تحركت الليرة التركية بشكل جانبي مقابل العملات الرئيسية مثل الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني وذلك بعد أن أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي. وظل سعر صرف الدولار الأمريكي/الليرة التركية USD/TRY دون تغيير بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 34.15، وفي حين تم تداول اليورو/الليرة التركية والجنيه الإسترليني/الليرة التركية عند 38.11 و45.6 على التوالي.
آمال خفض أسعار الفائدة في تركيا
ظلت أسعار الليرة التركية في نطاق ضيق حيث يتأمل المستثمرون قرار سعر الفائدة الذي أتخذه البنك المركزي التركي الأسبوع الماضي. وكما توقع معظم المحللين، أبقى البنك أسعار الفائدة التركية دون تغيير عند 50% للاجتماع السابع على التوالي. وجاء آخر ارتفاع لأسعار الفائدة في وقت سابق من هذا العام عندما دفعها بمقدار 500 نقطة أساس لمواجهة معدل التضخم المرتفع بعناد.
ومع ذلك، غير البنك صياغة بيانه، مشيرًا إلى أن المسؤولين يتوقعون خفض أسعار الفائدة إما في وقت لاحق من هذا العام أو في أوائل عام 2025. وعليه يعتقد المحللون أن البنك المركزي التركي يجب أن يحافظ على أسعار أعلى لفترة من الوقت، وهي الخطوة التي ستجعل الليرة التركية أكثر جاذبية الآن بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا والبنوك المركزية الأوروبية أسعار الفائدة.
وكانت قد أرتفعت آمال خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي التركي بعد أن نشرت وكالة الإحصاء في البلاد بيانات مشجعة عن التضخم الاستهلاكي في وقت سابق من هذا الشهر. وحسب نتائج المفكرة الاقتصادية…. فقد أظهرت هذه الأرقام أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي أستمر في الانخفاض الشهر الماضي. جاء عند 51.97٪، وهو أقل من تقديرات المحللين البالغة 52.20٪. وكان التضخم في تركيا في أتجاه هبوطي قوي بعد أن بلغ ذروته عند 75.45٪ في مايو. وأنخفض إلى 71.60٪ في يونيو و61.78٪ في يوليو؛ ويتوقع المحللون أن يستمر هذا الاتجاه. ومع ذلك، فإن تركيا لديها واحدة من أعلى معدلات التضخم في الأسواق الناشئة، ومن المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة في وقت قريب إلى تحفيز المزيد من الإنفاق.
البنك المركزي التركي يرفع نسب الاحتياطي
وفي الوقت نفسه، وضع البنك المركزي التركي استراتيجيات أخرى لتعزيز الليرة التركية. وفي الأسبوع الماضي، أتخذ البنك المزيد من التدابير لاستنزاف سيولة الليرة من خلال زيادة مبلغ المال الذي تحتاج البنوك التجارية إلى تخصيصه للودائع قصيرة الأجل وطويلة الأجل بالليرة. وكانت قد أرتفعت الودائع الاحتياطية قصيرة الأجل من 12٪ إلى 15٪، في حين انتقلت الودائع طويلة الأجل من 8٪ إلى 10٪. وبالإضافة إلى ذلك، رفعت الليرة التركية الحد الأقصى لسعر العمولة من 5٪ إلى 8٪. والهدف هو إدارة فائض الليرة. ووفقًا لبلومبرج، أنتقل صافي تمويلها للمقرضين إلى ما يقرب من 400 مليار ليرة تركية سلبية. وهذا يعني أنها أصبحت الآن مقترضة بالليرة من البنوك التجارية، مما يشير إلى وجود سيولة أعلى بكثير في السوق.
وكانت قد ظلت الليرة التركية تحت الضغط لأن المحللين بدأوا في تسعير خفض أسعار الفائدة إما في اجتماع ديسمبر أو في وقت سابق من العام المقبل.
تخفف البنوك المركزية أسعار الفائدة
كما يتفاعل الدولار الأمريكي/الليرة التركية USD/TRY واليورو/الليرة التركية EUR/TRY والجنيه الإسترليني/الليرة التركية GBP/TRY مع قرارات البنوك المركزية والتي أتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا. وفي قراره الأسبوع الماضي، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الامريكية بنسبة 0.50%، ملمحًا إلى أن المزيد من التخفيضات قادمة. وكانت قد أرتفعت الحجة لمزيد من التخفيضات بعد أن نشرت الولايات المتحدة الامريكية تقريرًا ضعيفًا عن ثقة المستهلك هذا الأسبوع. حيث أظهرت بيانات مجلس المؤتمرات أن الرقم سجل أكبر انخفاض في ثلاث سنوات مع استمرار المخاوف بشأن سوق العمل. ويتوقع المحللون الآن سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في الاجتماعات القليلة المقبلة.
ومن جانبه فقد أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير عند 5% وألمح إلى أنه سيستمر في خفض أسعار الفائدة تدريجيًا. ويتوقع المحللون أن يخفض البنك أسعار الفائدة عدة مرات في الاجتماعات القليلة المقبلة. وفى نفس المسار خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي في اجتماعه مع بقاء كريستين لاجارد على موقفها المتشدد.
ومن الناحية النظرية، يُنظر إلى هذه الإجراءات التي اتخذتها البنوك الثلاثة على أنها إيجابية لليرة التركية. ومع انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وبريطانيا والاتحاد الأوروبي، قد يفكر العديد من المستثمرين في الاستفادة من أسعار الفائدة التركية المرتفعة. ولكن التحدي الذي يواجه الليرة التركية هو أن الثقة بين حامليها انخفضت مع تراجع العملة على مر السنين. حيث تُظهر البيانات الرسمية أن العملة انخفضت من 1.40 في عام 2009 إلى 34 اليوم. وعلى هذا النحو، إذا كان لدى شخص مليون ليرة تركية في عام 2008، كان لديه 714285 دولارًا. واليوم، يعادل نفس المبلغ أقل من 30 ألف دولار.
تحليل زوج الدولار الأمريكي/الليرة التركية:
يُظهر الرسم البياني الأسبوعي أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية USD/TRY كان في أتجاه صعودي قوي لأكثر من عقد من الزمان. وقد حدث هذا الارتفاع مع تبني البنك المركزي التركي لسياسة نقدية غير تقليدية، من خلال خفض أسعار الفائدة في كثير من الأحيان عندما كان التضخم يرتفع. وظل الزوج الدولار/ ليرة تركية فوق جميع المتوسطات المتحركة. وعلى الجانب الإيجابي لليرة، وشكل مؤشر القوة النسبية (RSI) نمطًا بيانيًا تباعديًا هبوطيًا. وفي معظم الفترات، غالبًا ما يتبع هذا النمط انعكاسًا. ولذلك، في حين أن الاتجاه العام لزوج الدولار الأمريكي/الليرة التركية USD/TRY صعودي، لا يمكن أستبعاد التراجع القصير. وإذا حدث هذا، فقد ينخفض الزوج إلى حوالي 33.
هذا الشارت من منصة tradingview
