صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية تدعم الطلب على الذهب

أرتفع الطلب الأمريكي على سبائك الذهب بنسبة 58% مقارنةً بالربع الثالث من عام 2024، بينما بلغت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في أمريكا الشمالية 16 مليار دولار أمريكي، وارتفعت أحجام التداول، وفقًا لتقرير اتجاهات الطلب على الذهب للربع الثالث الصادر عن مجلس الذهب العالمي.

الرسم البيانى المباشر لسعر الذهب

مقدار طلب صنديق الاستثمار على الذهب

وفى هذا الصدد فقد كتب محللو مجلس الذهب العالمي: “ارتفع الطلب الإجمالي على الذهب في الولايات المتحدة الامريكية في الربع الثالث، حيث بلغ الطلب 186 طنًا، بزيادة 58% على أساس سنوي”.

وأنخفض طلب المستهلكين (المجوهرات والسبائك والعملات) بنسبة 33% على أساس سنوي، حيث بلغ 32 طنًا. واستمر استهلاك المجوهرات الذهبية في التراجع الذي بدأ في الربع الثاني من عام 2022، حيث انخفض بنسبة 12% على أساس سنوي ليصل إلى 25 طنًا. وانخفض الإنفاق على المجوهرات، من حيث القيمة، بنسبة 12% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 2.7 مليار دولار أمريكي، لكنه نما بنسبة 23% على أساس سنوي مسجلاً ارتفاعه السنوي التاسع على التوالي.

الطلب الامريكى على سبائك الذهب

وكان قد شهد الطلب الأمريكي على سبائك الذهب والعملات انخفاضًا حادًا مرة أخرى، حيث انخفض بنسبة 64% على أساس سنوي ليصل إلى 7 أطنان في الربع. وأوضحوا أن “هذا يمثل أضعف طلب منذ أدنى مستوى له في الفترة ما قبل جائحة كوفيد-19، مما جعل الأمريكتين المنطقة الرئيسية الوحيدة التي سجلت انخفاضًا سنويًا في الربع الثالث”.

وعموما لم يكن أداء الطلب من حيث القيمة أفضل بكثير، حيث انخفض بنسبة 49% على أساس سنوي ليصل إلى 801 مليون دولار أمريكي. ومع ذلك، تُخفي هذه الأرقام الصورة الحقيقية: فقد كان الربع الضعيف نتيجةً لنشاط قوي في الاتجاهين، حيث قوبل الشراء القوي بجني الأرباح. وكان الطلب من قطاع التكنولوجيا متباينًا في مراكز تصنيع الإلكترونيات الرئيسية الأربعة. وأشار المحللون إلى أن “الولايات المتحدة (-16 طنًا، -2% على أساس سنوي) واليابان (-19 طنًا، -4% على أساس سنوي) انخفضت؛ بينما استقرت كوريا الجنوبية (+7 أطنان، +1% على أساس سنوي) والصين وهونغ كونغ (+21 طنًا، دون تغيير على أساس سنوي).”

وفي الوقت نفسه، دفعت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الطلب الإجمالي مرة أخرى، حيث أضافت صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة 137 طنًا من الذهب في الربع الثالث – بزيادة قدرها 160% على أساس سنوي – ليصل إجمالي الحيازات إلى 1922 طنًا بقيمة 236 مليار دولار أمريكي من الأصول المُدارة.

مجلس الذهب العالمى: صناديق الاستثمار هامة للسوق

وكان قد أفاد مجلس الذهب العالمي (WGC) بأن صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب كانت بمثابة طوق نجاة ربع سنوي في ظل التراجعات التي شهدتها قطاعات رئيسية أخرى. وأضاف المحللون: “شهد الربع الثالث ربعًا قياسيًا لصناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب، حيث بلغت التدفقات العالمية الداخلة 26 مليار دولار أمريكي، وارتفع إجمالي الحيازات بمقدار 222 طنًا ليصل إلى 3838 طنًا”.

وأضافوا بالقول: “وكان من اللافت للنظر بشكل خاص مساهمة الولايات المتحدة الامريكية، والتي بلغت 137 طنًا (16 مليار دولار أمريكي)، أو 62% من الطلب العالمي. وقد غيّر هذا الارتفاع الكبير صورة الطلب الأمريكي على الذهب بشكل كبير. ولو استُبدل رقم الربع الثالث بمتوسط 10 سنوات البالغ 21 طنًا – أو حتى 70 طنًا في الربع الماضي – لكان إجمالي الطلب في الربع قد انخفض بنسبة 44% على أساس ربع سنوي أو 4% على أساس ربع سنوي، على التوالي، بدلاً من أن يُظهر زيادة بنسبة 50% على أساس ربع سنوي”.

وحسب ما أوردوا أيضا “بلغ صافي التدفقات التراكمية لصناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب في أمريكا الشمالية حتى تاريخه 37 مليار دولار أمريكي حتى سبتمبر – 99% منها من صناديق مقرها الولايات المتحدة – مما يجعلها على وشك تحقيق أقوى أداء سنوي لها على الإطلاق، حيث تؤكد البيانات الأولية لشهر أكتوبر هذا الإنجاز”.

كما كان الطلب قويًا للغاية من حيث الكمية، حيث تتجه صناديق أمريكا الشمالية الآن نحو تحقيق ثالث أقوى عام لها على الإطلاق.

توقعات أسعار الذهب فى الاشهر المقبلة

وبينما يستوعب المحللون التحركات الأخيرة في سعر الذهب، بدأت تقديرات جديدة بالظهور. وأشاروا إلى أن “المراجعات في أكتوبر تُظهر متوسط توقعات للربع الرابع من عام 2025 يبلغ 4000 دولار أمريكي للأونصة، بينما ارتفعت أهداف عام 2026 بأكمله، لتتراوح بين 4500 و5000 دولار أمريكي للأونصة.”