أنخفض استهلاك الذهب في الصين بنسبة 3.54% في النصف الأول من عام 2025، وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن جمعية الذهب الصينية. وأفادت الجمعية بأن استهلاك الذهب في الصين بلغ 505.21 طن. وكان الانخفاض ملحوظًا بشكل خاص في المجوهرات، حيث انخفض استهلاك الصين من المجوهرات الذهبية بنسبة 26% مقارنة بالنصف الأول من عام 2024 ليصل إلى 199.83 طن. وفي الوقت نفسه، ارتفع استهلاك السبائك والعملات المعدنية الذهبية بنسبة 23.69% ليصل إلى 264.24 طن في النصف الأول. وأضافت الجمعية أن استهلاك الذهب للاستخدامات الصناعية وغيرها ارتفع بنسبة 2.59% عن العام السابق ليصل إلى 41.14 طن في النصف الأول.
وبشكل عام تتوافق بيانات CGA مع أحدث الأرقام الصادرة عن راي جيا، رئيس قسم الأبحاث في الصين بمجلس الذهب العالمي (WGC)، والذي أشار إلى أنه على الرغم من انخفاض سوق المجوهرات الذهبية في الصين في النصف الأول من عام 2025، إلا أن سعر الذهب القياسي في شنغهاي وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) سجلا أرقامًا قياسية نصف سنوية في النصف الأول.
وأشار أيضا إلى أن عمليات سحب الذهب من بورصة شنغهاي للذهب (SGE) بلغت 678 طنًا خلال النصف الأول من عام 2025، بانخفاض قدره 18% على أساس سنوي، وأقل بنسبة 22% عن متوسط العشر سنوات. وأضاف بالقول: “لقد ضعف الطلب على المجوهرات في ظل ارتفاع أسعار الذهب، والإنفاق الاستهلاكي الحذر، واستمرار توطيد الصناعة”. و”لكن ضعف قطاع المجوهرات قابله جزئيًا قوة الاستثمار: ارتفاع أسعار الذهب، وزيادة الطلب على الملاذ الآمن – وسط تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، لا سيما في أبريل – والأداء الضعيف للأصول المحلية الأخرى، مما دعم مبيعات السبائك والعملات المعدنية”.
ومع ذلك، حذّر المحلل من أن شهر يونيو شهد “تباطؤًا في زخم الاستثمار في السبائك والعملات، حيث فضّل المستثمرون البقاء على الحياد في ظلّ حركة أسعار الذهب المحدودة”.
صناديق الاستثمار فى الذهب
ومن ناحية أخرى، فقد أنتعش الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الشهر الماضي، مُختتمًا بذلك أقوى نصف أول على الإطلاق. وكتب أيضا: “تحولت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الصينية إلى إيجابية في يونيو، حيث اجتذبت مليار يوان صيني (137 مليون دولار أمريكي)”. وأضاف بالقول: “مع انحسار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وارتفاع قيمة الرنمينبي، تباطأ الطلب على الذهب كملاذ آمن، مما أدى إلى تغييرات محدودة في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة”.
وكانت قد أضافت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الصينية للذهب 8.8 مليار دولار أمريكي خلال النصف الأول من عام 2025. وقال أيضا: “كانت التدفقات مدفوعة بعوامل مماثلة، دعمت مبيعات السبائك والعملات المذكورة أعلاه”. و”ارتفع إجمالي الأصول المُدارة لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الصينية للذهب بنسبة 116% خلال النصف الأول، ليصل إلى 153 مليار يوان صيني (21 مليار دولار أمريكي) بنهاية يونيو. في الوقت نفسه، قفزت الحيازات الإجمالية بنسبة 74% لتصل إلى 200 طن”.
نصائح تداول:
مشتريات بنك الشعب الصينى من الذهب
ومن جانبه فقد واصل بنك الشعب الصيني أيضًا سلسلة مشترياته الرسمية من السبائك الذهبية الشهر الماضي. وأشار المحلل فى هذا الصدد إلى أن “البنك المركزي الصيني أعلن عن شراء طنين من الذهب في يونيو، وهي الزيادة الشهرية الثامنة على التوالي”. وأضاف بالقول: “تبلغ احتياطيات الصين الرسمية من الذهب الآن 2299 طنًا. وقد أعلنت الصين عن مشتريات متواصلة من الذهب – بكميات متفاوتة – خلال النصف الأول من عام 2025، ليصل إجماليها إلى 19 طنًا. وخلال هذه الفترة، ارتفعت حصة الذهب من إجمالي احتياطيات الصين من النقد الأجنبي من 5.5% في ديسمبر 2024 إلى 6.7% بنهاية يونيو”.
وتوقع المحلل أن “يستمر ضعف ثقة المستهلك واندماج الصناعة في التأثير سلبًا على الطلب على المجوهرات الذهبية”، إلا أن الطلب الاستثماري على السبائك من المحتمل أن يظل قويًا في النصف الثاني من عام 2025.
