كتابة :
نضال منصور
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 6 دقيقة
لأربع جلسات تداول على التوالي، تتعرض أسعار الفضة لضغوط بيعية، مع امتداد الخسائر إلى مستوى 63.32 دولارًا للأوقية، في وقت تخلت فيه أسعار المعدن الأبيض عن جانب كبير من مكاسب الأسبوع الماضي التي دفعتها إلى مستوى المقاومة 71.16 دولارًا للأوقية، وهو أعلى مستوى للفضة في أكثر من شهرين ونصف.
وبحسب منصات التداول الموثوقة يستقر سعر الفضة حاليًا بالقرب من 64.03 دولارًا للأوقية، وسط استمرار الضغوط الناتجة عن قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة، وهو ما يزيد تكلفة الاحتفاظ بالأصول التي لا تدر عائدًا مثل الفضة. وقد سجلت الفضة اليوم مستويات قرب 64 دولارًا، في وقت واصلت فيه توقعات رفع الفائدة الأمريكية الضغط على المعادن النفيسة.
الرسم البيانى المباشر لسعر الفضة مقابل الدولار
لماذا تراجعت أسعار الفضة؟
تعرضت أسواق المعادن النفيسة، بقيادة الذهب والفضة، لضغوط بيعية قوية خلال الأيام الأخيرة، بالتزامن مع ارتفاع الدولار الأمريكي وعوائد السندات. وتزايدت مخاوف الأسواق بشأن مستقبل السياسة النقدية الأمريكية عقب التصريحات المتشددة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول، وهو ما عزز توقعات المستثمرين بإمكانية رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع سبتمبر.
وتسعر الأسواق حاليًا احتمال رفع الفائدة الأمريكية بنحو 68%، في وقت ارتفع فيه عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.8%، وهو ما يمثل عامل ضغط واضحًا على الفضة وغيرها من الأصول التي لا توفر عائدًا.
كما أن ارتفاع أسعار النفط نتيجة التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط يزيد مخاوف التضخم، وهو ما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على موقف أكثر تشددًا لفترة أطول.
ماذا تترقب أسواق الفضة في الأيام المقبلة؟
تتجه أنظار المستثمرين إلى بيانات سوق العمل الأمريكية وتقرير الوظائف المنتظر يوم الجمعة، باعتباره أحد أهم العوامل التي ستحدد اتجاه توقعات الفائدة الأمريكية خلال الفترة المقبلة. وفي حال جاءت بيانات الوظائف أقوى من المتوقع، فقد تحصل العملة الأمريكية وعوائد السندات على دعم إضافي، وهو ما قد يزيد الضغوط على أسعار الفضة ويدفعها إلى اختبار مستويات دعم أدنى، وفي مقدمتها 62.60 ثم المستوى النفسي 60 دولارًا للأوقية.
أما إذا جاءت بيانات سوق العمل أضعف من المتوقع، فقد تتراجع رهانات رفع الفائدة الأمريكية، وهو ما قد يؤدي إلى انخفاض الدولار والعوائد، ويفتح المجال أمام أسعار الفضة لاستعادة بعض خسائرها الأخيرة.
وبالتالي، ستظل بيانات الوظائف الأمريكية عاملًا رئيسيًا في تحديد ما إذا كانت الفضة ستواصل تصحيحها الهابط أم تبدأ موجة ارتداد جديدة.
الطلب الصناعي العالمي عامل حاسم في أسعار الفضة
إلى جانب الإصدارات الاقتصادية وحركة الدولار وعوائد السندات، ستظل تطورات الطلب الصناعي العالمي من العوامل المهمة في تحديد اتجاه أسعار الفضة، نظرًا إلى الاستخدام الواسع للمعدن في قطاعات الطاقة الشمسية والإلكترونيات والسيارات والبنية التحتية وشبكات الكهرباء.
وتحظى قطاعات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والسيارات وشبكات الكهرباء بدور متزايد في دعم استهلاك الفضة، إلا أن ضعف الطلب المرتبط بالخلايا الشمسية يمثل عاملًا معاكسًا.
ووفق أحدث توقعات معهد الفضة، من المتوقع أن يتراجع الطلب الصناعي العالمي على الفضة بنحو 3% خلال عام 2026، مع استمرار انخفاض استهلاك المعدن في قطاع الطاقة الشمسية نتيجة اتجاه الشركات إلى تقليل كمية الفضة المستخدمة في الخلايا أو استبدالها بمواد أخرى. وفي المقابل، من المتوقع أن تظل قطاعات الذكاء الاصطناعي والسيارات والبنية التحتية الكهربائية مصادر دعم مهمة للطلب.
وعليه، فإن قوة النشاط الصناعي العالمي قد تحد من الضغوط على أسعار الفضة، بينما استمرار ضعف قطاع الطاقة الشمسية وتباطؤ التصنيع العالمي قد يزيد من احتمالات استمرار التصحيح.
التحليل الفني للفضة اليوم
على الرسم البياني اليومي، تظل الضغوط الهبوطية هي المسيطرة على حركة أسعار الفضة على المدى القصير، خاصة بعد فشل السعر في الحفاظ على مكاسبه الأخيرة وعودته للتداول دون مستويات المقاومة القريبة. ويمثل مستوى 62.60 دولارًا للأوقية أول اختبار فني مهم في المرحلة الحالية، حيث إن كسره والإغلاق اليومي دونه قد يعزز فرص تحرك الفضة باتجاه 60 دولارًا للأوقية، وهو مستوى نفسي مهم قد يحاول المشترون الدفاع عنه.
وتشير حركة مؤشر القوة النسبية RSI (14) إلى قراءة بالقرب من 48 نقطة، أي دون مستوى الحياد 50، بما يعكس تراجعًا في الزخم الصاعد وميلًا نسبيًا لمصلحة البائعين، دون دخول المؤشر بعد إلى منطقة التشبع البيعي. وفي الوقت نفسه، يحاول مؤشر MACD التحول إلى إشارات سلبية، بينما لا تزال المتوسطات المتحركة تعكس ضغوطًا على السعر، ما يدعم استمرار الحذر من احتمالات الهبوط على المدى القصير.
مستويات الدعم للفضة
في حال استمرار الضغوط البيعية، تتركز مستويات الدعم الرئيسية عند:
62.60 دولارًا للأوقية: الدعم الفني الأقرب.
60.00 دولارًا: الدعم النفسي الأهم والهدف التالي في حال كسر 62.60.
56.50 دولارًا: دعم فني أدنى في حال اتساع نطاق التصحيح.
وتتوافق منطقة 62.5 دولار تقريبًا مع دعم فني بارز تراقبه الأسواق حاليًا، بينما يبقى مستوى 60 دولارًا حاجزًا نفسيًا مهمًا في حالة استمرار موجة الخسائر.
مستويات المقاومة للفضة
في المقابل، يحتاج السيناريو الصاعد إلى عودة المشترين ودفع السعر أولًا نحو:
67.50 دولارًا للأوقية: المقاومة الأولى.
70.00 دولارًا: المقاومة النفسية والمحورية.
71.16 دولارًا: القمة الأخيرة ومقاومة رئيسية.
ويُعد اختراق 70 دولارًا والإغلاق اليومي فوقه إشارة فنية أكثر قوة على عودة الزخم الصاعد، بينما تجاوز القمة الأخيرة عند 71.16 دولارًا سيعزز فرص استئناف الاتجاه الصاعد.
توقعات سعر الفضة: هل تصل إلى 60 دولارًا؟
تظل احتمالات استمرار التصحيح الهابط قائمة على المدى القصير، خاصة إذا فشل السعر في استعادة مستويات المقاومة القريبة واستمرت قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات. ويُعد مستوى 62.60 دولارًا نقطة التحول الأولى؛ فكسره والإغلاق دونه قد يفتح الطريق أمام اختبار 60 دولارًا للأوقية. أما نجاح المشترين في الدفاع عن منطقة 62.60 دولارًا والعودة فوق 67.50 دولارًا، فسوف يضعف السيناريو الهابط ويدعم محاولة جديدة لاختبار 70 ثم 71.16 دولارًا.
وبالتالي، فإن 60 دولارًا أصبح هدفًا هابطًا محتملًا وليس سيناريو مؤكدًا، بينما سيظل اتجاه الدولار وتوقعات الفائدة الأمريكية وبيانات الوظائف عوامل حاسمة في تحديد مدى عمق التصحيح الحالي.
