TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
كل أنظار المستثمرين والاسواق ستراقب بكل حذر وتتفاعل بقوة مع أعلان بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى عن قرارات سياسته النقدية والتوقعات الاقوى بأن البنك سيبقى على معدلات الفائدة الامريكية بدون تغيير وسيكون الترقب لمضمون بيان سياسة البنك الذى يتبع القرار الى جانب تحديث التوقعات الاقتصادية لمستقبل أكبر أقتصاد فى العالم هذا الى جانب رد فعل البنك على ما حدث فى سوق السندات والمخاوف من مستقبل التضخم بعد أقرار خطط تحفيزية ضخمة جديدة من جانب الادارة الامريكية. وخلال العام الماضي ، أعرب رئيس مجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن رغبته في زيادة الإنفاق على الإنقاذ من الكونجرس ، وتحسين السيطرة على الوباء COVID-19 ، وسط دليل واضح على تحسن الاقتصاد.
لقد حصل أخيرًا على الثلاثة. ومع ذلك ، فإن كل ذلك بالكاد يجعل مهمة باول أسهل.
وفي أجتماع السياسة لمجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم وفي مؤتمر صحفي يليه ، سيواجه جيروم باول تحديًا جديدًا. بإقناع الأسواق المالية أنه حتى مع إشراق الصورة الاقتصادية ، سيتمكن البنك من مواصلة تقديم الدعم دون المساهمة في أرتفاع التضخم. ومن المحتمل أن تكون رسالة باول هي أن الاقتصاد لا يزال بحاجة إلى دعم كبير من البنك في شكل أسعار فائدة قصيرة الأجل قريبة من الصفر وشراء سندات تهدف إلى خفض معدلات الاقتراض طويل الأجل.
وما يعقد مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى هو أن المستثمرين يتصورون تعافيًا سريعًا وقويًا في وقت لاحق من هذا العام يمكن أن يؤدي إلى تسريع التضخم ودفع معدلات الأسعار إلى الارتفاع على المدى الطويل. ووراء هذا الخوف ، هناك أعتقاد بأنه مع إدارة اللقاحات على نطاق واسع وتدفقات الأموال من حزمة الإنقاذ التي قدمها الرئيس جو بايدن البالغة 1.9 تريليون دولار عبر قطاعات الاقتصاد الامريكى ، فإن النمو سيتسارع بسرعة بحيث يشعر البنك المركزى الامريكى بأنه مضطر إلى رفع أسعار الفائدة بسرعة لإخماد ضغوط التضخم. وإذا حدث ذلك ، فقد يعاني الاقتصاد من نكسة أخرى.
وقد تحسنت النظرة العامة للاقتصاد بشكل ملحوظ منذ أجتماع لجنة صنع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي آخر مرة في أواخر يناير. وقد تسارعت مكاسب الوظائف في فبراير ، وقفزت المبيعات في متاجر البيع بالتجزئة بعد توزيع شيكات إغاثة بقيمة 600 دولار في بداية العام ووقع بايدن حزمة الإغاثة الاقتصادية الخاصة به ليصبح قانونًا الأسبوع الماضي.
وقد أدت النظرة المستقبلية الأقوى إلى أرتفاع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات حيث تخلص المستثمرون من السندات ، والتي تعد عادةً أستثمارات آمنة خلال فترات الركود. وقد بلغ العائد على 10 سنوات 1.62٪ في تعاملات بعد الظهر يوم الجمعة. وكانت أقل من 1٪ في نهاية العام الماضي. وقد أعترف باول في وقت سابق من هذا الشهر بأن الارتفاع في عائد 10 سنوات في الأسابيع الأخيرة “لفت أنتباهي”.
وتحسبًا للنمو والتضخم الأسرع ، قام المستثمرون بتسعير ثلاث زيادات على الأقل في أسعار الفائدة الفيدرالية بحلول عام 2023 – وهي زيادة في وقت أبكر بكثير مما توقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه. وفي كانون الأول (ديسمبر) ، توقع صانعو السياسة في البنك المركزي الامريكى بشكل جماعي أنهم لن يبدأوا في رفع أسعار الفائدة حتى عام 2024 على الأقل. وفي محاولة لطمأنة المستثمرين ، قال مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي بإنهم يعتبرون أرتفاع عائد 10 سنوات علامة إيجابية ، وهو دليل على أن الأسواق المالية تتوقع أن يتعزز الاقتصاد بثبات. وتعليقا على ذلك قال لويس ألكسندر ، الخبير الاقتصادي في بنك الاستثمار نومورا “الأسواق تستجيب للتعافي المستمر والمتسارع”. “وفي كثير من النواحي ، يتعامل بنك الاحتياطي الفيدرالي مع مشاكل النجاح.”
ولكن إذا ارتفعت معدلات الفائدة طويلة الأجل بشكل مرتفع للغاية ، فقد يعاني الاقتصاد الامريكى حيث يصبح الاقتراض أكثر تكلفة بالنسبة للمستهلكين والشركات. ومتوسط سعر الرهن الثابت لمدة 30 عامًا ، وعلى سبيل المثال ، قد تجاوز 3٪ بعد أن سجل مستوى قياسيًا منخفضًا بلغ 2.65٪ في أوائل يناير. ويمكن لمعدلات الرهن العقاري أن تثمن بعض مشتري المنازل المحتملين إذا ارتفعت أكثر من اللازم.
وعندما ينتهي اجتماع اليوم ، سينصب الكثير من الاهتمام على إصدار التوقعات الاقتصادية وتوقعات أسعار الفائدة المحدثة. حيث أصدر البنك المركزي أحدث توقعاته في منتصف كانون الأول (ديسمبر) ، قبل أن يتضح ما إذا كان الكونجرس سيوافق على حزمة إنقاذ بقيمة 900 مليار دولار أو مقدار المساعدة الفيدرالية التي يمكن لبايدن تنفيذها. ومنذ ذلك الحين ، تمت الموافقة على ما يقرب من 2.8 تريليون دولار في شكل إعانة اقتصادية.
كما انخفض متوسط إصابات COVID اليومية بشكل حاد ، وتسارعت اللقاحات. نتيجة لذلك ، من المرجح أن يعزز مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي توقعاتهم للنمو الاقتصادي لهذا العام ولعام 2022 ، ويخفضون تقديراتهم للبطالة ويرفعون توقعاتهم بشأن التضخم. وقد يتوقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي نموًا اقتصاديًا هذا العام يصل إلى 5٪ ، كما يقول الاقتصاديون ، ارتفاعًا عن تقديرات ديسمبر البالغة 4.2٪. بعد أنكماش بنسبة 3.5 ٪ في عام 2020 ، ويتوقع العديد من محللي القطاع الخاص نموًا بنسبة 7 ٪ تقريبًا هذا العام. وسيكون هذا أسرع نمو أمريكي في السنة التقويمية منذ 1984.
