ضغوط بيع الجنيه الإسترليني لاتزال فى تزايد مؤخرا وذلك وسط تحول كبير في الثقة تجاه بريطانيا في بداية عام 2025. وحسب تداولات سوق الفوركس فقد أنخفض سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل اليورو (GBP/EUR) الى مستوى 1.1871 الادنى لزوج العملات منذ شهرين وذلك بعد موجة بيع أخرى تركزت على العملة البريطانية.
هذا الشارت من منصة tradingview
وعلى جانب التحليل الفنى وبعد كسر المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 50 و100 يوم، دخل زوج الجنيه الإسترليني/اليورو في أتجاه هبوطي وتدعو التوقعات الآن إلى المزيد من الضعف مع كون الهدف السلبي هو خط الدعم والواقع عند 1.1840. وحاليا يختبر زوج الجنيه الإسترليني/اليورو المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA)، مما قد يعني أنه يجد بعض الدعم في الأمد القريب.
وفي الواقع، يتزامن الاختبار مع مؤشر القوة النسبية والذي يصل إلى 30، مما يشير إلى أن سعر صرف العملات أصبح الآن في ذروة البيع من الناحية الفنية، وأن التراجع أو الحيادية مطلوبة لمعالجة الموقف. كما أنحرف زوج الجنيه الإسترليني/اليورو بشكل ملحوظ عن المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام، ونود أن نراه يغلق الفجوة. وبشكل عام يشير هذا إلى بناء إمكانات للتعافي في الأمد القريب.
ومع ذلك، نعتقد أن أي تعافي سيكون محدودًا في مدته ونطاقه، ومن غير المرجح العودة إلى المستويات التي شهدناها في بداية العام. وعليه فأي تعافي قصير الأجل لن يؤدي إلا إلى تأخير اختبار مستوى 1.1840، والذي يظل موقفنا الأساسي المفضل.
عوامل الضغط على الجنيه الاسترلينى
وبشكل عام تستمر الصورة الأساسية في الحديث عن الضغوط التي تواجه الجنيه الإسترليني والسندات البريطانية، والتي بيعت بشكل كبير الأسبوع الماضي وذلك مع تزايد قلق المستثمرين بشأن ديناميكيات الديون في بريطانيا. ومن خلال بيع الديون البريطانية (السندات البريطانية)، تصدر الأسواق حكمًا بأن الحكومة البريطانية الجديدة لكير ستارمر قد عرضت النمو الاقتصادي للخطر بينما أضافت إلى عبء الديون البريطانية.
وفي تداولات هذا الأسبوع، سوف تولي الأسواق المالية أهتمامًا وثيقًا لعائدات السندات البريطانية، وأي زيادات كبيرة سوف تشير إلى أستمرار المخاوف.
على الجانب الاقتصادى. وحسب بيانات المفكرة الاقتصادية فمن المقرر أن تصدر أرقام التضخم في بريطانيا يوم الأربعاء، حيث من المتوقع الإعلان عن زيادة بنسبة 2.6% على أساس سنوي. وسوف يؤكد هذا ارتفاع معدل التضخم في بريطانيا وأنه في طريقه إلى الوصول إلى 3.0% في الأشهر المقبلة، مما يمنح بنك إنجلترا قدرة محدودة على التدخل وتعزيز الاقتصاد من خلال سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة.
وبشكل عام ومع ارتفاع معدلات البطالة وتباطؤ الاقتصاد، يرغب بعض أعضاء لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزى البريطانى في خفض أسعار الفائدة لتقديم الدعم. ومع ذلك، فإن تفويض البنك واضح: إعادة التضخم إلى 2.0%. هناك خطر حقيقي يتمثل في أن خفض أسعار الفائدة مع ارتفاع التضخم من شأنه أن يقوض مصداقية البنك ويشجع توقعات التضخم على الارتفاع.
نصائح تداول:
وهذا يعني أن البنك المركزي البريطانى من غير المرجح أن يتدخل لتقديم الدعم، مما يترك لرئيس الوزراء البريطانى كير ستارمر والمستشارة راشيل ريفز الإعلان عن القرارات والتغييرات السياسية التي يحتاج السوق إلى رؤيتها ليصبح أكثر ثقة في آفاق الاقتصاد البريطانى.
وبشكل عام فقد تسارعت عمليات بيع الديون البريطانية (السندات الحكومية) الأسبوع الماضي، مما دفع تكلفة الاقتراض الحكومي إلى أعلى مستوياتها في عقود متعددة. ويعتقد خبراء الاقتصاد أن الحكومة البريطانية ستحتاج إلى إنفاق 10 مليارات جنيه إسترليني إضافية في العام المقبل فقط لخدمة ديون المملكة المتحدة، مما يعني أن المستشارة ريفز لم يعد لديها المزيد من الحيز المالي المتبقي مع توجهها إلى مراجعة الإنفاق في أبريل.
ويجب عليها خفض الإنفاق أو زيادة الضرائب مرة أخرى.
وبشكل عام يشعر خبراء الاقتصاد بالقلق من أنها ستشن غارة ضريبية أخرى، مما من شأنه أن يعيق الاقتصاد، كما فعلت في أكتوبر عندما أعلنت عن مليارات الجنيهات في ضرائب على الشركات. والمشكلة بالنسبة لريفز هي أن ميزانيتها ملتزمة برفع الضرائب والاقتراض، ولكن على وعد بأن تدابيرها ستعزز النمو الاقتصادي في عام 2025. وهذا مهم، لأن هذا النمو سيدفع ثمن الاقتراض الإضافي.
وبدأت بيانات ما بعد الميزانية في الظهور، وما يراه المستثمرون يجعلهم غير مرتاحين: فقد انخفضت ثقة الأعمال، وارتفعت البطالة، وتوقف النمو. وقد دفع هذا السوق إلى المطالبة بعلاوة على السندات البريطانية، مما أدى إلى تدهور المشاعر تجاه الجنيه الإسترليني، وهو أسوأ العملات الرئيسية أداءً في مجموعة العشرة لعام 2025. وعلى صعيد أخر. سيتم إصدار نمو الناتج المحلي الإجمالي البريطانى الشهري لشهر نوفمبر يوم الخميس المقبل، حيث سنحتاج إلى رؤية مفاجأة إيجابية صعودية إذا كان السرد سيتحول لصالح الجنيه الإسترليني. ولقد سجلنا قراءتين متتاليتين بنسبة -0.1٪ لشهري سبتمبر وأكتوبر، وسيريد المستثمرون رؤية عودة النمو.
