كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 5 دقيقة
وسط أداء مذهل تحرك سعر الذهب XAU/USD مسجلا أول مكسب سنوي له في ثلاث سنوات وذلك مع مضاعفة المستثمرين لرهاناتهم على أن البنك المركزى الامريكى سيبدأ في تفكيك موقف السياسة النقدية المتشددة في عام 2024. سعر الذهب خلال العام 2023 قفز الى مستوى قياسى تاريخى 2140 دولار للاونصة. وكانت قد تقلبت أسعار الذهب في يوم التداول الأخير لعام 2023، مما يضعها على المسار الصحيح لإنهاء العام بأرتفاع حوالي 13٪.
وعادةً ما يكون لسعر الذهب علاقة عكسية مع أسعار الفائدة – فكلما انخفضت أسعار الفائدة، ارتفع سعر الذهب. ولقد تم تحديد حركة الأسعار هذا العام في الغالب من خلال تغير وجهات النظر حول خطوات بنك الاحتياطي الفيدرالي التالية بشأن أسعار الفائدة الامريكية. وكانت هناك توقعات متزايدة منذ أكتوبر بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى سوف يركز على التيسير النقدي في عام 2024 مع تراجع التضخم وتهدئة سوق العمل الامريكى. كما أن المخاوف بشأن مخاطر الركود الاقتصادى تعزز أيضًا مبررات أمتلاك الديون- السندات-، حيث يراهن المتداولون على أن محافظي البنوك المركزية العالمية قد يضطرون إلى خفض أسعار الفائدة بقوة لتعزيز النمو. وشهدت مثل هذه الآراء ارتفاع أسعار السبائك بنحو 13% منذ السادس من أكتوبر وسط انخفاضات في عوائد سندات الخزانة والدولار، والذي يتجه نحو أسوأ عام له منذ 2020.
هل سينخفض سعر الذهب فى الايام المقبلة ؟
كان قد أرتفع سعر الذهب إلى مستوى قياسي في أوائل ديسمبر 2023 مع مراهنة المتداولين على أن البنك المركزي الأمريكي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة بوتيرة أكثر حدة العام 2024، ولكنه سرعان ما يتخلى عن تلك المكاسب عندما يُنظر إلى تلك المراكز على أنها مبالغ فيها. وارتفع السعر فوق المقاومة النفسية 2000 دولار مرة أخرى في منتصف ديسمبر/كانون الأول وذلك بعد أن أعطى مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى في اجتماعهم الأخير لهذا العام أوضح إشارة حتى الآن على أن حملة رفع أسعار الفائدة الامريكية القوية قد أنتهت.
وكانت إحدى القوى المهمة وراء قوة الذهب هي الشراء القياسي والذي قامت به البنوك المركزية لأصول الملاذ الآمن. وتساعد مثل هذه المشتريات الشرسة على تداول السبائك بعلاوة كبيرة على عائد سندات الخزانة الحقيقية – وهو أحد أكبر محركاتها – على أساس تاريخي.
وكان سوق الذهب أيضًا مدعومًا بعوامل بما في ذلك عدم اليقين الجيوسياسي، حيث من المقرر أن يتوجه 41٪ من سكان العالم إلى صناديق الاقتراع في عام 2024.
وعلى الرغم من السجلات الاسمية التي سجلها الذهب، فإنه ليس مرتفعاً للغاية بعد بالقيمة الحقيقية المعدلة وفقاً للتضخم. وبما يعكس تآكل القوة الشرائية للنقود إلى ما لا نهاية، فإن الأسعار الحقيقية تصبح أكثر أهمية على مدى أطر زمنية تمتد لعقود عديدة. وتعمل البنوك المركزية بأستمرار على تنمية إمداداتها النقدية، ويتم تقدير الذهب لأنه يظل متقدمًا على هذا التضخم. ونظرًا لأن تعدين الذهب يمثل تحديًا كبيرًا، فإن المعروض العالمي منه فوق الأرض ينمو بنسبة 1٪ فقط سنويًا.
وكان قد شوهد أعلى مستوى قياسي حقيقي للذهب على الإطلاق في أواخر يناير 1980، عندما ارتفعت الأسعار إلى 850 دولارًا. وأدى ذلك إلى تتويج الثور العلماني القوي الذي دام 10 سنوات بمكاسب غيرت حياته بنسبة 2,332%! وإن ذروة سعر الذهب المتضخم بأستخدام مؤشر أسعار المستهلكين المنخفض اعتبارًا من آخر طبعة له في نوفمبر 2023 تُترجم إلى 3,355 دولارًا بدولارات اليوم! ولن يصل سعر الذهب إلى أرقام قياسية حقيقية حتى يتم تجاوز ذلك على الأقل، وهو أعلى بنسبة 62٪ أخرى من مستويات منتصف الأسبوع.
توقعات سعر الذهب فى الايام المقبلة:
التحليل الفني لأسعار الذهب: لا يزال سعر سعر الذهب XAU/USD أدنى مستويات قليلة من خط المتوسط المتحرك لـ 100 ساعة، على الرغم من الارتداد. ومع ذلك، فإن انتعاش الجمعة الماضية منع زوج الذهب/ الدولار XAU/USD من الانخفاض إلى مستويات ذروة البيع لمؤشر القوة النسبية على إطار 14 ساعة. وعلى المدى القريب وحسب الاداء على شارت الساعة، يبدو أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتم تداوله ضمن قناة هابطة محدودة. ومع ذلك، يبدو أن مؤشر القوة النسبية لإطار 14 ساعة قد ارتد مؤخرًا لتجنب الوقوع في مستويات ذروة البيع. ولذلك، سوف يتطلع المضاربون على الارتفاع – الثيران- إلى تمديد الارتفاعات الحالية نحو 2072 دولارًا أو أعلى إلى المقاومة 2080 دولارًا. ومن ناحية أخرى، سوف يستهدف المضاربون على الانخفاض – الدببة- أنخفاضات ممتدة عند حوالي 2057 دولارًا أو أقل عند الدعم 2040 دولارًا.
وعلى المدى البعيد وحسب الاداء على الرسم البياني اليومي، يبدو أن سعر الذهب يتم تداوله ضمن نموذج مثلث صاعد. ويبدو أيضًا أن مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا يدعم الاتجاه الصعودي طويل المدى حيث يقترب من ظروف التشبع الشرائي. وعليه سوف يتطلع المضاربون على الارتفاع – الثيران- إلى ركوب سلسلة المكاسب الحالية نحو 2089 دولارًا أو أعلى إلى المقاومة 2116 دولارًا. ومن ناحية أخرى، سوف يستهدف المضاربون على التراجع – الدببة- الأرباح طويلة الأجل عند حوالي 2039 دولارًا أو أقل عند الدعم النفسى 2000 دولارًا للاوقية.
هذا الشارت من منصة tradingview
