحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، في تمام الساعة 21:30 مساءا بتوقيت مصر.
ما المتوقع لقرار الفائدة الامريكية اليوم ؟
تتوقع الأسواق المالية على نطاق واسع أن يُبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الامريكية دون تغيير، حيث تشير التوقعات الحالية إلى احتمال بنسبة 97% لعدم إجراء أي تغيير. وبينما يؤيد بعض صناع السياسات خفض أسعار الفائدة لتخفيف تكاليف الاقتراض، يفضل آخرون الإبقاء عليها ثابتة، مشيرين إلى استمرار التضخم وقوة الاقتصاد الأمريكي. وعموما. تشير توقعات السوق إلى أن خفض سعر الفائدة سيكون تطورًا إيجابيًا للأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة. ووفقًا لشركة بولي ماركت، يتوقع المتداولون حاليًا احتمالًا بنسبة 70% لخفض سعر الفائدة الامريكية بمقدار 25 نقطة أساس. مع ذلك، إذا بقيت أسعار الفائدة دون تغيير، فقد يتحول توجه السوق إلى السلبية بشكل حاد.
تبلغ احتمالية تجميد أسعار الفائدة 97.7%، بينما تبلغ احتمالية خفضها 2.3% فقط.
الاداء الاقتصادى الامريكى والتأثير على قرار البنك
مؤخرا تؤكد البيانات الاقتصادية الأخيرة عدم الحاجة إلى تغيير فوري في السياسة النقدية. فقد استقر معدل التضخم الامريكى عند 2.7%، بينما ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو المؤشر المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، ارتفاعًا طفيفًا إلى 2.8%. وفي الوقت نفسه، جاءت بيانات سوق العمل أفضل من المتوقع إلى حد كبير، مما يُظهر مرونةً رغم الاضطرابات الناجمة عن إغلاق الحكومة عام 2025.
ومن جانبه فقد صرح نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، روجر فيرغسون، بإن صناع السياسات من المرجح أن يتحلوا بالصبر. وأشار فيرغسون إلى أن “الاقتصاد لا يزال يُظهر قوة كامنة، حيث حافظت طلبات السلع المعمرة على مستواها، وظلت البطالة منخفضة نسبيًا”، مضيفًا أن التضخم لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وتمنح هذه الظروف الاحتياطي الفيدرالي مرونة أكبر لتأجيل خفض أسعار الفائدة إلى حين توفر أدلة أوضح على انخفاض التضخم بشكل مستدام.
تصريحات باول تحت المجهر
لا نتوقع مفاجآت كبيرة في المؤتمر الصحفي لرئيس البنك المركزى الامريكى جيروم باول اليوم. حيث من المرجح أن يُكرر أن قرارات السياسة النقدية ستظل تعتمد على البيانات، دون الالتزام بخفض سعر الفائدة على المدى القريب. وحسب توقعات الاسواق فأن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026 لا تزال غير مؤكدة. وبالنظر إلى ما بعد اجتماع اليوم، لا تزال التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة في عام 2026 متباينة. حيث يتوقع غولدمان ساكس أن يتسارع النمو الامريكى إلى 2-2.5% في عام 2026، مدفوعًا بتيسير الأوضاع المالية وتخفيضات الضرائب. وعليه يتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في يناير، تليها تخفيضات في مارس ويونيو، ما قد يُخفضها إلى ما بين 3% و3.25%.
وفي المقابل، يتخذ بنك جيه بي مورغان موقفًا أكثر حذرًا، إذ يتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة حتى عام 2026، مع احتمال رفعها في عام 2027 إذا استمر التضخم مرتفعًا.
