يتوقع بنك ويلز فارجو أن يرتفع سعر صرف اليورو بثبات مقابل الدولار الأمريكي حتى منتصف عام ٢٠٢٦ مع شروع بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى في دورة مطولة من خفض أسعار الفائدة وتحسن زخم النمو العالمي. ويُشير عملاق الخدمات المصرفية الأمريكي في تحديث توقعاته لشهر أكتوبر إلى أن انخفاض قيمة الدولار بشكل كبير سيظل حاضرًا خلال العام المقبل. سعر اليورو دولار الان حول مستوى 1.1650 وقت كتابة التحليل.
الرسم البيانى المباشر لزوج اليورو دولار
عوامل قوة اليورو دولار فى المستقبل
حسب رؤية خبراء تداول العملات الفوركس لدى البنك. يعود ذلك إلى مزيج من “التيسير النقدي القوي من بنك الاحتياطي الفيدرالي وتخفيف هامش السياسة النقدية للبنوك المركزية الدولية. ويوضح البحث الجديد أن انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية سيُميل فروق العائد لصالح العملات الأجنبية مثل اليورو، مما يُمهد الطريق لارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي حتى منتصف عام 2026. ويضيف بنك ويلز فارجو بالقول: “على المدى القريب، ما زلنا نعتقد أن سعر الدولار الامريكى سيتجه نحو الضعف، حيث أن تخفيضات أسعار الفائدة التي يُجريها الاحتياطي الفيدرالي ستُؤدي إلى فروق أسعار الفائدة لصالح العملات الأجنبية”.
ويقول المحللون أيضا بإن التوقعات الحالية لا تزال تعكس اتجاهًا لضعف الدولار، والذي من المتوقع أن “يمتد حتى منتصف العام المقبل”. ومع ذلك، من غير المتوقع أن يكون المسار سلسًا.
تحذيرات التداول تجاه الدولار
وفى نفس الوقت يحذر بنك ويلز فارجو من أنه مع “تأهب المستثمرين لمزيد من انخفاض قيمة الدولار بشكل مبالغ فيه” و”وجود العديد من المخاطر القائمة”، فمن المحتمل أن يشهد تداول الدولار الأمريكي موجة مؤقتة من الارتفاع قبل استئناف الاتجاه الهبوطي. وتأتي هذه الملاحظة في ظل عودة الدولار الأمريكي إلى الارتفاع خلال الأسابيع الأخيرة، مما ضغط على سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له في منتصف سبتمبر عند 1.19 إلى 1.16 وقت كتابة هذا التقرير.
وعموما يربط فريق التحليل الفنى ضعف الدولار الامريكى المتوقع مباشرةً بمدة دورة تخفيف السياسة النقدية التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي، مشيرين إلى أن انخفاض قيمة الدولار يجب أن “يتناسب مع مدة دورة تخفيف السياسة النقدية التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي. حيث يتوقع الاقتصاديون في ويلز فارجو استمرار تخفيضات أسعار الفائدة حتى منتصف العام المقبل، مما قد يترك “مجالًا لضعف الدولار حتى الربع الثاني من عام 2026”.
ويضيف بنك ويلز فارجو بإن بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى سيتخلى أيضًا عن عملية التشديد الكمي – التي يبيع بموجبها جزءًا من السندات التي جمعها خلال برامج التيسير الكمي المختلفة. ومن المتوقع أن تُسهم التلميحات إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يُنهي دورة التشديد الكمي بنهاية هذا العام في ضعف الدولار خلال الأرباع القادمة.
وبعد ذلك، ستتغير توقعات ويلز فارجو. فبحلول النصف الثاني من عام 2026، يتوقع البنك تعافي الدولار الامريكى مع انتهاء دورة التيسير الكمي واستقرار العائدات النسبية عند مستويات لا تزال جذابة. حيث يقول البنك: “بحلول النصف الثاني من عام 2026، نتوقع أن تنتهي دورة التيسير الكمي عند سعر فائدة على الأموال الفيدرالية يبلغ 3.25%. ويُعتبر سعر الفائدة النهائي على الأموال الفيدرالية البالغ 3.25%، مقارنةً بسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية على مدى السنوات الخمس والعشرين الماضية، مرتفعًا بعض الشيء”.
ومن المتوقع أن يصل سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى إلى ذروته عند 1.18 دولار أمريكي، وهو مستوى قد يُخيب آمال القراء الذين يتطلعون إلى سعر فائدة أعلى من 1.20 دولار أمريكي.
