كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 6 دقيقة
منذ الاعلان الرسمى عن فوز ترامب فى الانتخابات الرئاسية الامريكية وما تبعه من قوة لسعر الدولار الامريكى وتغير كامل لمستقبل توقعات الاسواق المالية والمستثمرين لمسار أسعار الذهب فى العام الجديد 2025 بعدما حقق مكاسب فاقت نسبة ال 30 فى المائة خلال العام 2024 .
هذا الشارت من منصة tradingview
وكان على أعتاب القمة التاريخية 2800 دولار للاوقية وتستقر أسعار الذهب اللحظية حول مستوى 2645 دولار للاوقية وقت كتابة التحليل.
أهم عوامل التحفيز لارتفاع أسعار الذهب
يتعرض سوق الذهب لضغوط من سعر الدولار الامريكى الأقوى وارتفاع عائدات السندات الأمريكية، ولكن نظرة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة والتحفيز الجديد من الصين قد يدعمان أسعار الذهب اللحظية، تلك الرؤية وفقًا لفواد رزاق زادة، محلل السوق المالية في StoneX Group. ولاحظ زادة أنه على عكس البيتكوين، التي ارتفعت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 106000 دولار هذا الاسبوع، كانت أسعار الذهب محدودة النطاق مؤخرًا. وأضاف بالقول: “تؤكد الصراعات الأخيرة للمعدن التوقعات المتزايدة لموقف غير متساهل من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا الأسبوع”. و”لقد شهدنا قوة مستمرة في الدولار الأمريكي وارتفعت عائدات السندات مرة أخرى مؤخرًا، مع ارتفاع عائد سندات الولايات المتحدة لأجل 10 سنوات إلى 4.40٪ الأسبوع الماضي”.
وأضاف المحلل بإن ارتفاع العائدات يزيد من تكلفة الفرصة للاحتفاظ بالذهب، في حين أدت قوة العملات الرقمية المشفرة الأخيرة أيضًا إلى استنزاف الطلب على المعدن الأصفر. وقال: “لذا، ما لم يفاجئ بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض متساهل هذا الأسبوع، أو تعلن الصين عن المزيد من تدابير التحفيز، فقد يستمر سعر الذهب في النضال في التوقعات القريبة”.
التوقعات لمستقبل طلب الصين على الذهب
وعلى صعيد أخر مؤثر على السوق. قد تكون الصين على أستعداد لتقديم بعض الدعم الجديد لأسعار الذهب، مع إشارة قيادة البلاد إلى تحفيز أقوى للمساعدة في دعم الطلب الاستهلاكي المحلي. وفى هذا الصدد قال المحلل : “إن أكبر مستهلك للذهب في العالم يعاني من اقتصاد متعثر، كما يتضح من البيانات الضعيفة التي صدرت الأسبوع الماضي ومرة أخرى هذا الأسبوع”. “فقد أظهرت أحدث البيانات أن نمو مبيعات التجزئة الصينية ضعف إلى 3.0٪ فقط على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من القراءة السابقة البالغة 4.8٪ وأقل بكثير من 5.0٪ المتوقعة. وكان الإنتاج الصناعي متوافقًا عند 5.4٪ على أساس سنوي، في حين كان الاستثمار في الأصول الثابتة أضعف عند 3.3٪”.
وأضاف بالقول”في حين أن المزيد من التحفيز قد يدعم النمو، إلا أنه قد لا يحل القضايا البنيوية الأعمق”، وحذر. “ومع ذلك، فإن الإعلانات عن تدابير كبيرة قد ترفع أسعار الذهب، خاصة مع اقتراب رأس السنة القمرية الجديدة – وهي الفترة التي تميزت بأرتفاع الطلب على المجوهرات لتقاليد إهداء الهدايا. وبدونها، يبدو أن الطلب على المجوهرات سيكون أضعف في موسم العطلات هذا وفقًا لبيانات المستهلك الضعيفة.”
نصائح تداول:
التوقعات الفنية لاسعار الذهب:
وبالانتقال إلى الصورة الفنية، قال المحلل بإن توقعات أسعار الذهب “لم تتحول إلى هبوطية تمامًا بعد” حيث لا تزال تظهر سلسلة من الارتفاعات والانخفاضات الأعلى. ومع ذلك، فإن الافتقار إلى أي ارتفاعات جديدة منذ بلوغ الذروة عند 2790 دولارًا في نهاية أكتوبر الماضى يعني أن الزخم الصعودي الذي كان سائدًا في الأشهر السابقة لم يعد هو الحال”، وأضاف. “هذا يجعل الذهب سوقًا لكلا من الثيران والدببة حتى يظهر تحيز أتجاهي أكثر وضوحًا. مع صمود المقاومة الرئيسية في نطاق 2710-2725 دولارًا الأسبوع الماضي، ويمكن للمرء أن يزعم أن المسار القصير الأجل لأقل مقاومة هو الآن إلى الجانب السلبي”.
ومع وضع ذلك في الاعتبار، يجدر بنا أن نراقب مستويات دعم الذهب والتي أصبحت الآن موضع تركيز فالدعم الأول عند 2645 دولارًا، وهو يمثل أعلى مستوى من حركة السعر التي حدثت يوم الجمعة 6 ديسمبر. وكان ذلك عندما قدم الذهب آخر إشارة صعودية قوية في شكل شمعة دوجي والتي مهدت الطريق بعد ذلك لارتفاع حاد لمدة 3 أيام. وكان قد أختبر أتجاه الذهب هذا المستوى وارتد. وحتى الآن، كل شيء على ما يرام. ومع ذلك، فإن الإغلاق المحتمل أسفل هذا المستوى سيكون إشارة هبوطية.”
وإذا أنهار سعر الذهب وخرج من الدعم عند 2645 دولارًا، فقد يؤدي هذا إلى انخفاض المعدن نحو الدعم الاهم التالى 2600 دولار، وبذلك، يتم سحب السيولة أسفل أدنى مستوى مؤقت مؤخرًا عند 2613 دولارًا”، وأضاف. “يمثل مستوى 2600 دولارًا خط الاتجاه الصعودي الذي كان قائمًا منذ الصيف. ودونه، سيصبح مستوى الدعم 2580 دولارًا للاونصة موضع تركيز والذي سيحتاج بعد ذلك إلى الصمود لمنع الانزلاق نحو مستوى الدعم النفسى التالى 2500 دولار.”
وفيما يتعلق بمستويات المقاومة، أشار المحلل إلى النطاق 2710 دولار – 2725 دولار بأعتباره المنطقة الأكثر أهمية، حيث بيع الذهب مرتين بعد فشله في اختراقه.
وخلاصة القول: “نظرًا لأن الذهب تحرك واستقر تحت هذا المستوى في اليومين الأخيرين من الأسبوع الماضي، فقد لا نشهد اختبارًا آخر لهذا المستوى دون أن يقوم المعدن أولاً بتصحيح أعمق قليلاً نحو المستويات المذكورة أعلاه”.و “لذلك، فإن مستوى المقاومة الأكثر أهمية الذي يجب مراقبته يقع عند حوالي 2675 دولارًا، مما يشكل أدنى مستوى من شمعة الالتهام الهبوطي التي تشكلت مؤخرا”.
