يشهد الدولار الامريكى طلبًا في بداية الشهر الجديد والربع الأخير من عام 2024، بمساعدة أحدث توجيهات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشأن أسعار الفائدة الامريكية. وكان قد أشار باول يوم الاثنين إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى يتوقع تنفيذ خفضين آخرين لأسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2024، وهو أقل مما تتوقعه السوق حاليًا. وعليه فقد ضغط التوجيه الجديد على سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار (GBP/USD) بشكل أكبر من أعلى مستوياته في عام 2024 إلى 1.3242 وقت كتابة هذا التقرير في الأول من أكتوبر. وتعليقا على الاداء وعوامل التأثير. يقول أكيليس جورجولوبولوس، محلل الاستثمار في XM.com: “تفاعل الدولار الأمريكي بشكل إيجابي مع تعليقات باول، واكتسب أرضية في جميع المجالات”.
وقبل باول، كان السوق يتوقع خفض أسعار الفائدة الامريكية بما يصل إلى 70 نقطة أساس خلال بقية العام، وهو ما يستلزم خفضًا آخر بمقدار 50 نقطة أساس على الأقل وخطوة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس. ومع ذلك، فإن هذا التوجيه الجديد من الرئيس يشير إلى أن الأسواق المالية ستكون في وضع أفضل مع توقع تحركين إضافيين بمقدار 25 نقطة أساس. وحسب محللو بنك ING: “رفض باول صراحة خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بحلول نهاية العام”.
وكانت قد أصبحت الأسواق المالية أكثر جرأة في تفكيرها بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة الامريكية بسرعة الآن، وهو ما من شأنه أن يعزز الاقتصاد الأمريكي ويخفض عائدات السندات ويضغط على الدولار الامريكى. وحسب محللون قال باول بإن الحالة الأساسية هي تحركان بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام، وهو توجيه محدد بشكل غير عادي يشير إلى استيائه من تسعير السوق المتساهل”.
ومن جانبهم يقول المحللون في جولدمان ساكس بإن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يصدر “بيانات نشاط قوية نسبيًا” و”كانت أخبار سوق العمل الأخيرة مشجعة نسبيًا”. ونظرًا لهذا، يقول كاماكشيا تريفيدي، محلل سوق العملات الفوركس في جولدمان ساكس، “يبدو أن الميل الأخير لبيع الدولار الامريكى عند جميع أنواع الأخبار غير مستدام”.
ومع ذلك، فإن رسالة باول ليست ملحوظة على الإطلاق ويبدو من المعتاد أن تتجادل الأسواق بشأن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس نظرًا لأن الدليل الأوسع هو أحد التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة. وبناءً على ذلك، فإن التعليقات لا تشكل تحولاً في اتجاه الدولار الامريكى المتراجع، ويظل مسار المقاومة الأقل للجنيه الإسترليني مقابل الدولار أعلى، وإن كان بوتيرة أبطأ على الأرجح مع تراجعات أعمق على طول الطريق.
وعموما سيكون تقرير سوق العمل الصادر يوم الجمعة القادم من الولايات المتحدة الامريكية مهمًا في هذا الصدد، حيث ستبدأ القراءة التي تفوق الإجماع في إعطاء الانطباع بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يضطر إلى المضي ببطء في خفض أسعار الفائدة. وإذا أصبح هذا الرأي أكثر ترسخًا، فقد يتبع ذلك فترة من ضعف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الامريكى GBP/USD . ومع تداول الزوج دون مستوى 1.3350، تشير التوقعات الفنية إلى تحيز هبوطي في الأمد القريب، وخاصة بعد فشله في الاستقرار فوق مستوى 1.3400. وسيظل الدعم 1.3145 مفتاح قوة سيطرة الدببة على الاتجاه. عموما سوف يراقب المتداولون عن كثب البيانات الأمريكية القادمة وتعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي بحثًا عن تحولات محتملة في المشاعر، ومن المرجح أن يظل الدولار الأمريكي مدعومًا إذا أكدت البيانات على نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر ولكن الثابت في السياسة النقدية.
هذا الشارت من منصة tradingview
