TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
بدون تغيير عما أشار اليه البنك المركزى الامريكى فى الاجتماعات الاخيرة يتوقع البنك أن يشهد نمو الاقتصاد الامريكى قوة هذا العام وظل على توقعاته بالابقاء على معدلات الفائدة الامريكية قريبًا من الصفر حتى عام 2023 ، على الرغم من المخاوف في الأسواق المالية بشأن احتمالية ارتفاع التضخم. ووسط توقعات أيجابية ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير توقعاته للنمو والتضخم. فهو يتوقع الآن أن ينمو الاقتصاد الامريكى بنسبة 6.5٪ هذا العام ، بأرتفاع حاد عن توقعاته السابقة في ديسمبر والبالغة 4.2٪. ورفع البنك توقعاته للتضخم بنهاية هذا العام من 1.8٪ إلى 2.4٪ بعد سنوات من التضخم المنخفض المزمن.
وكان رد فعل الاسهم الامريكية في وول ستريت أيجابيا ، حيث تفاءل المستثمرون برسالة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن معدل الفائدة المنخفض ، مما أدى إلى ارتفاع مؤشرات الأسهم. وانخفض بشكل طفيف العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ، الذي تم مراقبته عن كثب ، والذي ارتفع في الأسابيع الأخيرة بسبب مخاوف التضخم.
ومع ذلك ، ستثير توقعات البنك المركزى الامريكى المطورة تساؤلات حول السبب الذي قد يدفعه في النهاية إلى رفع سعر الفائدة الرئيسي قصير الأجل ، والذي يؤثر على العديد من قروض المستهلكين والشركات. ومع تعافى الاقتصاد ، يعتقد صانعو السياسة أن معدل البطالة سينخفض بشكل أسرع مما كان عليه في ديسمبر. حيث إنهم يتوقعون انخفاض معدل البطالة من 6.2٪ حاليًا إلى 4.5٪ بحلول نهاية العام وإلى 3.9٪ ، بالقرب من المستوى الصحي ، في نهاية عام 2022. .
ويشير ذلك إلى أن البنك المركزي الامريكى سيكون قريبًا من تحقيق أهدافه بحلول عام 2023 ، عندما يتوقع أن يتجاوز التضخم المستوى المستهدف البالغ 2٪ وأن تصل البطالة إلى 3.5٪. ومع ذلك ، فإنه لا يزال لا يتوقع رفع سعر الفائدة في ذلك الوقت. ومن جانبه وعقب القرار قال حاكم بنك الاحتياطى الفيدرالى جيروم باول في مؤتمر صحفي بعد أن أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي أحدث بيان للسياسة “إن حالة الاقتصاد في غضون عامين أو ثلاثة أعوام غير مؤكدة بدرجة كبيرة”. ولا أريد التركيز كثيرًا على التوقيت الدقيق لزيادة محتملة في معدلات الفائدة إلى هذا الحد في المستقبل.”
ومع ذلك ، هناك إشارات على أن بعض مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي على الأقل يقتربون من كبح جماح سياسات معدلات الفائدة المنخفضة للغاية للبنك. ويتوقع الآن أربعة من صانعي السياسة الـ18 رفع سعر الفائدة في عام 2022 ، أرتفاعا من رفع واحد فقط في ديسمبر. ويتوقع سبعة أرتفاعًا في عام 2023 ، ارتفاعًا من خمسة في ديسمبر. لا يذكر الاحتياطي الفيدرالي أي المسؤولين يقدمون التوقعات.
ويأتي القرار في الوقت الذي يواجه فيه باول عملية توازن دقيقة. حيث من الواضح أن الاقتصاد الامريكى يشهد تحسنا. ولكن إذا كان ينظر إلى باول على أنه مفرط في التفاؤل ، فقد يفترض المستثمرون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يعكس سياساته المتعلقة بأسعار الفائدة المنخفضة قبل الأوان. ويمكن أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع عائدات السندات وإضعاف الاقتصاد حيث يصبح الاقتراض أكثر تكلفة بالنسبة للشركات والأسر.
ومع ذلك ، إذا بدا باول قلقًا من أن سوق العمل يتعافى ببطء فقط ، فقد يثير ذلك مخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يكون متيقظًا بما فيه الكفاية بشأن ضغوط التضخم. وقد يؤدي هذا التصور أيضًا إلى ارتفاع عائدات السندات حيث يتوقع المستثمرون ارتفاع التضخم. وعلى الرغم من ذلك ، قلل رئيس مجلس الإدارة من أحتمال أن يرتفع التضخم في النهاية عن نطاق السيطرة.
وأضاف باول في المؤتمر الصحفي “كان هناك وقت ارتفع فيه التضخم ، كان سيبقى مرتفعا. ولكن هذا الوقت ليس الآن. لم يكن هذا هو الحال منذ عدة عقود “.
ومما يعقد الصورة ، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي العام الماضي عن تغيير في السياسة في كيفية إدارته لأسعار الفائدة بالقول إنه يخطط لإبقاء أسعار الفائدة قريبة من الصفر “لبعض الوقت” حتى بعد أن تجاوز التضخم المستوى المستهدف البالغ 2٪. والتغيير يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان على أستعداد لتحمل معدل تضخم أعلى مما كان عليه في الماضي بشكل عام. وفي السابق ، غالبًا ما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة لمجرد توقع ارتفاع التضخم – وهي سياسة تحمل مخاطر خنق الانتعاش.
