كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 5 دقيقة
واصلت أسعار الذهب XAU/USD مكاسبها وذلك بعد أن جاءت بيانات التضخم الأساسي في الولايات المتحدة الامريكية مطابقة للتوقعات، مما أبقى الباب مفتوحًا أمام إمكانية خفض أسعار الفائدة الامريكية في وقت لاحق من العام. وكانت قد أغلقت أسعار سبائك الذهب عند أعلى سعر منذ أوائل فبراير بعد قراءة يوم الخميس، وارتفعت أكثر اليوم الجمعة. وطالت مكاسب سعر الذهب 2051 دولار للاوقية فى الجلسة الاخيرة من تداولات فبراير ومع بدء تداولات شهر مارس أستمرار أرتفاع أسعار الذهب اليوم لتطال مستوى المقاومة 2057 دولار للاونصة الاعلى له منذ شهر.
وجائت مكاسب سوق الذهب على الرغم من أن التضخم الامريكى الأساسي يسير بأسرع وتيرة منذ عام تقريبًا، إلا أن هذه القراءة لم تكن مفاجأة وفشلت في التأثير على الاتجاه الانكماشي الأوسع الذي تدعمه التوقعات الخاصة بتخفيف السياسة. وتميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إفادة سعر الذهب والذي لا يدر عائداً. وخلال تداولات شهر فبراير تأرجحت أسعار الذهب، وانخفضت إلى ما دون 2000 دولار للأونصة في منتصف الشهر، ثم انتعشت بما يتماشى مع التوقعات بشأن محور بنك الاحتياطي الفيدرالي. حيث قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، يوم الخميس، بإن المسؤولين على استعداد لخفض أسعار الفائدة الامريكية حسب الحاجة، ولكنها شددت على أنه ليس هناك حاجة ملحة نظرا لقوة الاقتصاد.
وعلى جبهة سياسة البنك المركزى الامريكى والتى تؤثر على سعر الدولار الامريكى وبالتالى على سوق الذهب:
لم يعد تجار السندات يتوقعون أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الامريكية بأكثر من 75 نقطة أساس هذا العام، مما يجعل وجهة نظرهم تتماشى مع ما أشار إليه صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى على أنه النتيجة الأرجح. وكانت قد تمت إعادة تسعير عقود المبادلة التي تتنبأ بقرارات البنك المركزي الأمريكي إلى مستويات أسعار أعلى، حيث وصل سعر عقد ديسمبر إلى 4.58% في تعاملات ما بعد الظهر في نيويورك، وأقل بنحو 75 نقطة أساس فقط من سعر الفائدة الفعلي على الأموال الفيدرالية البالغ 5.33%. وكان النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى لهذا المعدل هو 5.25٪ -5.5٪ منذ يوليو.
وكانت التوقعات الضمنية في السوق بشأن ما سيفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى تقترب من متوسط التوقعات الفصلية الأخيرة لصانعي السياسات، والتي صدرت في ديسمبر. ومع ذلك، فحتى هذا القدر من التخفيضات في أسعار الفائدة أصبح موضع شك، حيث يفكر بعض المستثمرين في احتمال الحاجة إلى زيادات إضافية في أسعار الفائدة. وكانت قد عكست إعادة التسعير يوم الثلاثاء الماضى أرتفاعًا طفيفًا في عوائد سندات الخزانة والتي تسارعت خلال تعاملات بعد الظهر في الولايات المتحدة، على الرغم من النتيجة الجيدة لمزاد سندات لأجل سبع سنوات. ويواجه مستثمرو السندات أيضاً هجمة الإصدارات الجديدة للشركات والتي أعطت المستثمرين الباحثين عن العائد بدائل وافرة. وكانت قد باعت الشركات ذات الدرجة الاستثمارية المزيد من الديون في الولايات المتحدة الامريكية هذا الشهر مقارنة بأي شهر فبراير آخر على الإطلاق.
ومع ذلك، تباطأت وتيرة عروض سندات الشركات اعتبارًا من يوم الاثنين الماضى، وهو ثالث أكثر الأيام ازدحامًا حتى الآن هذا العام، وكان مقياس ثقة المستهلك في فبراير أضعف من المتوقع.
وفي بداية العام، تجاوز مقدار التيسير المقرر لعام 2024 150 نقطة أساس. وبالنسبة للبعض، أستند هذا التوقع إلى وجهة نظر مفادها أن الاقتصاد الأمريكي سيدخل على الأقل في حالة من الركود المعتدل هذا العام بسبب رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة 11 مرة على مدى العامين الماضيين. ومنذ ذلك الحين، تجاوزت بيانات النمو التوقعات إلى حد كبير، في حين أظهر الاتجاه الهبوطي للتضخم علامات التوقف.
وكان قد قال صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى بإنه بينما يتوقعون خفض أسعار الفائدة هذا العام، فإنهم بحاجة أولاً إلى رؤية أدلة إضافية على أن التضخم يسير في مسار مستدام نحو هدفهم البالغ 2٪. وعموما فإن شهادة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى جيروم باول أمام الكونجرس في 7 مارس وبيانات التوظيف الامريكى لشهر فبراير التي سيتم إصدارها في اليوم التالي هي الأحداث الرئيسية التالية بعد بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي هذا الأسبوع مع إمكانية تشكيل التوقعات لخفض أسعار الفائدة هذا العام.
توقعات سعر الذهب XAU/USD خلال هذا الشهر:
حسب الاداء على الرسم البيانى للاطار الزمنى اليومى لا يزال سعر الذهب XAU/USD فى مسار أتجاه صعودى ومع تزايد التوترات الجيوسياسية العالمية وزيادة مشتريات البنوك المركزية من الذهب فقد يجد الثيران الفرصة لاختراق المقاومة 2070 والتى تهم التحرك صوب المقاومة النفسية التاريخية 2100 دولار للاونصة والتى منها ستتحرك المؤشرات الفنية صوب مستويات تشبع قوية بالشراء. وحتى الان لا زلت أفضل شراء الذهب من كل مستوى هبوطى ولن يتحول الاتجاه العام الى هبوطى بدون تحرك أسعار الذهب صوب مستويات الدعم 2000 و 1985 دولار للاوقية على التوالى. قرارات سياسات البنوك المركزية العالمية بقيادة أمريكية سيكون لها التأثير على معنويات المستثمرين تجاه سوق الذهب.
تعرف على أفضل شركات تداول الذهب عبر موقعنا…
هذا الشارت من منصة tradingview
