كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 4 دقيقة
لا تزال التطورات الجيوسياسية في منطقة الخليج، وعلى رأسها التوتر المرتبط بمضيق هرمز، تلقي بظلالها الثقيلة على تحركات أسواق السلع العالمية، في وقت تتزايد فيه حساسية المستثمرين تجاه أي تهديد محتمل لإمدادات الطاقة.
يمثل المضيق شريانًا حيويًا يمر عبره جزء كبير من تجارة النفط العالمية، وهو ما يجعل أي اضطراب فيه عاملًا مباشرًا لدفع أسعار النفط إلى الارتفاع، بينما يمتد التأثير بشكل غير مباشر إلى المعادن الثمينة، وعلى رأسها الذهب، من خلال تحركات الدولار وشهية المخاطرة في الأسواق.
في هذا التقرير، نستعرض أبرز ملامح التحليل الأسبوعي لكل من الذهب، الفضة، النفط، والنحاس، مع التركيز على السيناريوهات المحتملة خلال الأيام المقبلة.
الذهب: تحركات عرضية بانتظار محفز جديد
شهدت أسعار الذهب خلال الأسبوع الماضي تراجعًا ملحوظًا قبل أن تجد دعمًا قويًا أعادها إلى نطاقات أكثر استقرارًا، في إشارة إلى استمرار وجود طلب شرائي عند المستويات المنخفضة.
هذا السلوك يعكس حالة من الترقب في السوق، حيث يوازن المستثمرون بين عاملين رئيسيين:
قوة الدولار الأمريكي
وتصاعد المخاطر الجيوسياسية
ورغم أن الاتجاه العام لا يزال يميل إلى الإيجابية على المدى المتوسط، إلا أن استمرار الصعود يتطلب اختراقًا واضحًا لمستويات مقاومة محورية، مدعومًا بزخم شرائي حقيقي، وليس مجرد ارتدادات فنية.
المستويات الفنية المتوقعة:
الدعم: 4555 – 4470 – 4360
المقاومة: 4800 – 4885 – 5000
الفضة: تعافٍ حذر تحت ضغط التقلبات
اتبعت الفضة مسارًا مشابهًا للذهب، حيث تعرضت لضغوط بيعية قبل أن تبدأ في التعافي التدريجي من مستويات دعم مهمة. التحركات الحالية تشير إلى أن السوق لم يحسم اتجاهه بعد، حيث لا يزال الثبات فوق مستويات الدعم عنصرًا حاسمًا للحفاظ على النظرة الإيجابية.
أي فشل في الحفاظ على هذا الثبات قد يعيد الضغوط البيعية سريعًا، خاصة في ظل حساسية الفضة المرتفعة تجاه التغيرات في شهية المخاطرة العالمية.
المستويات الفنية:
الدعم: 71.50 – 69.70 – 65.00
المقاومة: 76.20 – 78.50 – 80.00
النفط: الزخم الصاعد يزداد قوة
يواصل النفط الخام الاستفادة بشكل مباشر من التوترات الجيوسياسية، حيث يدعم القلق بشأن الإمدادات اتجاهًا صعوديًا واضحًا في الأسعار.
التحليل الفني يعكس هيكلًا صاعدًا قويًا، مع تسجيل قمم وقيعان أعلى بشكل متتالي، وهو ما يؤكد استمرار سيطرة المشترين على المدى القصير.
ومع اقتراب الأسعار من مستويات مقاومة مهمة، تزداد احتمالات حدوث بعض التهدئة المؤقتة، إلا أن بقاء العوامل الأساسية دون تغيير قد يدعم استمرار الاتجاه الصاعد.
المستويات الفنية:
الدعم: 108.00 – 105.60 – 102.00
المقاومة: 113.50 – 115.70 – 120.00
النحاس: اختبار حقيقي للاتجاه الصاعد
يقف اتجاه سعر النحاس حاليًا عند نقطة فنية حساسة، مع اقترابه من مستويات مقاومة قد تحدد مسار الحركة القادمة. ورغم أن الاتجاه العام لا يزال إيجابيًا، إلا أن السوق يحتاج إلى اختراق واضح وقوي لتأكيد استمرار الصعود، خاصة في ظل ارتباط النحاس الوثيق بتوقعات النمو الاقتصادي العالمي.
السيناريوهات المحتملة:
السيناريو الإيجابي: اختراق مستوى 5.70 يدفع نحو 6.00 ثم 6.20
السيناريو التصحيحي: الفشل في الاختراق قد يؤدي إلى تراجع نحو 5.30 – 5.20
الخلاصة:
تظل أسواق السلع في حالة توازن دقيق بين العوامل الجيوسياسية والاقتصادية، حيث يستمر التوتر في دعم أسعار الطاقة، بينما تتحرك المعادن في نطاقات حذرة بانتظار إشارات أوضح. الأيام المقبلة ستكون حاسمة، خاصة إذا ما شهدت الأسواق تصعيدًا جديدًا أو انفراجة مفاجئة، وهو ما قد يعيد رسم خريطة الاتجاهات بشكل سريع.
