كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 3 دقيقة
استقرت أسعار الذهب بعد تقلباتٍ حديثة، حيث بلغ سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي مستوى 4796 دولارًا (+1.83%) يوم الخميس الماضى، بينما انتعش سعر الفضة مقابل الدولار الأمريكي أيضًا إلى 76.19 دولارًا للاوقية بنسبة ربح (+3.39%).
توقعات اسعار الذهب والفضة فى الاشهر المقبلة
يشير بنك ANZ إلى أن اسواق المعادن النفيسة تعرضت لضغوطٍ مؤخرًا، مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وزيادة عوائد السندات الأمريكية إلى حوالي 4.4%، مما قلل من جاذبية الذهب للاستثمار. ويؤكد البنك أن أسعار الذهب انخفضت بنحو 15% خلال هذه الفترة، على الرغم من الانخفاض الطفيف في أسعار الأسهم والارتفاع الحاد في أسعار النفط.
ومع ذلك، يؤكد بنك ANZ أن العوامل الأساسية لا تزال داعمةً للذهب.
ويتوقع البنك أن يتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى نهجًا حذرًا في التعامل مع التطورات الجيوسياسية، ناظرًا إلى ما بعد التأثير التضخمي الأولي لارتفاع أسعار الطاقة وضغوط الأجور، لتقييم ما إذا كانت الآثار طويلة الأجل ستترسخ.
وعلى الرغم من ارتفاع توقعات التضخم على المدى القصير إلى 3.8%، إلا أن التوقعات العامة لا تزال مستقرة نسبيًا.
ومن جانبه يواصل بنك ANZ توقعاته بمزيد من التيسير النقدي، مع توقع ثلاث تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة الامريكية من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال هذه الدورة، اثنتان منها في عام 2026 وواحدة في عام 2027.
وفي حين أن ارتفاع أسعار الطاقة قد يؤخر توقيت هذه الخطوات، إلا أن البنك لا يتوقع انعكاس مسار التيسير.
ووفقًا لبنك ANZ، فإن مزيجًا من مخاطر النمو العالمي، والتوترات الجيوسياسية، وتقلبات العملات، ومخاطر انخفاض أسواق الأسهم، سيستمر في دعم دور الذهب كأداة لتنويع المحافظ الاستثمارية. كما يتوقع البنك ظهور طلب استثماري وتجاري متجدد إذا انخفضت الأسعار إلى ما دون 4500 دولار أمريكي للأونصة.
ويظل طلب البنوك المركزية ركيزة أساسية، مع انخفاض المشتريات إلى 813 طنًا في عام 2025، على الرغم من أن بنك ANZ يشير إلى أن تدهور العلاقات الدولية لا يزال يدعم تنويع الاحتياطيات بالاستثمار في الذهب.
توقعات اسعار الفضة
أما فيما يتعلق بالفضة، فإن بنك ANZ أكثر حذراً، مشيراً إلى أنه على الرغم من أنه سيتبع اتجاه الذهب، فمن غير المرجح أن يتفوق عليه بسبب تعرضه الأكبر للطلب الصناعي.
