كان سعر الفرنك السويسري أكثر ضعفاً أمام العملات الجنيه الإسترليني واليورو والعملات الأخرى وذلك في أعقاب صدور أرقام التضخم المحلية، ولكن معنويات تجنب المخاطرة سوف تحد من الخسائر في الأمد القريب. وحسب نتائج المفكرة الاقتصادية…. فقد أرتفع التضخم السويسري إلى 0% على أساس شهري في أغسطس/آب من -0.2% في يوليو/تموز، ولكن هذا كان أقل من النمو بنسبة 0.1% الذي توقعه السوق. وهذا يعني أن البلاد شهدت ارتفاعاً بنسبة 1.1% على أساس سنوي في التضخم، انخفاضاً من 1.3% وأقل من التوقعات بنسبة 1.2%.
ويُظهر اتجاه التضخم أن البنك الوطني السويسري قد يضطر إلى القلق بشأن الانكماش مرة أخرى. وهذا يثير احتمالات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة، والتي قد تأتي إحداها في 26 سبتمبر/أيلول.
وحسب تداولات سوق العملات الفوركس… أرتفع سعر زوج العملات الدولار الامريكى مقابل الفرنك السويسرى USD/CHF الى مستوى 0.8537 قبل ان يستقر حول مستوى 0.8495 وقت كتابة التحليل. وأرتفع الجنيه الإسترليني مقابل الفرنك السويسرى GBP/CHF إلى أعلى مستوى يومي عند 1.1209، واليورو مقابل الفرنك EUR/CHF عند 0.9444، ولكن الخسائر كانت مقيدة بمشاعر المستثمرين العالميين الحذرة.
وتعليقا على أداء العملات…. يقول روبرت هوارد، محلل السوق لدى رويترز، بإن قوة الفرنك السويسرى تساعد في إبقاء مؤشر أسعار المستهلك السويسري دون ذروة 2% التي حددها نطاق هدف البنك الوطني السويسري. وإذا اعتقد البنك الوطني السويسري أنه قد يستفيد من ضعف العملة، فسوف يكون أكثر ميلاً إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية. وأضاف المحلل بالقول: “يأمل المتشائمون بشأن الفرنك أن تحفز قراءة مؤشر أسعار المستهلك السويسرية الأضعف من المتوقع في أغسطس البنك الوطني السويسري على تقديم خفض أكبر من المتوقع لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر، حيث قد يؤدي هذا إلى انكماش الفرنك السويسري”.
ومع ذلك، فإن ضعف الفرنك السويسري محدود بسبب معنويات تجنب المخاطرة في الأسواق العالمية، والتي تلعب دورًا في سمعة الفرنك باعتباره الخيار المفضل عندما تكون الأسهم تحت الضغط. وستظل معنويات المستثمرين خجولة قبل إصدار بيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية يوم الجمعة، والتي قد تحدد ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أو 50 نقطة أساس في وقت لاحق من سبتمبر.
وبشكل عام فإن انخفاض البيانات عن الحد الأقصى من المتوقع من شأنه أن يزيد من احتمالات تحرك بمقدار 50 نقطة أساس مما قد يعزز الأسهم ويقوض الفرنك السويسرى. ومع ذلك، فإن نتيجة أقوى من التوقعات من شأنها أن يكون لها تأثير معاكس. ويكشف ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية عن قلق المستثمرين من قراءة أعلى من الإجماع، وهو ما قد يلعب دوراً في قوة الفرنك السويسري في الأيام المقبلة.
