كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 6 دقيقة
تراجعت أسعار الذهب والفضة في الأيام القليلة الماضية وذلك مع تركيز المستثمرين على قرار أسعار الفائدة والذي سيتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى الأسبوع المقبل. وحسب منصات شركات تداول الذهب… تراجعت أسعار الفضة إلى أدنى مستوى لها عند 28 دولارًا، بانخفاض يزيد عن 13% عن أعلى مستوى لها هذا العام، مما يعني أنها في مرحلة تصحيح. وتراجع سعر الذهب أيضًا إلى مستوى الدعم المهم عند 2500 دولار، ببضع نقاط أقل من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 1530 دولارًا. وقد قفز بأكثر من 55% من أدنى مستوى له في عام 2023 بينما ارتفعت الفضة بنسبة 61% في نفس الفترة.
تراجع الطلب على الذهب والفضة
تراجعت أسعار المعدنين مؤخرًا حيث تظهر العلامات أن أسعارهما المرتفعة تضر بالطلب العالمي. وإن الصين مثال جيد على ذلك، حيث أوقف البنك المركزي الصينى شراء الذهب لمدة أربعة أشهر متتالية. وأظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن البنك المركزي يحتفظ بنحو 72.8 مليون أوقية من الذهب، وتقدر قيمتها حاليا بأكثر من 182 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر حاملي المعدن. وتحتفظ الولايات المتحدة الامريكية بأكثر من 261 مليون أوقية تروي من الذهب تقدر قيمتها بأكثر من 500 مليار دولار. ويتم تخزين معظم هذا الذهب في فورت نوكس بولاية كنتاكي. ومن بين حاملي الذهب الكبار الآخرين ألمانيا وإيطاليا وفرنسا.
وحسب مؤشر الذهب…. أصبحت الصين واحدة من أكثر المشترين عدوانية للذهب في السنوات القليلة الماضية حيث سعت إلى تنويع احتياطياتها من الولايات المتحدة الامريكية. وعلى سبيل المثال، خفضت البلاد حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية. ولقد انتقلت حيازاتها من أكثر من 1.3 تريليون دولار قبل بضع سنوات إلى حوالي 780 مليار دولار. وقد تجاوزتها اليابان، التي تمتلك الآن أكثر من 1.1 تريليون دولار من حيازات الذهب.
وأستفادت الصين وغيرها من حاملي الذهب الكبار من ارتفاع سعره في العقود القليلة الماضية. حسب الشاشة اللحظية للذهب… ارتفع سعر الذهب بنحو 1000٪ من أدنى مستوى له في عام 1999 وبأكثر من 6200٪ منذ تخلت الولايات المتحدة عن معيار الذهب. وكان الطلب من البنوك المركزية العالمية على الذهب قويًا، وخاصة بعد غزو روسيا لأوكرانيا، مما دفع الولايات المتحدة إلى تجميد حيازات البلاد من الدولار.
أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي
حسب منصات شركات تداول الذهب الموثوقة…. أنخفضت أسعار الفضة والذهب أيضًا قليلاً مع تركيز المستثمرين على تصرفات معظم البنوك المركزية، والتي بدأت في خفض أسعار الفائدة. في أوروبا، خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة واحدة ومن المتوقع أن يفعل الشيء نفسه هذا الأسبوع. وبالمثل، خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة مرة واحدة بالفعل ومن المتوقع أن يكرر ذلك في وقت لاحق من هذا الشهر. ولقد خفف البنكان أسعار الفائدة لأن من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الامريكية بنسبة 0.25٪ بدلاً من 0.50٪ المتوقعة سابقًا. وكانت قد أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن معدل البطالة تحسن إلى 4.2% في أغسطس/آب حيث أضاف الاقتصاد أكثر من 114 ألف وظيفة. كما استأنف نمو الأجور نموه خلال الشهر.
والمحفز المهم التالي للذهب والفضة سيكون أرقام التضخم الامريكية، والتي ستوفر المزيد من الألوان للاتجاهات. ويتوقع خبراء الاقتصاد أن تظهر البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي انخفض إلى 2.6%، وهو أدنى مستوى في أكثر من عامين. وإذا كانت هذه التقديرات صحيحة، فهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يقرر خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50% مع استمراره في التركيز على سوق العمل.
نسبة الذهب/الفضة تشكل قمة مزدوجة
وفي الوقت نفسه، كانت نسبة الذهب/الفضة GOLD/SILVER في اتجاه تصاعدي بطيء في الأشهر القليلة الماضية. فقد قفزت من أدنى مستوى لها عند 72.80 دولار في مايو/أيار إلى أعلى مستوى لها عند 90 دولار في أغسطس/آب. ولكن في الآونة الأخيرة، شكلت النسبة ما يشبه نمطًا مزدوجًا للرسم البياني، وهو علامة هبوطية شائعة. وهذا يعني أن نسبة الذهب/الفضة قد تشهد قريبًا اندفاعًا هبوطيًا في الأسابيع المقبلة. وغالبًا ما تكون النسبة المنخفضة علامة على أن الذهب رخيص نسبيًا مقارنة بالفضة.
توقعات أسعار الذهب
وبالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر الذهب كان في اتجاه صعودي قوي في الأشهر القليلة الماضية. ونتيجة لذلك، ظل فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 يومًا و100 يوم (EMA). ومع ذلك، شكل الذهب نمطًا بيانيًا على شكل إسفين صاعد، ويقترب هذا الإسفين من مستوى التقاء، مما يعني أنه ناضج لاندفاع هبوطي لأنه يقترب من مستوى التقاء. وإذا حدث هذا، فمن المرجح أن ينخفض الذهب إلى متوسط الحركة لـ 50 يومًا عند 2450 دولارًا. وبالإضافة إلى ذلك، شكل الذهب نمط تباعد هبوطي حيث شكل مؤشر القوة النسبية (RSI) سلسلة من الانخفاضات المنخفضة والارتفاعات المنخفضة.
تحليل سعر الفضة
تراجعت أسعار الفضة أيضًا في الأسابيع القليلة الماضية. فقد انخفضت من أعلى مستوى لها عند 32.47 دولارًا إلى 28 دولارًا وتحركت إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا. وعلى الجانب الإيجابي، شكلت الفضة نمط رأس وكتفين معكوس، وهو علامة عكسية شائعة. ولذلك، هناك احتمال أن تستمر الفضة في الارتفاع حيث يستهدف الثيران خط العنق لنمط الرأس والكتفين المعكوس عند حوالي 29.50 دولارًا.
هذا الشارت من منصة tradingview
