كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 4 دقيقة
بعد الاعلان عن أرقام التضخم الامريكية وأعلان البنك المركزى الاوروبى الاحداث الاهم والمؤثرة على أداء زوج العملات اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD زادت خسائره وصولا الى مستوى الدعم 1.0453 الادنى لزوج العملات منذ أكثر من أسبوعين والمستقر حوله وقت كتابة التحليل مما يمهد لاغلاق أسبوعى هابط.
هذا الشارت من منصة tradingview
لماذا تراجع اليورو بعد أعلان المركزى الاوروبى ؟
حسب منصات شركات التداول المرخصة. تحمل اداء اليورو مقابل باقى العملات الرئيسية الاخرى خفضًا آخر لأسعار الفائدة من قِبَل البنك المركزي الأوروبي، والذي لم يثبت أنه “حمائمي” كما توقع البعض. القرار قد خيب آمال مشتري اليورو والذين كانوا يأملون أن يكون البنك المركزي الأوروبي قد دفع سعر اليورو إلى مزيد من الضعف. وحسب أعلان الامس فقد خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة بمقدار 25 نقطة أساس، ولكن السوق قد وضع في الحسبان احتمال خفض أكثر قوة بمقدار 50 نقطة أساس. وسوف يساعد محو هذا التسعير السوقي تلقائيًا عائدات سندات منطقة اليورو واليورو.
والأهم من ذلك، أن قرار البنك المركزي الأوروبي لم يشير إلى أي تحول “حمائمي” في الموقف، أي أنه يوجهنا نحو وتيرة متسارعة لخفض أسعار الفائدة في عام 2025. وعليه يتوقع السوق بالفعل أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة أكثر من البنوك المركزية الأخرى، مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا. ولكن البنك المركزي الأوروبي لم ير سبباً لتعزيز هذه التوقعات. على وجه التحديد، تجنب مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي تقديم إرشادات مستقبلية من خلال الالتزام بمزيد من خفض أسعار الفائدة. وقال بإنه سيظل متجاوبًا مع البيانات وملتزمًا “باتباع نهج يعتمد على البيانات واجتماعًا تلو الآخر لتحديد السياسة النقدية المناسبة”.
الاداء الاقتصادى الاوروبى يضغط على سياسة البنك
وبالإضافة إلى أعلان معدلات الفائدة، لم يكن هناك شيء مثير للقلق في التوقعات الجديدة والتي أصدرها خبراء الاقتصاد في البنك المركزي الأوروبي، والتي تعد أداة رئيسية لإرسال الرسائل من حيث أنها تشير إلى المكان الذي ينبغي أن تستهدفه السياسة المستقبلية. حيث قال البنك المركزي الأوروبي بإن معظم مقاييس التضخم الأساسي تشير إلى أن التضخم سوف يستقر عند حوالي 2% هدف مجلس الإدارة في الأمد المتوسط على أساس مستدام. وعليه تشير توقعات البنك المركزي الأوروبي الآن أن يبلغ متوسط التضخم الرئيسي 2.4% في عام 2024، و2.1% في عام 2025، و1.9% في عام 2026، و2.1% في عام 2027. وهذا من توقعات سبتمبر التي بلغت 2.5%، و2.2%، و1.9% على التوالي.
وعليه سيرغب البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة مرة أخرى لأنه يتوقع الآن تعافيًا اقتصاديًا أبطأ مما كان عليه في توقعاته في سبتمبر، مع نمو بنسبة 0.7٪ في عام 2024، و1.1٪ في عام 2025، و1.4٪ في عام 2026 و1.3٪ في عام 2027. وهذا أقل من التقدير السابق بنسبة 0.8٪، و1.3٪، و1.5٪.
نصائح تداول:
التحليل الفنى لليورو دولار:
عزيزى القارىء وفيما يتعلق بتحرك سوق الفوركس، فقد تعرض سعر اليورو لضغوط هبوطية في الفترة التي سبقت قرار البنك المركزي الأوروبي، مما يؤكد أن متداولى العملات كانوا في طليعة قرار خفض أسعار الفائدة؛ فقد شهدنا هذا الاسبوع وصول زوج الجنيه الإسترليني/اليورو إلى أعلى مستوى منذ أكثر من عامين وفى حالة اليورو الدولار الامريكى EUR/USD فقد ظل حول ودون الدعم الهام 1.050 والذى قدي فتح المجال أمام الدببة لاختراقات هبوطية أقوى بدون الاعتبار بتحرك المؤشرات الفنية صوب مستويات تشبع بالبيع. وقد تعود التوقعات لمستقبل سعر التعادل بين اليورو والدولار الامريكى فى حال تحرك الدببة أولا صوب مستويات الدعم 1.0420 و 1.0300 على التوالى.
وفى جلسة التداول الاخيرة لهذا الاسبوع لا يترقب سعر اليورو دولار أى أصدارات أقتصادية هامة سواء من منطقة اليورو والولايات المتحدة وعليه فقد يظل رد الفعل من أعلانات الاسبوع الهامة المؤثر الاوسع نطاقا على أداء اليورو مقابل الدولار الامريكى وسط أغلاق أسبوعى هابط جديد.
