بعد العطلة الامريكية عاود مؤشر الدولار الامريكى DXY الارتفاع وحسب التداولات الاخيرة فقد قد كافح الدولار للحفاظ على زخمه منذ ارتفاعه الشهر الماضي. وستتجه الأنظار إلى البيانات الاقتصادية الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع. عبر منصات شركات التداول الموثوقة ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة مرجحة من العملات الرئيسية الى مستوى المقاومة 97.55 قبل أن يستقر حول مستوى 97.12 وقت كتابة التحليل.
الرسم البيانى المباشر لمؤشر الدولار الامريكى
عموما يأتي هذا الارتفاع بعد أسبوع من الاستقرار، حيث انخفض مؤشر العملة الامريكية بنحو 1.2% هذا العام.
أسباب ارتفاع مؤشر الدولار الامريكى
حسب تداولات اسواق العملات الفوركس. فقد تفاعل المستثمرون الأسبوع الماضي مع تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الامريكى والذي جاء بأضعف من المتوقع. حيث أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل أن معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة الامريكية تباطأ بشكل حاد إلى 2.4%، وهو أقل من التوقعات التي كانت تشير إلى 2.5%.
وجاء ذلك بعد أيام من صدور تقرير وظائف أمريكية أقوى من المتوقع، أظهر إضافة 130 ألف وظيفة جديدة وانخفاض معدل البطالة إلى 4.4%.
حسب تداولات اسعار العملات. شهد الين الياباني ارتفاعًا ملحوظًا، مسجلًا قفزة بنحو 2.6% الأسبوع الماضي، وهو أفضل أداء له منذ فبراير 2025.
وقد أدى ذلك إلى تكهنات بإمكانية تدخل السلطات لمنع المزيد من ارتفاع قيمة الين. وتعليقا على الاداء قال محللو بنك أوف أمريكا: “على المدى الطويل، لا تزال مخاطر ضعف الين قائمة بقوة”. وأضافوا: “لكن على المدى القريب، فإن الجمع بين احتمالية التدخل وإمكانية توقع السوق لرفع بنك اليابان لأسعار الفائدة في اجتماعي مارس وأبريل، يُرجّح كفة المخاطرة على العوائد لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نحو الانخفاض”.
وفي غضون ذلك، سيكون الأسبوع حافلاً بالبيانات الاقتصادية الأمريكية، حيث من المقرر صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع ومؤشر التضخم المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 3% في الربع الرابع، بينما يُتوقع أن يبقى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي السنوي ثابتاً عند 2.8%.
وبالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لشهر يناير اليوم الأربعاء فى تمام الساعة 21:00 مساءا بتوقيت مصر.
بنك نورديا يتوقع مزيد من الضعف للدولار الأمريكي
يقول بنك نورديا بإن الدولار سينخفض مع تنويع المستثمرين العالميين لمحفظاتهم الاستثمارية. واضاف البنك الاسكندنافي في مذكرة جديدة حول توقعات الدولار: “لقد ولّى زمن الأداء المتميز للاقتصاد الأمريكي، ويدرك المستثمرون العالميون الآن أن محافظهم الاستثمارية تضم نسبة كبيرة من الأصول الأمريكية. هناك مجال لمزيد من الضعف للدولار، لكن هذه العملية تستغرق وقتًا”.
يأتي هذا التوقع في ظل اتجاه الدولار الامريكى نحو الانخفاض مجددًا، ومع ذلك، لا يزال المشاركون في السوق حذرين، مشيرين إلى الأداء القوي المستمر للاقتصاد الأمريكي.
واقتصاديا قد تجاوز تقرير الوظائف الأمريكي الصادر الأسبوع الماضي التوقعات بسهولة، مما نبه الأسواق إلى ضرورة توخي الحذر عند المراهنة ضد الاقتصاد. ومع صمود الاقتصاد، من المؤكد أن الدولار سيصمد أيضًا. إلا أن الاقتصاد القوي لا يعني بالضرورة الأداء المتميز، بل إن الأداء النسبي هو الذي يحرك حركة العملات.
وحسب ما ورد فى توقعات البنك:
● يتضح مع مرور الأيام أن ثقة المستثمرين في الولايات المتحدة تتضاءل.
● قد تؤدي التوقعات الأفضل في أماكن أخرى إلى تضخيم تأثير هذا التطور على السوق.
● حتى بعد انخفاض قيمة الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ خلال العام الماضي، لا يزال الدولار الأمريكي ليس ضعيفًا جدًا في السياق التاريخي.
● لاحظنا دعوات من بعض مديري الصناديق لتقليل الاستثمارات في الولايات المتحدة.
يشرح المحللون كيف يجب استخدام سعر الصرف كآلية مساعدة لإعادة التوازن العالمي:”كما هو الحال مع مستوى الدولار الأمريكي، لا يزال مستوى الاستثمارات في الولايات المتحدة مرتفعًا.
وتمثل قيمة سوق الأسهم الأمريكية 50% من قيمة الأسهم العالمية، بينما لا يمثل الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي سوى 26% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي.
ومع ذلك، أصدر محللون في بنك هاندلسبانكن، المنافس لبنك نورديا، الأسبوع الماضي رأيًا مخالفًا للتوقعات السائدة بشأن الدولار: مفاده أنه قد يشهد تحسنًا الآن بعد تجاوزنا ذروة شعبية ترامب. حيث اورد فى توقعاته: “إذا صحّت هذه الفكرة، فإنها تشير إلى انعكاس الزخم السلبي للسوق الأمريكية، تاركةً مسألة الأداء النسبي”.
وتقوم النظرية على أن سياسات ترامب تُعدّ محركًا لضعف الدولار الأمريكي، ولكن مع تراجع نفوذه في الحزب الجمهوري وكبحه لطموحاته، يتلاشى هذا التأثير السلبي للدولار.
المستويات الفنية لمؤشر الدولار:
حسب الاداء على شارت اليومى لم ترقى مكاسب مؤشر الدولار الامريكى DXY الاخيرة الى تحول الاتجاه العام الى صعودى ممايؤكد ذلك ثبات مؤشر القوة النسبية RSI لفترة 14 يوما حول قراءة 44 بأقل من خط الحياد مما يؤكد على قوة سيطرة الدببة على الاتجاه ومما يؤكد ذلك ثبات مؤشر الماكد MACD الهبوطى. وستظل مستويات المقاومة 98.20 و 100.00 الاهم لتحول صاعد قوى معاكس للاتجاه الحالى.
