TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
قبيل الاعلان عن أرقام التضخم لمنطقة اليورو والتى سيكون لها رد فعل على التوقعات تجاه مستقبل تشديد سياسة البنك المركزى الاوروبى والتى كان لها تأثير سلبى على أداء اليورو فى سوق العملات الفوركس مؤخرا حيث زادت التوقعات بقرب موعد خفض معدلات الفائدة مع أستبعاد الامر مع بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى وهوما جلب عمليات بيع قوية لسعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD بخسائر أمتدت صوب مستوى الدعم 1.0602 الادنى له منذ خمسة أشهر.
هذا الشارت من منصة tradingview
وبعد تلك الخسائر توالت التوقعات حيال مستقبل سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD فى الايام المقبلة :
ومنها…. سوسيتيه جينرال…. تحرك اليورو دولار ما دون الدعم 1.05 أمر لا مفر منه.
فوفقًا لتحليل جديد من Société Générale. سعر صرف اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD في طريقه للانخفاض إلى ما دون الدعم النفسى 1.05، وفى هذا الصدد يقول كيت جوكس، كبير محللي سوق العملات الفوركس في بنك سوسيتيه جينرال Soc Gen، بإنه من الممكن توقع المزيد من الانخفاضات في سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى بسبب قوة الدولار الأمريكي المستمرة، والمرتبطة بالاقتصاد المتفوق في البلاد والذي يلغي احتمالات خفض سعر الفائدة في منتصف العام من جانب البنك المركزى الامريكى. ويضيف المحلل بالقول: “لقد أدت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأقوى من المتوقع على مدى أسبوعين وأرقام التضخم الأعلى من المتوقع إلى تراجع توقعات السوق بشأن تيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب وتم تعديل توقعاتنا، للبحث عن دورة التيسير التي ستبدأ في عام 2025”.
ويرسم الرسم البياني أدناه مسار سعر الفائدة المتوقع لـ Soc Gen لسعر اليورو مقابل الدولار الامريكى ويشير إلى أنه في حين أن السوق قد بدأ في بداية لاحقة لإثارة بنك الاحتياطي الفيدرالي بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، إلا أن هناك المزيد مما يجب قطعه. وأضاف بالقول: “من المحتمل حدوث اختراق دون مستوى 1.05 يورو/دولار أمريكي”.
وعموما فقد قام الاقتصاديون في Soc Gen بمراجعة توقعاتهم بشأن إعدادات أسعار الفائدة الأمريكية في أعقاب إصدار بيانات التضخم الأسبوع الماضي، قائلين بإن الاقتصاد قوي جدًا بحيث لا يمكن توقع خفضه في عام 2024. والسوق على وشك الاتفاق، مع ارتفاع واحد فقط تم تسعيره بالكامل لهذا العام، مقارنة بما يزيد عن 150 نقطة أساس من التيسير الذي كان متوقعًا في فجر عام 2024. وتؤدي إعادة التسعير هذه في توقعات أسعار الفائدة إلى تعزيز عوائد السندات الأمريكية ودعم الدولار. ووفقًا لـ Soc Gen، سيعتمد كل شيء على كيفية تطور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومدى مرونة الاقتصاد، لكن البيانات بحاجة إلى التغيير بشكل كبير لإعادة فتح الباب أمام خفض أسعار الفائدة.
ومن التوقعات الاخرى لمستقبل سعر اليورو دولار فى الاشهر المقبلة:
بعد التطورات الاخيرة، أضطر مضاربو الدولار الأمريكي إلى الدخول في حالة سبات. وكانت قد خفض بنك ING توقعاته بأن سعر صرف اليورو مقابل الدولار الامريكى (EUR/USD) سيتداول فوق المقاومة 1.10 هذا العام. ولكن فى نفس الوقت أضافت MUFG؛ “نرى المزيد من الانخفاضات في المستقبل.”
وحسب منصات شركات تداول العملات فقد سجل سعر زوج اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD خسائر حادة حيث أعادت الأسواق تقييم توقعات أسعار الفائدة الأمريكية بينما واكبت إجراءات البنك المركزي الأوروبي التوقعات الحذرة.
وكان الحدث الرئيسي لدفع سعر الدولار الامريكى بقوة مقابل الجميع هو بيانات التضخم الأخيرة في الولايات المتحدة. فحسب نتائج بيانات المفكرة الاقتصادية فقد أرتفعت أسعار المستهلك الرئيسية بنسبة 0.4٪ على أساس شهري مع ارتفاع معدل التضخم على أساس سنوي إلى 3.5٪ من 3.2٪ ومقارنة بالتوقعات المتفق عليها البالغة 3.4٪. كما ارتفعت الأسعار الأساسية بنسبة 0.4% خلال الشهر مقارنة بالتوقعات البالغة 0.3% مع استقرار المعدل السنوي عند 3.8% وأعلى من التوقعات البالغة 3.7%.
وأثارت البيانات الاقتصادية تحولا حادا في التوقعات المحيطة بأسعار الفائدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث يعتبر خفض يونيو غير مرجح الآن، في حين خفضت البنوك أيضا عدد التخفيضات المتوقعة. ومن جانبه فقد علق جولدمان ساكس قائلا: “نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى سيظل معلقًا عند نطاق سعر الفائدة الحالي على الأموال الفيدرالية والذي يتراوح بين 5.25 و5.5% حتى التخفيض الأول بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو، وبعد ذلك نتوقع أن تستمر تخفيضات أسعار الفائدة بوتيرة ربع سنوية مع التخفيض التالي بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر.
وأضاف دويتشه بنك؛ “من الواضح أن التطورات الأخيرة – على وجه التحديد، معدلات التضخم الصعودية، وبيانات سوق العمل القوية، وتيسير الظروف المالية – قللت من مبررات البدء بتخفيض أسعار الفائدة”. وعليه فيتوقع دويتشه الآن أن يتم التخفيض الأول لسعر الفائدة في ديسمبر.
ومن جانبه أشار بنك ING إلى السياق العالمي؛ “كان مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الساخن هو الدافع وراء ارتفاع كبير للدولار، ولكن التحول الحذر (حتى لو كان معتدلاً) في رسائل البنك المركزي الأوروبي وبنك كندا جعل هذا الارتفاع الآن أكثر استدامة. وقد أعطى كلا البنكين إشارة إلى رهانات السوق على خفض أسعار الفائدة في يونيو/حزيران، وهذا صحيح في ضوء توقعات التضخم المحلي الأكثر تشجيعاً بكثير من تلك الموجودة في الولايات المتحدة. وأضاف “في ظل الوضع الحالي، يبدو من غير المرجح أن يضاهي بنك الاحتياطي الفيدرالي نفس هذا النهج الحذر، كما أن حالة التباين المتزايد بين اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC غير القادرة على التحرك ومجموعة من البنوك المركزية الحذرة تزداد قوة. وهذا يعني دولارا أقوى.”
وكان قد أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة عند 4.5% بينما يجهز الأسواق لخفض أسعار الفائدة على المدى القريب مع تلميحات متوترة بشأن تحرك في يونيو. وبحسب بنك MUFG؛ “إن الدرجة التي كان فيها البنك المركزي الأوروبي على أستعداد للإشارة إلى خفض محتمل في يونيو كانت بالتأكيد واضحة قدر الإمكان مع البيان الذي يخضع لتغييرات كبيرة وضعت في جوهرها الشروط التي يجب أن تستمر كما هي.” وأضافت؛ “تكرر الرئيسة لاجارد أن البنك المركزي الأوروبي لا يستهدف مستويات العملات الأجنبية – ونرى مجالًا متزايدًا لمزيد من الانخفاضات في زوج يورو/دولار EUR/USD.
وفى نفس الوقت يتوقع بنك Danske أداءً متفوقًا في الولايات المتحدة؛ حيث أورد”نعتقد أن الاقتصاد الأمريكي في وضع أقوى بشكل أساسي مقارنة بمنطقة اليورو، استنادا إلى عوامل مثل معدلات التبادل التجاري النسبية، والأسعار الحقيقية، وتكاليف وحدة العمل النسبية. وبالإضافة إلى ذلك، هناك دلائل واضحة على أن التضخم الأساسي يبدو أكثر ثباتًا في الولايات المتحدة مقارنة بمنطقة اليورو. وأضاف دانسكي في هذا السياق؛ ب “إن قوة الدولار الأمريكي، إلى جانب الظروف المالية الأكثر صرامة، أمر ضروري لبنك الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق هدف التضخم بشكل مستدام عند 2٪. وتوقعاتنا لزوج اليورو/دولار EUR/USD على مدى 12 شهرًا هي 1.05.”
ويتبنى بنك كريدي أجريكول وجهة نظر مماثلة. حيث أورد “نتوقع أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر وبقوة أكبر من بنك الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي يتجه إلى منطقة مجهولة على ما يبدو بالنسبة لزوج يورو/دولار EUR/USD هذا العام. وأضافت؛ “يمكن أن تنمو المخاطر الهبوطية لزوج اليورو مقابل الدولار EUR/USD أيضًا إذا استمرت المقارنات بين الوضع الحالي وعدم الهبوط الأمريكي في عام 1995 (عندما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي ثلاث مرات فقط) وشجعت المستثمرين على تقليص توقعات خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.”
توقعات اليورو دولار اليوم:
الاتجاه العام لسعر اليورو دولار EUR/USD لا يزال هبوطيا وقد يظل كذلك ما دامت عوامل قوة الدولار الامريكى قائمة والتى تتمثل فى قوة الاداء الاقتصادى الامريكى وضعف التوقعات بقرب موعد خفض معدلات الفائدة الامريكية وفى المقابل ظلت النظرة متشائمة تجاه سياسة البنك المركزى الاوروبى والذى سيكون سباق فى وتيرة خفض معدلات الفائدة. وسيكون الدعم النفسى 1.0500 هدفا مشروعا للدببة فى ظل أستمرار تلك العوامل والاسباب.
