كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 7 دقيقة
ملخص تحليل الذهب اليوم
الاتجاه العام للذهب: صاعد على المدى المتوسط، مع ارتفاع مخاطر جني الأرباح على المدى القصير بعد القفزة القوية الأخيرة.
مستويات دعم الذهب اليوم: 4475 – 4420 – 4380 – 4300 دولارًا للأوقية.
مستويات مقاومة الذهب اليوم: 4555 – 4600 – 4660 دولارًا للأوقية.
توقعات أسعار الذهب اليوم واستراتيجية التداول
السيناريو الإيجابي:
تظل النظرة الصعودية قائمة طالما حافظ سعر الذهب على التداول فوق منطقة الدعم 4420–4380 دولارًا للأوقية. ويمكن مراقبة فرص الشراء من هذه المنطقة عند ظهور إشارات ارتداد صعودية واضحة، مع استهداف 4550 دولارًا أولًا، ثم 4600 دولار، ووضع وقف الخسارة أسفل 4300 دولار للأوقية.
السيناريو السلبي:
تظهر فرص البيع المضاربي في حال وصول الذهب إلى منطقة 4600–4610 دولارًا للأوقية وظهور إشارات رفض هابطة واضحة، مع استهداف 4475 دولارًا ثم 4400 دولار، ووضع وقف الخسارة فوق 4680 دولارًا. أما كسر مستوى 4300 دولار والثبات دونه، فسيمثل إشارة فنية أكثر قوة على بدء تصحيح هبوطي أعمق.
ملاحظة: هذه المستويات والسيناريوهات مناسبة للمتداولين متوسطي الأجل، ولا تمثل توصية استثمارية ملزمة. ويظل الالتزام بإدارة صارمة لرأس المال واستخدام أوامر وقف الخسارة أمرًا ضروريًا، خصوصًا مع ارتفاع تقلبات الذهب حول البيانات الاقتصادية وقرارات البنوك المركزية.
الرسم البياني المباشر لأسعار الذهب مقابل الدولار الأمريكي XAU/USD
التحليل الفني اليومي للذهب مقابل الدولار الأمريكي
دخل الذهب جلسة التداول الحالية بزخم صعودي قوي بعد القفزة الحادة التي شهدها في الجلسة السابقة، حيث تجاوز سعر الذهب مستوى 4500 دولار للأوقية للمرة الأولى منذ اكثر من شهرين، مدعومًا بصورة رئيسية بتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار.
وتزامنت هذه الحركة مع إعلان وزارة الخزانة الأمريكية زيادة حجم عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، وهو ما دفع عوائد الآجال الطويلة إلى الانخفاض وأعاد جذب السيولة إلى الذهب.
وفي المقابل، جاء محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو بصورة أكثر تشددًا، إذ أظهر أن عددًا من المسؤولين رأوا أن رفع الفائدة قد يكون ضروريًا إذا لم يتراجع التضخم بالقدر الكافي. وبالتالي، فإن الصورة الأساسية للذهب أصبحت أكثر تعقيدًا: الفيدرالي يحمل رسالة متشددة، بينما أدى انخفاض العوائد طويلة الأجل وضعف الدولار إلى منح الذهب دفعة قوية في المدى القصير.
لماذا ارتفع سعر الذهب رغم نبرة محضر الفيدرالي المتشددة؟
كان من المفترض نظريًا أن تشكل لهجة الفيدرالي المتشددة ضغطًا على الذهب، لكن الأسواق ركزت بصورة أكبر على التحرك المفاجئ في سوق السندات.
فقد أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية زيادة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، ما أدى إلى تراجع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 و30 عامًا، بالتزامن مع انخفاض الدولار الأمريكي. ويُعد انخفاض العوائد وضعف الدولار من أبرز العوامل الداعمة للذهب، باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا ويُسعّر بالدولار.
وفي الوقت نفسه، أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC انقسامًا بين المسؤولين بشأن مسار السياسة النقدية، مع تمسك عدد منهم بمخاوف التضخم واحتمال الحاجة إلى تشديد إضافي إذا ظل التضخم مرتفعًا.
وبذلك شهد السوق أمس عاملين متعاكسين في التأثير على مسار الذهب: رسالة أكثر تشددًا من الفيدرالي، مقابل انخفاض حاد في عوائد السندات طويلة الأجل والدولار بعد تحرك الخزانة الأمريكية.
وفي الوقت الحالي، تبدو الأسواق أكثر اهتمامًا بتراجع العوائد والدولار، وهو ما انعكس في اندفاع قوي نحو الذهب. وتشير بيانات السوق إلى أن احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر تراجعت مقارنة بالمستويات التي كانت تسعّرها الأسواق في نهاية يوليو، بينما تشير الأسعار الحالية إلى ترقب كبير للبيانات الاقتصادية المقبلة.
النظرة الفنية للذهب اليوم
على الرسم البياني اليومي، لا يزال الاتجاه العام للذهب صاعدًا على المدى المتوسط، وقد عززت القفزة الأخيرة من قوة الزخم الإيجابي بعد استعادة مستويات فنية مهمة. ومع ذلك، فإن سرعة الصعود الأخيرة تفرض قدرًا أكبر من الحذر؛ إذ يقترب مؤشر القوة النسبية RSI لـ14 يومًا من منطقة التشبع الشرائي، بينما لا يزال مؤشر MACD في تحيز صعودي واضح، بما يعكس استمرار تفوق المشترين.
كما تدعم بنية المتوسطات المتحركة النظرة الإيجابية، مع بقاء المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم أعلى من المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم، وهو ما يعزز الاتجاه الصاعد متوسط الأجل.
لكن قوة الزخم لا تعني بالضرورة استمرار الصعود في خط مستقيم؛ فبعد الارتفاع الحاد الأخير، تزداد احتمالات ظهور عمليات جني أرباح وتصحيح قصير الأجل قبل أن يحاول المشترون استئناف الاتجاه الصاعد.
هل يستعد الذهب لاختراق المقاومة 4600 دولار؟
تُعد منطقة 4555–4600 دولارًا للأوقية الاختبار الفني الأهم أمام الثيران في المرحلة الحالية. فإذا نجح اتجاه الذهب في اختراق 4600 دولار والثبات فوقها، فقد يفتح ذلك الطريق أمام امتداد الموجة الصعودية نحو 4660 دولارًا، مع تحول المقاومة المخترقة إلى منطقة دعم محتملة.
وتزداد أهمية هذا السيناريو إذا ظل الدولار تحت الضغط واستمرت عوائد السندات الأمريكية في التراجع، لأن استمرار هذه العوامل قد يمنح الذهب الوقود اللازم لمواصلة مكاسبه.
وفي المقابل، فإن الفشل في اختراق 4555–4600 دولارًا وظهور شموع رفض هابطة قد يشجع المتداولين على جني الأرباح، خصوصًا بعد القفزة القوية التي شهدها الذهب في الجلسة السابقة.
أما على الجانب الهابط، فإن كسر منطقة 4420–4380 دولارًا سيكون أول إشارة على فقدان جزء من الزخم الصعودي، بينما يمثل كسر 4300 دولار والثبات دونه إشارة فنية أقوى على تحول الحركة إلى تصحيح هبوطي أعمق.
ما العوامل التي ستحدد اتجاه الذهب اليوم؟
سيظل تداول الذهب حساسًا خلال جلسات التداول المقبلة لعدة محركات رئيسية، في مقدمتها:
أداء الدولار الأمريكي؛ إذ يمثل استمرار ضعفه عامل دعم مباشر لأسعار الذهب.
عوائد سندات الخزانة الأمريكية، خصوصًا الآجال الطويلة، مع استمرار الأسواق في تقييم تأثير برنامج إعادة شراء السندات.
توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، ولا سيما احتمالات تغيير السياسة النقدية في اجتماع سبتمبر.
البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، التي قد تعيد تشكيل رهانات الأسواق على مسار الفائدة.
إقبال المستثمرين على الملاذات الآمنة في ظل استمرار المخاطر الجيوسياسية.
مشتريات البنوك المركزية من الذهب، والتي تظل أحد مصادر الطلب الهيكلي المهمة على المعدن النفيس.
توقعات أسعار الذهب اليوم: هل يواصل الثيران السيطرة؟
الصورة الفنية الحالية لا تزال إيجابية بوضوح، ولا توجد إشارة قوية حتى الآن على انتهاء الاتجاه الصاعد متوسط الأجل. لكن بعد الارتفاع الحاد الأخير، أصبح الذهب أكثر عرضة لجني الأرباح، ما يجعل الثبات فوق مناطق الدعم أهم من مطاردة السعر بعد الصعود.
وبناءً عليه، فإن الاختراق المستدام لمستوى 4600 دولار سيكون الإشارة الأهم لتعزيز سيناريو مواصلة الصعود نحو 4660 دولارًا، بينما سيؤدي الفشل في تجاوز المقاومة وعودة السعر أسفل 4420–4380 دولارًا إلى زيادة مخاطر التصحيح.
خلاصة التوقعات
سيطرة الثيران لا تزال قائمة، لكن الذهب يقترب الآن من منطقة اختبار حاسمة. فإما أن يتحول الزخم الحالي إلى اختراق جديد فوق 4600 دولار، أو تبدأ عمليات جني أرباح طبيعية قبل محاولة استئناف الاتجاه الصاعد.
