TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
كتابة : 
تعرض مؤشر الدولار الأمريكي DXY لضغوط في الأيام القليلة الماضية وذلك مع تركيز المستثمرين على البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة والإجراءات التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي وقرارات البنوك المركزية العالمية الأخرى. وكان يتداول عند 104.17 دولارًا يوم الخميس، منخفضًا عن أعلى مستوى في يوليو عند 106.2 دولارًا.
قرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي
تم بيع مؤشر الدولار الامريكى DXY بعد أن أصدرت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) قرارها في يوليو. وفي القرار، قرر البنك ترك أسعار الفائدة لامريكية دون تغيير بين 5.25٪ و 5.50٪، حيث ظلت في الأشهر القليلة الماضية. وكان قرار سعر الفائدة متوافقًا مع ما كان يتوقعه المحللون وما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يشير إليه منذ أشهر. ومع ذلك، أكد بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه بدأ يفكر في خفض أسعار الفائدة مع استمرار تركيزه على غرضه المزدوج. وعموما يلعب بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى دورين رئيسيين: ضمان استقرار معدل البطالة وأرقام التضخم. وفيما يتعلق بالتضخم، حدد بنك الاحتياطي الفيدرالي هدفًا بنسبة 2%.
وحسب المفكرة الاقتصادية…. أظهرت الأرقام الاقتصادية الأخيرة أن التضخم لا يزال قوياً في الولايات المتحدة الامريكية. ومع ذلك، انخفض الرقم لمدة ثلاثة أشهر متتالية ويعتقد المحللون أن الاتجاه سيستمر في الأشهر المقبلة. كما ألمح بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيكون مستعدًا لبدء خفض أسعار الفائدة حتى قبل أن ينتقل التضخم إلى هدف 2.0%.
بيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية في المستقبل
وبدلاً من ذلك، ألمح بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه أصبح الآن أكثر تركيزًا على سوق العمل، التي أظهرت علامات ضعف. وكلان قد أظهر تقرير صادر عن مكتب إحصاءات العمل يوم الثلاثاء أن سوق العمل الامريكى كانت تتراجع مع انخفاض عدد الوظائف الشاغرة إلى أدنى مستوياتها في عام 2021. وكشف تقرير آخر صادر عن ADP أن القطاع الخاص خلق 122 ألف وظيفة فقط في يوليو، وهو أدنى رقم له منذ عام 2023.
ويتحول التركيز الآن إلى بيانات الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة. ويتوقع خبراء الاقتصاد الذين استطلعت آراءهم رويترز أن تظهر البيانات أن الاقتصاد الامريكى أضاف 177 ألف وظيفة في يوليو بعد خلق أكثر من 200 ألف وظيفة في يونيو. وكما حدث في الاجتماعات القليلة الماضية، قد يخفض مكتب إحصاءات العمل آخر بيانات الرواتب غير الزراعية. وفي الوقت نفسه، يتوقع المحللون أن يظل معدل البطالة عند 4.1%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021. ومن المتوقع أن يكشف تقرير آخر أن متوسط الأجر بالساعة نما بنسبة 0.3% على أساس شهري ثم انخفض من 3.9% إلى 3.8% في يوليو.
وإذا كانت هذه الأرقام دقيقة، فهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرغب في خفض أسعار الفائدة الامريكية في اجتماعه في سبتمبر. وفي بيانه يوم الأربعاء، أشار جيروم باول إلى أن البنك ترك الباب مفتوحًا لخفض أسعار الفائدة خلال ذلك الشهر.
وعموما سيتلقى بنك الاحتياطي الفيدرالي العديد من الأرقام الاقتصادية المهمة قبل الاجتماع المقبل. وسيتلقى تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) القادم هذا الشهر. ثم سيقدم جيروم باول تلميحًا بخفض أسعار الفائدة في ندوة جاكسون هول في أغسطس. في مذكرة، قال بوب ميشيل، المحلل في جي بي مورجان: “إنه يرسل الإشارة بأكبر قدر ممكن من الطرق أنه ما لم يحدث شيء دراماتيكي بين الآن وسبتمبر، فسوف يبدأون في خفض أسعار الفائدة في ذلك الاجتماع بمقدار ربع نقطة.”
تفكيك تجارة الحمل
سيكون مؤشر الدولار الأمريكي DXY أيضًا تحت الضغط مع بدء المستثمرين في تفكيك تجارة الحمل التي كانت موجودة في السنوات القليلة الماضية. وتجارة الحمل هي موقف يقترض فيه المستثمرون من الأصول ذات أسعار الفائدة المنخفضة إلى الأصول ذات العائد الأعلى. في السنوات القليلة الماضية، اقترض العديد من المستثمرين من أماكن مثل أوروبا واليابان للاستثمار في الأصول الأمريكية. ويحدث أهم تفكيك لتجارة الحمل في سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني، والذي انخفض بشكل حاد في الأيام القليلة الماضية. وتسارع هذا الانخفاض بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام.
وفي كندا، واصل بنك كندا تنفيذ تخفيضات أسعار الفائدة مع استمرار التباطؤ الاقتصادي. حدث نفس الشيء في أوروبا، حيث خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في الاجتماع الأخير. ومن المتوقع أن يبدأ بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة. في حين أن الخفض من شأنه أن يوسع الفارق بين العائدات الأمريكية والبريطانية، فإن التأثير سيكون محدودًا إذا أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
وتاريخيًا، تميل تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إحداث تأثيرات كبيرة على العملات الأخرى.
توقعات مؤشر الدولار الأمريكي:
وبالنظر إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن مؤشر الدولار الأمريكي DXY شكل نمط قمة مزدوجة عند 106.11 دولارًا. في تحليل حركة الأسعار، يعد هذا النمط أحد أكثر العلامات الهبوطية شيوعًا في السوق. كان يتداول الآن عند خط العنق. والأمر الأكثر أهمية هو أن مؤشر الدولار الأمريكي شكل أيضًا نمط مثلث متماثل. ويقترب هذا المثلث من مستوى التقاءه، مما يعني أننا قد نشهد تحركات كبيرة في المستقبل. وإذا حدث هذا، فمن المرجح أن يشهد مؤشر الدولار الأمريكي اختراقًا هبوطيًا، مع وجود النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 103 دولارات.
هذا الشارت من منصة tradingview