توقعات مؤشر الدولار الامريكى DXY لا تزال هبوطية رغم النفور من المخاطرة

فى بداية تداولات هذا الاسبوع. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي DXY والذى يقيس أداء العملة الامريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية الاخرى الى مستوى 99.15 فى محاولة للمؤشر من التعافى من خسائر الاسبوع الماضى والتى طالت مستوى الدعم 97.68 وزادت مكاسب مؤشر الدولار الامريكى مؤخرا وذلك مع تزايد الطلب على الملاذات الآمنة عقب الغارات الجوية الأمريكية على ثلاث منشآت نووية إيرانية خلال عطلة نهاية الأسبوع. حيث قد فاجأت هذه الخطوة الأسواق المالية بعد أن صرح الرئيس دونالد ترامب يوم الجمعة بأن قراراً بشأن إيران سيصدر “خلال الأسبوعين المقبلين”، مما عزز الآمال في التوصل إلى حل دبلوماسي.

الرسم البيانى المباشر لمؤشر الدولار الامريكى

وحاليا. ينتظر المستثمرون رد فعل محتمل من طهران، بما في ذلك خطر شن هجمات على أفراد أمريكيين في المنطقة أو تعطيل تدفقات النفط العالمية عبر مضيق هرمز. كما يتجه الاهتمام إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، بما في ذلك مبيعات المنازل القائمة وأرقام مؤشر مديري المشتريات، للحصول على رؤى جديدة حول صحة الاقتصاد.

وعلى جبهة السياسة النقدية وفي الأسبوع الماضي، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الامريكية ثابتة، وحافظ على موقف حذر يعتمد على البيانات وسط تزايد المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي. ومن جانبه فقد حذر حاكم البنك المركزى الامريكى جيروم باول، من أن التضخم قد يتسارع في الأشهر المقبلة، ويعزى ذلك جزئياً إلى الآثار التضخمية لرسوم ترامب الجمركية.

البنوك المركزية تُنوّع استثماراتها بعيدا عن الدولار الامريكى نسبيا

مؤخرا كشف تحليل جديد من سوسيتيه جنرال عن دلائل متسارعة على “التخلي عن الدولار الامريكى” في الأسواق المالية العالمية، حيث تُنوّع البنوك المركزية والمستثمرون المؤسسيون استثماراتهم بعيدًا عن الأصول الأمريكية استجابةً للمخاطر الجيوسياسية، وعدم القدرة على التنبؤ بالسياسات، والتحولات الهيكلية في الاقتصاد العالمي. ويُحدد أحدث تحليل لتدفقات الأموال من سوسيتيه جنرال أيضًا تحولات هيكلية في تخصيص رأس المال. حيث تشهد أسواق الأسهم والسندات الأمريكية تدفقات أجنبية أضعف نسبيًا مقارنةً بالدورات السابقة، وخاصةً من مديري الاحتياطيات وصناديق الثروة السيادية.

وفي الوقت نفسه، ازدادت المخصصات للأسواق غير الأمريكية، وخاصة في آسيا، بشكل مطرد. ويُسلط التقرير الضوء على أدلة متزايدة على أن عصر هيمنة الدولار الامريكى بدأ يتلاشى.

ومن بين أبرز الاتجاهات ارتفاع مشتريات الذهب الرسمية من قبل البنوك المركزية في الأسواق الناشئة على مدى سنوات، وهي خطوة يراها بنك سوسيتيه جنرال “تحوطًا واضحًا ضد الاعتماد على الدولار”. وأيضا يشير باحثون في البنك الفرنسي إلى أن الطلب على الذهب ظل مرتفعًا تاريخيًا، حتى مع بلوغ الأسعار مستويات قياسية، مما يشير إلى دافع استراتيجي وليس دوريًا. ويشير التقرير إلى أن “البنوك المركزية تُنوّع استثماراتها بوتيرة أسرع بكثير من العقود السابقة”، مما يُؤكد انخفاض الإقبال على سندات الخزانة الأمريكية وتزايد الرغبة في الاحتفاظ بالاحتياطيات بأشكال بديلة، بما في ذلك الذهب وعملات أخرى مثل اليورو والرنمينبي.

نصائح تداول:

ويتماشى هذا مع النتائج الأخيرة التي توصل إليها استطلاع بنك أوف أمريكا العالمي لمديري الصناديق، والذي أظهر أن المستثمرين العالميين يحتفظون بأكبر قدر من الترجيح للدولار منذ عقدين. كما أشار بنك جيفريز وكومرتس بنك إلى تزايد الشكوك حول وضع الدولار كأحتياطي طويل الأجل، مشيرين إلى الاختلالات المالية، وسياسات التعريفات الجمركية، وتراجع الثقة في استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وفى نفس الوقت لم يتنبأ بنك سوسيتيه جنرال بأنهيار هيمنة الدولار الامريكى، لكنه يُجادل بأن “أتجاه التخلي عن الدولرة حقيقي وجاري”.

وفي حين لا يزال الدولار الأمريكي يُمثل غالبية الاحتياطيات العالمية وفواتير التجارة الدولية، إلا أن حصته النسبية تتراجع ببطء، لا سيما في محافظ البنوك المركزية. ويشير التقرير إلى أن هذا التحول قد يكون تدريجيًا ولكنه مُعزز ذاتيًا: “بمجرد أن تتآكل الثقة بالدولار، فإن حتى عمليات إعادة التخصيص الهامشية من البنوك المركزية أو الصناديق السيادية قد تُحدث آثارًا هائلة على تدفقات العملات وتقييمات الأصول”.

التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الامريكى:

عزيزى القارىء وحسب التداولات الاخيرة، وعبر منصات شركات التداول الموثوقة فقد واصل مؤشر الدولار الأمريكي DXY التداول أعلى بقليل من خط المتوسط المتحرك لـ 100 ساعة. ومع ذلك، لا يزال أمام مؤشر الدولار الأمريكي مجالٌ للتحرك قبل الوصول إلى مستويات ذروة الشراء لمؤشر القوة النسبية لـ 14 ساعة. وعلى المدى القريب، سيسعى المتفائلون – الثيران- إلى تمديد الانتعاش الحالي بالتحرك صوب مستوى المقاومة 99.25 ثم الى المقاومة 99.55 على التوالى وفى المقابل سيسعى المضاربون على الانخفاض – الدببة- إلى استغلال تجدد البيع للتحرك صوب مستوى 98.56 ثم الى مستوى الدعم 98.30 على التوالى

وعلى المدى البعيد وحسب الاداء على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأمريكي DXY ضمن قناة هابطة. ومع ذلك، فقد أرتد مؤشر القوة النسبية لـ 14 يومًا مؤخرًا لتجنب الترحك صوب منطقة ذروة بيع. ولذلك، سيسعى المضاربون على الارتفاع – الثيران- إلى الاستفادة من ارتدادات ممتدة بالتحرك صوب مستوى المقاومة 100.55 ثم الى المقاومة النفسية 102.00 على التوالى. وفى المقابل وعلى نفس الفترة الزمنية، سيسعى المضاربون على الانخفاض – الدببة- إلى استغلال تجدد البيع للتحرك بمؤشر الدولار صوب مستويات الدعم 97.60 ثم الى الدعم النفسى 95.00 على التوالى.