كتابة :
نضال منصور
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 3 دقيقة
مخاوف متصاعدة في سوق الغاز الأوروبي
تشهد أسواق الغاز الطبيعي في أوروبا حالة من القلق المتزايد، مع تصاعد توقعات المتداولين بشأن احتمال ارتفاع الأسعار بشكل حاد خلال موسم الشتاء المقبل، وسط ضغوط مستمرة على جانب الإمدادات العالمية. وتشير بيانات تداول عقود الخيارات إلى أن السوق بدأ بالفعل في تسعير سيناريوهات متشددة، تعكس مخاطر نقص الإمدادات وارتفاع الطلب خلال الأشهر الباردة.
رهانات على أسعار قد تتجاوز الضعف
وفقًا لبيانات سوق العقود الآجلة، تم تداول عقود تغطي الفترة من أكتوبر حتى مارس عند مستويات تقارب 100 يورو لكل ميغاواط/ساعة، أي ما يعادل أكثر من ضعف الأسعار الحالية التي تدور حول 45 يورو. وهذا التوجه يعكس مخاوف متزايدة لدى المستثمرين من حدوث فجوة في الإمدادات خلال موسم إعادة تعبئة المخزونات الأوروبية.
ضغوط الإمدادات من الشرق الأوسط
تزداد التحديات المرتبطة بإمدادات الغاز الطبيعي المسال القادمة من منطقة الشرق الأوسط، خاصة مع تعطل بعض مسارات الشحن عبر الممرات البحرية الحيوية، وعلى رأسها مضيق هرمز. كما أن أي اضطرابات في تدفقات الغاز من قطر والإمارات تنعكس بشكل مباشر على السوق الأوروبية، نظرًا لاعتماد القارة المتزايد على واردات الغاز المسال لتعويض تراجع الإمدادات التقليدية.
تأثيرات الصراع على البنية التحتية للطاقة
شهدت بعض منشآت الغاز في منطقة الخليج خلال الأشهر الماضية اضطرابات حادة، بما في ذلك توقفات في الإنتاج وأضرار لحقت بمرافق التسييل، ما زاد من حالة عدم اليقين في أسواق الطاقة العالمية. وتشير تقديرات إلى أن عمليات الإصلاح قد تستغرق فترات طويلة في بعض المواقع، مما يضغط على الإمدادات على المدى المتوسط.
تغير مسارات التجارة العالمية
قبل التوترات الأخيرة، كان مضيق هرمز يمثل أحد أهم الممرات لنقل الغاز الطبيعي المسال عالميًا، إلا أن التغيرات الجيوسياسية أدت إلى إعادة توجيه جزء كبير من الشحنات نحو أسواق آسيا، بدلًا من أوروبا. وهذا التحول ساهم في زيادة المنافسة بين الأسواق على الإمدادات المتاحة، ودفع الأسعار إلى مستويات أكثر حساسية للتقلبات.
استعدادات السوق لشتاء 2026/2027
في ظل هذه التطورات، بدأ المتداولون في أسواق الطاقة باتخاذ مراكز تحوط ضد احتمالات ارتفاع الأسعار خلال شتاء 2026/2027، وهو ما يعكس توقعات بفترة أكثر تقلبًا من المعتاد. كما تبقى أسواق الغاز الأوروبية شديدة الحساسية خلال موسم إعادة تعبئة المخزونات، حيث تتأثر بشكل مباشر بأي اضطرابات في الإمدادات أو تغيرات مفاجئة في الطلب.
الخلاصة:
تدخل سوق الغاز الأوروبي مرحلة من الحذر الشديد، مع تزايد المخاوف من نقص الإمدادات خلال الشتاء المقبل، وارتفاع احتمالات التقلبات الحادة في الأسعار. ومع استمرار الضغوط الجيوسياسية وتغير مسارات التجارة العالمية، يبقى السوق عرضة لتحركات مفاجئة قد تعيد رسم مشهد الطاقة في أوروبا خلال الفترة القادمة.
