كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 7 دقيقة
حسب التداولات الاخيرة أرتفع سعر الدولار الامريكى مقابل باقى العملات الرئيسية الاخرى مدعوماً بإشارة “تجنب المخاطرة” الملحوظة في أسواق الأسهم الأمريكية. وعليه فقد تعرض سعر زوج العملات الجنيه الاسترلينى مقابل الدولار الامريكى GBP/USD لعمليات بيع بنهاية تداولات شهر فبراير مستقرا حول مستوى الدعم 1.2610 فى بداية تداولات شهر مارس. وفى بداية تداولات الشهر الماضى فقد قفز الى مستوى المقاومة 1.2772 . وبشكل عام يؤدي انتعاش الدولار الأمريكي إلى عودة التقلبات بشكل مرحب به بعد أيام من النطاقات الضيقة بشكل متزايد. ويدفع الصعود الجنيه الاسترليني واليورو دولار عن مكانتيهما الأخيرة؛ وانخفض كلاهما بنسبة ثلث في المائة فى الجلسة الاخيرة لشهر فبراير.
ولكن لماذا الدولار الامريكى أقوى اليوم؟ حسب محللون فأن الدولار الأمريكي أقوى، مدعومًا بإشارة “العزوف عن المخاطرة” الملحوظة في أسواق الأسهم الأمريكية. وفي حين أن الأسواق الأوروبية متباينة، وتشير العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى افتتاح ضعيف للغاية، خاصة في مؤشر ناسداك. وحسب أخرون فقد أرتفع سعر الدولار الأمريكي وسط نفور معتدل من المخاطرة، مما يشير إلى أن المستثمرين يظهرون الحذر قبل بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي وتداولات نهاية الشهر. وبالتالي فإن الحافز وراء تقليص الرغبة في المخاطرة ليس واضحا ويشير إلى أنه قد يكون له عمر محدود.
وعلى الرغم من أن الدولار الامريكى هو العملة الرئيسية الأفضل أداءً في عام 2024، إلا أن المحللون يشيرون إلى أن قوة الرغبة في المخاطرة حتى الآن هذا العام كانت بمثابة رياح معاكسة للدولار الأمريكي، وربما حدت من مدى استفادته من التحول المتشدد في توقعات سعر الفائدة الامريكية. وبشكل عام يُظهر تسعير سوق المال أنخفاضًا مطردًا في عدد تخفيضات أسعار الفائدة الامريكية والمتوقعة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة، مما يدفع السوق ليتماشى مع توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي. ولذلك ربما تصبح تقلبات سوق الأسهم جزءًا أكثر هيمنة من أداء الدولار الأمريكي في الأسابيع المقبلة.
وفى نفس الوقت يحذر المحللون من أن علاقة الدولار الأمريكي بالرغبة في المخاطرة أصبحت أكثر اختلاطًا في عام 2024 حيث تقاربت الارتباطات بين مؤشر الدولار الامريكى DXY ومؤشر S&P 500 نحو الصفر بدلاً من الارتباطات العكسية العميقة الواضحة خلال معظم العامين الماضيين. ولذلك، يبقى أن نرى ما إذا كانت حركة الأسعار تبشر بعودة العلاقة العكسية الموثوقة سابقًا بين الدولار الأمريكي وأسواق الأسهم.
وحسب منصات التداول في سوق تداول العملات . لقد كان ضعف الدولار الامريكى سمة الأسبوعين الماضيين وكان متوقعًا جيدًا في توقعاتنا للأسبوع المقبل، ولكننا قد نكون الآن عند نقطة وصلت فيها عمليات بيع الدولار الأمريكي إلى حدودها. وعليه فنلاحظ أن الرسم البياني اليومي للجنيه الاسترليني مقابل الدولار الامريكى GBP/USD أظهر بعض عدم اليقين المتزايد، مع طباعة نماذج الشموع “القمة الدوارة” وتشير هذه الأنماط ببساطة إلى أن السوق يبدو غير متأكد من نفسه بشكل متزايد.
ومن المؤكد أننا لا نستطيع أن نقول بإن الارتفاع قد انتهى حتى الآن، ويتطلع بعض المحللين إلى استمرار التقدم خلال الأيام المقبلة. حيث يقول جيريمي ستريتش، المحلل في CIBC Capital Markets: “سجل زوج إسترليني/دولار GBP/USD إغلاقات أعلى في الجلسات الخمس الأخيرة على التوالي. وبعد الإغلاق فوق المتوسط المتحرك المتوسط لمدة 50 يومًا ، يظل أعلى مستوى في أوائل فبراير عند 1.2772 محل التركيز”.
وضع في اعتبارك أن تدفقات نهاية شهر فبراير/شباط من المرجح أن تؤدي إلى ضعف الدولار الامريكى؛ حيث أفادنا أن تقييم بنك كريدي أجريكول لتدفقات سوق العملات الفوركس والمحتملة في نهاية الشهر يشير إلى أن بيع الدولار الأمريكي أمر وارد.
ووفقًا للمحللين في بنك كريدي أجريكول، فإن الأداء الإيجابي لأسواق الأسهم الأمريكية في فبراير يشير إلى عمليات بيع معتدلة للدولار الأمريكي في نهاية الشهر.
وعموما يحتفظ معظم محللي العملات الفوركس بوجهة نظر مفادها أن الدولار الامريكى سيظل مفضلاً طالما أستمر الاقتصاد الأمريكي في التفوق على التوقعات ويعطي سببًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي لتجنب خفض أسعار الفائدة الامريكى. وقد لا يكتسب اتجاه الدولار المنخفض زخمًا كبيرًا نظرًا للاستثناء الاقتصادي الأمريكي المستمر وتحوم عائدات الولايات المتحدة بالقرب من أعلى مستوياتها خلال 3 أشهر.
وعلى صعيد أخر فقد ردد نائب محافظ بنك إنجلترا، ديف رامسدن، التصريحات الأخيرة لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي ، قائلاً بإن ضغوط التضخم لا تزال مستمرة، مما يحول دون التحول إلى أسعار الفائدة المنخفضة. وفي ظل ظروف التضخم الحالية في بريطانيا والولايات المتحدة، من المحتمل أن يظل زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي GBP/USD راسخًا ضمن نطاقه لعام 2024 الممتد بين 1.2788-1.2518، حيث تنتظر توجيهات البنوك المركزية مزيدًا من البيانات حول تطور الأجور والأسعار قبل التحول إلى معدلات أقل”.
وفي الواقع، يظهر تحليل بيانات التقلب أن التقلبات الضمنية في سعر الجنيه الاسترليني تقترب من أدنى مستوى لها منذ ثلاثين عامًا!
توقعات الاسترلينى مقابل الدولار الامريكى:
انخفض سعر زوج العملات الجنيه الاسترلينى مقابل الدولار الامريكى GBP/USD الآن ليتداول عند مستويات قليلة تحت خط المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة. ونتيجة لذلك، يبدو أن زوج العملات يتحرك بالقرب من مستويات ذروة الشراء لمؤشر القوة النسبية على إطار 14 ساعة. وعلى المدى القريب وحسب الاداء على شارت الساعة، يبدو أن زوج العملات الجنيه الاسترلينى مقابل الدولار الامريكى GBP/USD قد أكمل مؤخرًا اختراقًا هبوطيًا من تشكيل القناة الصعودية. كما تراجع مؤشر القوة النسبية لإطار 14 ساعة ليقترب من مستويات ذروة البيع. ولذلك، سوف يستهدف المضاربون على الانخفاض – الدببة- عمليات تراجع ممتدة عند حوالي 1.2600 أو أقل عند 1.2560. ومن ناحية أخرى، سوف يتطلع المضاربون على الارتفاع – الثيران- إلى الانقضاض على الارتدادات عند حوالي 1.2680 أو أعلى عند 1.2700.
وعلى المدى البعيد وحسب الاداء على الرسم البياني اليومي، يبدو أن زوج العملات الجنيه الاسترلينى مقابل الدولار الامريكى GBP/USD يتم تداوله ضمن قناة هبوطية. ويبدو أيضًا أن مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا يدعم ميلًا هبوطيًا بعد تراجعه لتجنب الارتفاع في مستويات التشبع الشرائي. ولذلك، فإن المضاربين على الانخفاض – الدببة- سوف يستهدفون التراجعات طويلة المدى عند حوالي 1.2545 أو أقل عند الدعم 1.2400. ومن ناحية أخرى، سوف يتطلع المضاربون على الارتفاع – الثيران- إلى الانقضاض على الأرباح عند حوالي 1.2775 أو أعلى عند المقاومة 1.2920.
هذا الشارت من منصة tradingview
