كتابة :
الكاتب علي زغيب
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 3 دقيقة
واصل سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي EURUSD تحركاته الإيجابية خلال شهر يوليو، مرتفعًا بنحو 0.5% ليستقر بالقرب من مستوى 1.1460، إلا أن محللي رابوبنك يرون أن هذا الارتفاع لن يتحول إلى اتجاه صاعد قوي، متوقعين استمرار التداولات داخل نطاق عرضي خلال الأشهر المقبلة.
الرسم البيانى المباشر لزوج اليورو مقابل الدولار
وأوضح البنك أن الدولار الأمريكي حافظ على مكانته كأقوى عملات مجموعة العشر منذ اندلاع الحرب الإيرانية، مستفيدًا في البداية من تدفقات المستثمرين الباحثين عن الملاذات الآمنة، إلى جانب عمليات تغطية المراكز البيعية، قبل أن يتلقى دعمًا إضافيًا من تنامي التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يتبنى سياسة نقدية أكثر تشددًا.
ورغم ذلك، يرى رابوبنك أن الزخم الذي دعم صعود الدولار بدأ يتراجع تدريجيًا، مشيرًا إلى أن المستثمرين قد يجدون مساحة محدودة لزيادة مراكزهم الشرائية على العملة الأمريكية، إلا أن تحركات السوق الأخيرة توحي بأن قوة الدولار لم تعد بنفس الوتيرة السابقة.
وأضاف البنك أن العملة الأمريكية لم تُظهر استجابة قوية لتجدد الرهانات على رفع أسعار الفائدة الأمريكية، بالرغم من استمرار الضغوط الناتجة عن التضخم الأساسي، وتأثير الرسوم الجمركية، بالإضافة إلى الطلب المتزايد المرتبط باستثمارات الذكاء الاصطناعي.
ويرى محللو رابوبنك أن هذا الأداء يعكس حقيقة أن الأسواق تمتلك بالفعل مراكز شراء كبيرة على الدولار، وهو ما يقلل من احتمالات تدفق مشتريات جديدة قادرة على دفع العملة الأمريكية إلى مستويات أعلى بشكل مستدام.
وفي المقابل، لا يتبنى البنك الرؤية المتشددة التي تسعرها الأسواق بشأن مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، لكنه في الوقت نفسه لا يرى محفزات قوية تسمح للمستثمرين بإعادة بناء مراكز شراء كبيرة على اليورو.
وأشار التقرير إلى أن التفاؤل الذي صاحب خطط التوسع المالي في ألمانيا بدأ يتلاشى، بينما تواصل ارتفاع أسعار الطاقة وضعف وتيرة النمو الاقتصادي في منطقة اليورو الضغط على العملة الأوروبية. كما أن توقعات تشديد السياسة النقدية من جانب البنك المركزي الأوروبي أصبحت، إلى حد كبير، محسوبة بالفعل ضمن الأسعار الحالية.
وبناءً على هذه العوامل، يتوقع رابوبنك أن يظل زوج اليورو / الدولار الأمريكي يتحرك في نطاق عرضي حول مستوى 1.14 خلال الفترة الممتدة من شهر إلى ثلاثة أشهر، مع إمكانية استمرار هذا الأداء المتذبذب حتى فصل الخريف، في ظل غياب محفزات قوية قادرة على ترجيح كفة أي من العملتين.
