كتابة :
الكاتب علي زغيب
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 3 دقيقة
واصل زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) تسجيل مكاسب قوية، ليقترب من مستوى 161.93، وهو أحد أعلى مستوياته خلال السنوات الأخيرة، مدعومًا باستمرار الطلب على الدولار الأمريكي في ظل تفضيل المستثمرين للأصول المقومة بالعملة الأمريكية.
الرسم البيانى المباشر لزوج الدولار مقابل الين اليابانى
ورغم هذه المكاسب، يرى بنك سيتي أن الاتجاه الحالي قد لا يستمر على المدى الطويل، إذ يتوقع استمرار قوة الزوج خلال الأشهر القليلة المقبلة قبل أن يبدأ في التراجع تدريجيًا مع تغير العوامل الأساسية التي تدعم الدولار.
سيتي يرفع توقعاته قصيرة الأجل
وكان قد رفع بنك سيتي توقعاته لزوج الدولار مقابل الين خلال الأشهر الثلاثة المقبلة إلى 161.50، في إشارة إلى استمرار الزخم الصعودي على المدى القريب. وفي المقابل، يتوقع البنك أن يشهد الزوج تراجعًا تدريجيًا خلال فترة تتراوح بين ستة واثني عشر شهرًا، ليستقر بالقرب من مستوى 153 بنهاية العام، مع تحسن أداء الين الياباني.
مكاسب الأسهم اليابانية تضغط على الين
يرى سيتي أن الارتفاع القوي الذي شهدته أسواق الأسهم اليابانية شجع المستثمرين على بيع الين، وهو ما ساهم في دفع زوج الدولار مقابل الين إلى أعلى مستوياته خلال عام 2024.
وفي الوقت نفسه، يتوقع البنك استمرار تدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف الأجنبي للحد من ضعف العملة المحلية ودعم الين أمام الدولار. وأشار إلى أن حجم عمليات شراء الين منذ نهاية أبريل تجاوز 11 تريليون ين، مع توقعات بارتفاع هذه التدخلات إلى نحو 30 تريليون ين إذا استمرت الضغوط على العملة اليابانية.
تضييق فجوة السياسة النقدية يدعم الين
ويتوقع سيتي أن يبدأ الفارق بين السياسات النقدية في الولايات المتحدة واليابان بالتقلص خلال الفترة المقبلة، مع استمرار بنك اليابان في تطبيع سياسته النقدية، في الوقت الذي قد لا يواصل فيه الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة النقدية بنفس الوتيرة التي تراهن عليها الأسواق حاليًا.
ويعتقد البنك أن هذا التحول سيصب في مصلحة الين الياباني، خاصة مع ارتفاع عوائد السندات الحكومية اليابانية، وهو ما يزيد من جاذبية الأصول المحلية أمام المستثمرين داخل اليابان وخارجها، ويعزز تدفقات رؤوس الأموال إلى السوق اليابانية.
لماذا يتوقع سيتي هبوط الدولار أمام الين؟
وبحسب رؤية البنك، فإن تراجع فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان، إلى جانب تحسن تدفقات الاستثمار نحو الأصول اليابانية، سيمنح الين دعمًا إضافيًا خلال الأشهر المقبلة. ولهذا يتوقع سيتي أن ينخفض زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى 153 بنهاية العام، رغم استمرار قوة الدولار وتحقيقه مستويات مرتفعة في الوقت الحالي، ما يعكس تغيرًا متوقعًا في موازين القوى داخل سوق العملات خلال المرحلة المقبلة.
