كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 4 دقيقة
وفقًا لتوقعات محللى اسواق السلع لدى يو بي إس UBS على الرغم من تقلب أسعار السلع الأساسية في نهاية يناير، إلا أن المعادن النفيسة والنفط والمعادن الصناعية سجلت جميعها مكاسب خلال الشهر. ومع انحسار التقلبات، سيتمتع الذهب وغيره من السلع الأساسية الرئيسية بعوامل داعمة. سعر الذهب الان 5000 دولار للاوقية.
الرسم البيانى المباشر لسعر الذهب
تعليق محللو بنك UBS على أسواق المعادن
كتب محللو بنك UBS في تحديث للسلع الأساسية فى بداية أسبوع التداول: “ارتفعت أسعار المعادن النفيسة في يناير، على الرغم من تقلباتها، مدفوعةً بالشكوك السياسية والجيوسياسية والاقتصادية التي دفعت الطلب على الملاذات الآمنة”.
وأشاروا أيضًا إلى أن سعر النحاس سجل مستوى قياسيًا في أواخر يناير قبل أن يستقر، بينما ارتفعت أسعار النفط الخام نتيجةً لاضطرابات قصيرة الأجل في الإمدادات في الولايات المتحدة وكازاخستان، إلى جانب ضعف الدولار والتوترات في الشرق الأوسط.
ومع استمرار انحسار التقلبات الأخيرة، يعتقد بنك يو بي إس أن العوامل الأساسية للذهب والسلع الرئيسية الأخرى لا تزال داعمة.
توقعات سعر الذهب فى الاشهر المقبلة
اضاف محللو الذهب لدى بنك UBS بأنه يتوقع أن يستأنف مؤشر الذهب صعوده، ليصل إلى 6200 دولار أمريكي للأونصة بحلول منتصف العام، مدعومًا بطلب البنوك المركزية والمستثمرين، والعجز المالي الكبير، وانخفاض أسعار الفائدة الحقيقية في الولايات المتحدة، والمخاطر الجيوسياسية. وفى نفس الوقت يتوقعون المزيد من النقص في إمدادات النحاس والألومنيوم، ما سيدعم الأسعار على المدى المتوسط، بينما تدعم العوامل الهيكلية (مثل التحول إلى الكهرباء) الطلب على المدى الطويل”.
واقترحوا على المستثمرين الذين لا يملكون الذهب في محافظهم الاستثمارية إضافة بعضه، بينما ينبغي على من يملكون كميات كبيرة منه التفكير في تنويع استثماراتهم في سلع أخرى.
وأضافوا فى توصياتهم والتوقعات: “بالنسبة للمستثمرين الذين يميلون إلى الذهب، نعتقد أن تخصيص نسبة معتدلة منه يمكن أن يعزز التنويع ويحمي من المخاطر النظامية”. و”أما بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم استثمارات كبيرة وأرباح غير محققة كبيرة في الذهب، فإن توسيع نطاق استثماراتهم في السلع ليشمل النحاس والألومنيوم والأصول الزراعية يمكن أن يساعد في تنويع مصادر العائد المستقبلي، من وجهة نظرنا”.
نشاط المحافظ الاستثمارية تجاه السلع
حسب محللو البنك فمن المتوقع أن تلعب السلع دورًا بارزًا في المحافظ الاستثمارية عام 2026، وفقًا لرؤيتنا، لما توفره من تنويع في ظل اختلالات العرض والطلب، والمخاطر الجيوسياسية، والتحول العالمي في قطاع الطاقة. نحن نفضل الاستثمار في مجموعة واسعة من السلع، ونواصل تفضيل الذهب، الذي نراه أداة تحوط جذابة.
يمثل توقع محللو يو بى اس لسعر الذهب عند 6200 دولار للأونصة ارتفاعًا ملحوظًا مقارنةً بتوقعاته السابقة قبل شهر واحد فقط. ففي الخامس من يناير، كتبوا أن مشتريات البنوك المركزية، وتزايد العجز المالي، وانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية، واستمرار المخاطر الجيوسياسية، ستدفع أسعار الذهب إلى 5000 دولار بنهاية الربع الأول. واضافوا بأنه من المتوقع أن تلعب السلع دورًا بارزًا في المحافظ الاستثمارية عام 2026. ضمن هذه الفئة من الأصول، نرى فرصًا مميزة في النحاس والألومنيوم والزراعة، بينما يبقى الذهب أداة تنويع قيّمة للمحافظ الاستثمارية.
وأضافو بإن شحّ المعروض وارتفاع الطلب سيدعمان على الأرجح ارتفاع أسعار العديد من السلع في عام 2026، ويتوقعوم استمرار ارتفاع أسعار الذهب هذا العام. ويرون بأن الذهب سيحقق مزيداً من المكاسب، مدعوماً بعمليات شراء البنوك المركزية، والعجز المالي الكبير، وانخفاض أسعار الفائدة الحقيقية في الولايات المتحدة، والمخاطر الجيوسياسية المستمرة.
