التوقعات الشهرية لزوج اليورو مقابل الدولار: الاتجاه الهبوطى قد يظل لفترة من الوقت

حسب التداولات الاخيرة يسارع المستثمرين إلى التحوط ضد خسائر اليورو مع اقتراب اجتماع البنك المركزي الأوروبي ويستقبل سعر زوج العملات اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD تداولات شهر مارس بالاستقرار حول مستوى الدعم النفسى 1.0800 . وسط سيطرة قوية للدببة فى ظل حصول الدولار الامريكى على زخم قوى من الاداء المبهر للاقتصاد الامريكى رغم مسار تشديد سياسة البنك المركزى الامريكى. وحاليا يراهن التجار على ضعف اليورو وتقلبات أكبر في العملة قبل اجتماع سياسة البنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل. ووسط تراجع سعر اليورو دولار، وتشير أسواق الخيارات إلى أن المستثمرين يتحوطون الآن ضد المزيد من الخسائر. وكانت قد تراجعت أنعكاسات المخاطرة لمدة أسبوع واحد، وهو مقياس لتحديد المواقع والمعنويات، لتظهر أن المتداولين تحولوا إلى الأكثر سلبية على اليورو في أكثر من ثلاثة أسابيع.

ومؤخرا قد أرتفعت الرهانات على التقلبات خلال الأسبوع المقبل بشكل أكبر هذا العام، وقد ترتفع أكثر عندما يصادف العقد اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس. وبينما من المتوقع أن يبقي صناع السياسة أسعار الفائدة دون تغيير، فإنهم سيصدرون توقعات محدثة للتضخم والنمو، وتراهن الأسواق على تخفيضات أسرع وأعمق هذا العام مقابل الولايات المتحدة. وبشكل عام يضيف تجار الخيارات التعرض للتقلبات في العقود الأخرى أيضًا. وإن التقلبات الضمنية في سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD على مدار أسبوعين، والتي تمثل اجتماع البنك المركزي الأوروبي وإصدار بيانات التضخم لشهر فبراير/شباط في الولايات المتحدة في 12 مارس/آذار، تتجه نحو أكبر زيادة لها على مدى يومين منذ نوفمبر/تشرين الثاني.

وعموما لدى السوق الكثير مما يدعو للقلق هذا الأسبوع، مع صدور بيانات رئيسية قادمة بما في ذلك التضخم في منطقة اليورو ومعامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن جانبه قال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي، لويس دي جيندوس، بإن البنك المركزي الاوروبى سيخفض أسعار الفائدة عندما يقتنع بأن نمو أسعار المستهلكين يعود إلى هدفه. وإن خطر التصريحات الحذرة من قبل رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في اجتماع الأسبوع المقبل، أو المزيد من البيانات التي تظهر مرونة الاقتصاد الأمريكي، تجعل المتداولين يميلون إلى الاتجاه الهبوطي بشأن الآفاق الفورية لليورو. ويكون الطلب على الخيارات التي تفضل الدولار الامريكى أكثر وضوحا في العقود قصيرة الأجل، قبل أن يتلاشى التأثير بعد ستة أشهر.

والسؤال الان: هل سيرتفع سعر اليورو فى الايام المقبلة ؟

فى هذا الصدد تم تخفيض توقعات اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD حسب رؤية تحليل كومرتس بنك، والآن يستهدف المقاومة 1.10 بحلول نهاية عام 2024 . وكان قد قام Commerzbank بتخفيض توقعاته لزوج العملات اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD بشكل متواضع بسبب إعادة تقييم السياسة النقدية الأمريكية، ويتوقع الآن تخفيضات أقل في أسعار الفائدة عما كان متوقعًا في السابق وأسعار السوق حاليًا. وحسب ما أورد البنك “نتوقع الآن أن يبلغ سعر صرف يورو/دولار EUR/USD حوالي 1.1000 في نهاية عام 2024 (سابقًا: 1.1200) وحوالي 1.0800 في نهاية عام 2025 (سابقًا: 1.1000)”. وبحسب البنك؛ “السبب الرئيسي للتغيير في التوقعات هو إعادة تقييم السياسة النقدية الأمريكية. وبدلاً من ثمانية تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2025، نتوقع الآن خمسة تخفيضات فقط، وهو أقل مما يسعره السوق حاليًا.

ومن جانبه يحتفظ بنك أوف أمريكا بتوقعاته بأن سعر صرف اليورو مقابل الدولار الامريكى (EUR/USD) سيرتفع إلى 1.15 في نهاية عام 2024. ويتوقع محللو دويتشه بنك التراجع إلى الدعم 1.07 في نهاية الربع الثاني واحتمال 1.05. ومن جانبه يتوقع دويتشه بنك أن يؤدي التباين الاقتصادي بين الولايات المتحدة الامريكى وأوروبا إلى ارتفاع سعر الدولار. وأضاف البنك “تعد الانتخابات الأمريكية محركًا رئيسيًا حيث تضيف الأسواق المالية إلى علاوة الملاذ الآمن بالدولار الأمريكي مع تزايد مخاطر الانتخابات في النصف الثاني من العام.”

ويتوقع بنك أوف أمريكا أن يكون لتخفيضات أسعار الفائدة الامريكية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى وزن أكبر في السوق؛ “على الرغم من أننا نتوقع أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة في نفس الوقت وبنفس الوتيرة، فإننا نقول بإن تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى مهمة أكثر للأسواق، حيث أن لها آثار عالمية وتؤثر على معنويات المخاطرة بشكل عام. وأضاف “مع استمرار المبالغة في تقدير قيمة الدولار الأمريكي، فإننا نفترض تحركًا تدريجيًا نحو توازنه على المدى الطويل. توقعاتنا لنهاية العام البالغة 1.15 هي في منتصف الطريق تقريبًا.

توقعات اليورو مقابل الدولار الامريكى:

أرتفع سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD الآن ليتم تداوله فوق خط المتوسط المتحرك لـ 100 ساعة بقليل. ونتيجة لذلك، يبدو أن زوج العملات يتحرك بالقرب من مستويات ذروة الشراء لمؤشر القوة النسبية على إطار 14 ساعة. وعلى المدى القريب وحسب الاداء على شارت الساعة، يبدو أن زوج العملات اليورو مقابل الدولار الارميكى EUR/USD يتم تداوله ضمن تشكيل قناة صعودية تفتقر الى الزخم. ويبدو أيضًا أن مؤشر القوة النسبية لإطار 14 ساعة يدعم الاتجاه الصعودي على المدى القصير حيث يقترب من مستويات التشبع الشرائي. ولذلك، سوف يستهدف المضاربون على الارتفاع – الثيران- المكاسب الممتدة عند حوالي 1.0867 أو أعلى عند المقاومة 1.0891. ومن ناحية أخرى، سوف يتطلع المضاربون على الانخفاض – الدببة- إلى الانقضاض على التراجعات عند حوالي 1.0775 أو أقل عند الدعم 1.0730.

وعلى المدى البعيد وحسب الاداء على الرسم البياني اليومي، يبدو أن زوج العملات اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD يتم تداوله ضمن قناة صعودية. ومع ذلك، يبدو أن مؤشر القوة النسبية لإطار 14 يومًا لا يزال لديه مجال للارتفاع قبل الوصول إلى مستويات ذروة الشراء. ولذلك، سوف يتطلع المضاربون على الارتفاع – الثيران- إلى ركوب الارتفاع الحالي نحو 1.0932 أو أعلى إلى المقاومة 1.1028. وفي المقابل، سوف يستهدف المضاربون على الهبوط – الدببة- الأرباح طويلة الأجل عند حوالي 1.0700 أو أقل عند الدعم 1.0580.

هذا الشارت من منصة tradingview