يُتوقع أن يصبح تداول اليورو أحد العملات الأكثر جاذبية في عام ٢٠٢٦. وعلى عكس الدولار الامريكى، والذي لا يزال مُبالغًا في قيمته وعرضةً لمزيد من الضعف، يقول اقتصاديو ABN AMRO بإنه لديهم “نظرة إيجابية على مستقبل اليورو”.
الرسم البيانى المباشر لزوج اليورو/ دولار امريكى
أسباب توقعات أرتفاع سعر اليورو دولار
وحسب خبراء تداول العملات الفوركس. تتمحور التوقعات حول سعر الفائدة. حيث يتوقع بنك ABN AMRO، أحد أهم البنوك في أوروبا، أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مستقرة العام المقبل، بينما يُواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى خفضها. وهذا يعني أن ميزة سعر الفائدة التي تمتعت بها الولايات المتحدة خلال معظم العقد الماضي بدأت في التقلص. ويضيف البنك بإن “فارق سعر الفائدة الرسمي بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وفارق سعر الفائدة الحقيقي سيتقلصان”، مضيفًا أن هذا التحول “سيدعم اليورو على الأرجح”.
ولكن أسعار الفائدة ليست العامل الوحيد: فآفاق النمو داخل منطقة اليورو آخذة في التحسن أيضًا. حيث وفقًا لتقرير توقعات سوق الصرف الأجنبي لعام 2026 والصادر عن بنك ABN AMRO، “من المرجح أن يؤدي ارتفاع الإنفاق الدفاعي والإنفاق الألماني على البنية التحتية إلى ارتفاع النمو ربع السنوي”.
وبشكل عام فهذا المزيج من الطلب المحلي القوي وسياسة البنك المركزي الأوروبي الأقل تشاؤمًا يدعم وجهة نظر البنك القائلة بأن اليورو يجب أن يرتفع مقابل الدولار.
ويدعم تقييم البنك نفسه الفكرة نفسها. حيث يشير نموذج BEER – والذي يُقدّر سعر الصرف “الأساسي” بأستخدام متغيرات الاقتصاد الكلي – إلى قيمة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي تبلغ 1.23، وهي “الأعلى منذ عام 2017”. وبمقارنة القوة الشرائية، لا يزال الدولار يُعتبر باهظ الثمن نسبيًا مقارنةً بأوروبا. ويُشير التقرير إلى أن تحليل تعادل القوة الشرائية “يشير إلى تقييم لزوج اليورو/الدولار الأمريكي عند 1.42″، وهو ما يتوافق أيضًا مع إمكانية ارتفاع قيمته على المدى الطويل.
ومع ذلك، هذا ليس رهانًا أحادي الاتجاه.
حيث يُحذّر بنك ABN AMRO من أن “الوضع المالي في فرنسا قد يُضعف من فرص ارتفاع قيمة اليورو، خاصةً مقارنةً بالدول التي تتمتع بأوضاع مالية أكثر متانة مثل سويسرا والنرويج والسويد”. ولكن عند مقارنة المستثمرين للمخاطر المالية في الأسواق المتقدمة، لا تزال أوروبا تُعتبر أكثر استقرارًا من الولايات المتحدة الامريكية. ويُشير التقرير إلى أنه إذا أصبحت الأسواق أكثر حساسية لاستدامة الديون، فإن “الولايات المتحدة ستكون في وضع حرج للغاية”.
وبجمع كل هذه العوامل – استقرار سياسة البنك المركزي الأوروبي، وتقلص فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، وتحسن نمو منطقة اليورو، وملف المالية العامة الأمريكي الذي يبدو متوترًا بشكل متزايد – يخلص البنك إلى أن سعر اليورو سيشهد ارتفاعًا تدريجيًا حتى عام ٢٠٢٦.
توقعات اسعار اليورو دولار
ويعكس جدول توقعاتهم ذلك تمامًا. حيث يتوقع بنك ABN AMRO ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD من ١.١٥ في أواخر عام ٢٠٢٥ إلى ١.٢٥ بحلول الربع الرابع من عام ٢٠٢٦.
