كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 5 دقيقة
تداولات شهر مارس كانت فى مجملها هبوطية لاسواق السلع ما عدا النفط الخام. حيث ظلت قوة الدولار الامريكى مع الاقبال عليه كملآذ أمن وتزايد التوقعات بتشديد سياسات بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى عامل سلبى لاسواق السلع. وكان النفط الخام الاقوى منها بسبب استمرار حرب ايران وما تبعه من أغلاق مضيق هرمز ومنع خمس الانتاج العالمى من النفط والغاز الوصول الى الاسواق العالمية.
فى السطور التالية سنستعرض معا التوقعات للشهر الجديد لكلا من الذهب – الفضة – النفط:
هل سيواصل الذهب مسار الصعود ؟
عبر افضل شركات تداول الذهب. فقد شهد مؤشر الذهب ضغطًا شرائيًا متجددًا بنهاية شهر مارس 2026، دافعًا إياه للارتفاع بعد انخفاضه الأخير.
وحسب التداولات فقد أنهت العقود الآجلة للذهب الربع الأول من العام على ارتفاع ملحوظ، في استمرار للأداء القوي الذي يقدمه المعدن النفيس منذ عدة فصول. فقد صعدت الأسعار بنسبة 7.4% خلال الربع لتستقر قرب مستوى المقاومة 4700 دولارًا للأونصة، مسجلة خامس مكسب فصلي على التوالي، في إشارة واضحة إلى قوة الاتجاه العام.
هذا الأداء يعكس بقاء الذهب ضمن دائرة الاهتمام الاستثماري، خاصة في ظل حالة الترقب المسيطرة على الأسواق تجاه مسار أسعار الفائدة العالمية، إلى جانب تحركات الدولار والعوائد، وهي عوامل لا تزال تلعب دورًا رئيسيًا في توجيه شهية المستثمرين.
في المقابل، شهد شهر مارس ضغوطًا بيعية واضحة، حيث تراجعت الأسعار بنسبة 11%، وهو أكبر انخفاض شهري منذ يونيو 2013. ويبدو أن هذا التراجع جاء في إطار حركة تصحيحية بعد موجة صعود ممتدة، مع اتجاه بعض المستثمرين إلى جني الأرباح وإعادة تقييم مراكزهم.
ورغم هذا التراجع، لا تزال النظرة العامة للذهب تميل إلى الإيجابية، لكن مع تزايد حساسية السوق لأي متغيرات تتعلق بالسياسة النقدية أو تحركات العوائد، ما قد يبقي الأسعار في حالة من التذبذب خلال الفترة المقبلة. إلا أن هذا التعافي يأتي بعد تشكل قاع أدنى جديد، مما يشير إلى أن البنية العامة قصيرة الأجل لا تزال هبوطية.
لذا، يُنظر إلى الحركة الصعودية الحالية على أنها مرحلة تصحيحية وليست انعكاسًا مؤكدًا للاتجاه. قد يُمثل الوصول إلى مستوى 5000 دولار نقطة تحول حاسمة، حيث سيُحدد رد فعل السعر ما إذا كان الزخم الصعودي سيستمر. في غياب تشكل قمة أعلى جديدة، تبقى البنية الهبوطية الأساسية قائمة رغم الارتداد الأخير.
مستويات التداول الرئيسية الشهرية:
مستويات الدعم الذهب خلال ابريل:
4620 – 4485 – 4200 دولار.
مستويات المقاومة الذهب خلال ابريل:
4830 – 5000 – 5280 دولار.
اسعار الفضة تحاول تكوين قاعدة شراء لتفادى مزيد من الانهيار
عبر افضل شركات التداول. حققت أسعار الفضة أداءً جيدًا خلال الربع، حيث ارتفعت بنسبة 6.5% لتصل إلى 76.10 دولارًا للأونصة. ولكن فى نفس الوقت شهدت الفضة أيضًا شهر مارس صعبًا، حيث انخفضت بأكثر من 19%، وهو أكبر انخفاض لها منذ سبتمبر 2011.
مؤخرا انتعشت اسعار الفضة من مستوى الدعم عند 70.00 دولارًا، مُظهرةً علامات استقرار بعد الانخفاض الأخير. ومع ذلك، يشير غياب زخم صعودي قوي إلى أن الزخم الصعودي لا يزال محدودًا. ويُمثل مستوى 80.00 دولارًا منطقة المقاومة الرئيسية التالية، وسيكون تحرك السعر حول هذه المنطقة حاسمًا في تحديد إمكانية حدوث انتعاش أوسع. في الوقت الحالي، لا يزال المعدن في مرحلة تعافٍ ضمن إطار غير مؤكد.
فى الايام المقبلة. مع حدوث انفراجة للازمة الايرانية ستعود اسواق الفضة للتأثر بعوامل القطاع الصناعى واداء الدولار الامريكى والعكس بالعكس ان استمرت الازمة الى نهاية شهر ابريل.
مستويات الدعم الشهرية للفضة:
71.00 – 65.40 – 55.00 دولار.
مستويات المقاومة للفضة الشهرية:
79.60 – 82.00 – 90.00 دولار.
هل تشهد اسعار النفط بدء التصحيح الفنى الهابط ؟
بنهاية تداولات شهر مارس. انخفضت أسعار النفط الخام نتيجةً لتأثير التفاؤل بشأن إمكانية التوصل إلى حل للأزمة الإيرانية على السوق. ورغم هذا الانخفاض، لا تزال الأسعار قريبة من اعلى مستوياتها الأخيرة، مما يشير إلى أن زخم الهبوط لم يبلغ ذروته بعد. ولا يزال اتجاه السوق يتأثر بشدة بالتطورات الجيوسياسية، ومن المرجح أن يظل تحرك الأسعار حساسًا لأي مستجدات تتعلق بالوضع.
ونتيجةً لذلك، من المتوقع أن يشهد تداول النفط تقلبات حادة فى الايام المقبلة في انتظار اتضاح العوامل الأساسية المؤثرة. وبشكل عام فمن الصعب تصوّر استمرار انخفاض أسعار النفط إلى ما دون 100 دولار دون جدول زمني أوضح لانهاء حرب ايران، والأهم من ذلك، دون مصداقية بشأن إعادة فتح مضيق هرمز.
مستويات الدعم والمقاومة المهمة الشهرية:
مستويات الدعم: 92.20 – 81.00 – 75.00 دولار.
مستويات المقاومة: 103.00 – 110.30 – 122.00 دولار.
