TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD للأعلى، ولكنه أدى إلى تناثره في سقف زجاجي فني قوي. حيث أن هناك المزيد من الإحباط لأولئك الذين يأملون في سعر صرف أقوى لليورو مقابل الدولار الامريكى بنهاية تداولات الاسبوع الماضى وذلك بعد فشل مقلاع بنك الاحتياطي الفيدرالي في تخطي اليورو مقابل الدولار فوق حاجز 1.0725 الرئيسي. ولكن عقب أرقام بأقل من كل التوقعات للوظائف الامريكية يوم الجمعة وجد الثيران الفرصة فحسب منصات شركات تداول العملات الفوركس أرتفع سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD الى مستوى المقاومة 1.0812 الاعلى له منذ ثلاثة أسابيع قبل أن يغلق التداولات مستقرا حول مستوى 1.0760 .
هذا الشارت من منصة tradingview
وبشكل عام فقد أرتفع سعر الصرف بعد أن صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الامريكى جيروم باول للصحفيين يوم الأربعاء الماضى بأنه لا يمانع في رفع أسعار الفائدة الامريكية مرة أخرى لأنه واثق من أن التضخم سيتجه نحو الانخفاض خلال الأشهر المقبلة. وفي معرض حديثه عن توقعات السوق المتزايدة بأن الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى ستكون رفعًا، قال باول: “أعتقد أنه من غير المرجح أن تكون الخطوة التالية لسعر الفائدة هي رفع. وأود أن أقول إنه غير مرجح”.
وعلى أثر ذلك فقد أنخفضت عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي بعد تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول بعد ترك أسعار الفائدة الامريكية دون تغيير. حيث أنخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.60٪، في حين ارتفعت أسعار الجنيه الاسترليني واليورو إلى 1.25 و 1.07 على التوالي.
عقب أعلان المركزى الامريكى ارتفع سعر صرف اليورو إلى الدولار إلى أعلى مستوى له عند 1.0732 بعد التعليقات، ولكن المكاسب تلاشت منذ ذلك الحين لأن مشهد أسعار الفائدة الأمريكية لم يتغير في النهاية. فمن المؤكد أن احتمالات السوق للخطوة التالية المتمثلة في رفع سعر الفائدة قد ارتفعت إلى حوالي 20٪ قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC في مايو، ولكن توقعات الحالة الأساسية كانت أن التخفيض الأول سيأتي في ديسمبر.
وعموما يظل افتراض الحالة الأساسية هذا سليمًا يوم الخميس الماضى، مما يحد من ضعف الدولار ويحبط اليورو مقابل الدولار الامريكى عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ لعمليات البيع في عام 2024 . ومن المؤكد أن ارتفاع سعر الدولار الامريكى في عام 2024 متوقف مؤقتًا، ولكن السوق سيتردد في رفع سعر اليورو قبيل تقرير الوظائف الأمريكي، والذي اكتسب جوًا من الأهمية بعد التوجيهات الأخيرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والتي تضع التركيز بشكل مباشر مرة أخرى على البيانات.
أما الصورة الأكبر، للكثير من المحللين هو إن الحديث عن انخفاض سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى إلى مستوى التعادل يبدو أقل شيوعًا بعد الأحداث الأخيرة التي تتضمن إشارات على أن البنك المركزي الأوروبي لن يخفض سعر الفائدة بقوة هذا العام وانخفاض احتمالات رفع سعر الفائدة الفيدرالي مرة أخرى. وحسب محللون “لدينا عدة مقاييس للقيمة العادلة على المدى المتوسط لزوج اليورو/دولار EUR/USD بالقرب من 1.08، والعوامل التي تدعو إلى انحراف كبير عن ذلك تضعف. وأحد هذه العوامل هو أسعار الطاقة، حيث سمح الهدوء النسبي في الشرق الأوسط للنفط الخام بالاستقرار.
ومن جانبهم.. يقول الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس بإنهم يحتفظون بتوقعاتهم السابقة لأسعار الفائدة الأمريكية بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC في مايو، قائلين بإن التخفيض الأول سيأتي في يوليو، يليه التخفيض الثاني في نوفمبر. ولكن لم يقدم باول أي أدلة جديدة حول توقيت خفض أسعار الفائدة الامريكية، ولكنه استخدم لهجة متشائمة بأستمرار بشأن التضخم، وفقًا لديفيد ميريكل، الخبير الاقتصادي في بنك جولدمان ساكس.
ويبدو أنه غير منزعج من ارتفاع التضخم الامريكى في الربع الأول وسلط الضوء على التقدم المستمر في نمو الأجور، وأشار إلى أنه لم ير علامات على إعادة التسخين مع بقاء توقعات التضخم ثابتة. وفى نفس الوقت شدد على أن التضخم من المرجح دائمًا أن يتخلف عن رفع أسعار الفائدة الذي قدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل، وأعرب عن ثقته في أن المزيد من تباطؤ التضخم قادم.
وفى هذا الصدد يقول مارك هيفيل، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS Global Wealth Management: “نحافظ على قاعدتنا الأساسية لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2024، ومن المحتمل أن تبدأ في سبتمبر”. و”من وجهة نظرنا، تتوافق الظروف الاقتصادية الحالية مع الهبوط الناعم هذا العام، حتى لو لم تكن هذه النتيجة بدون عثرات سريعة في بعض الأحيان، كما حدث في أبريل.”
وإذا ثبت صحة هذا التقييم، فإن أسعار السوق يجب أن تتعارض في النهاية مع قوة الدولار الامريكى من خلال تقديم توقعات خفض أسعار الفائدة. ولكن لكي يحدث هذا، يجب أن تكون بيانات شهر مايو بأقل من التقديرات المتفق عليها. وجاء الاختبار الأول يوم الجمعة مع تقرير سوق العمل الأمريكي.
وعلى الجانب الاقتصادى وحسب نتائج بيانات المفكرة الاقتصادية…. فقد أضاف الاقتصاد الأمريكي ما مجموعه 175 ألف وظيفة في أبريل 2024، وهو تباطؤ مقارنة مع 315 ألف وظيفة معدلة بالزيادة تمت إضافتها في مارس، وبأقل من توقعات السوق بزيادة قدرها 243 ألف وظيفة. وتسلط أحدث البيانات الضوء على تباطؤ كبير من الوتيرة السريعة التي لوحظت في الربع الأول وتتخلف عن متوسط المكاسب الشهرية البالغة 242 ألف وظيفة خلال الأشهر الـ 12 السابقة. وفي سوق العمل، وحسب المعلن فقد شهد قطاع الرعاية الصحية زيادة قدرها 56000 وظيفة في أبريل، مع تحقيق مكاسب في خدمات الرعاية الصحية المتنقلة (+33000)، والمستشفيات (+14000)، ومرافق التمريض والرعاية السكنية (+9000). كما ارتفعت مستويات التوظيف في مجال المساعدة الاجتماعية بمقدار 31000، مدفوعة في المقام الأول بالمكاسب في الخدمات الفردية والعائلية (+23000). وبالإضافة إلى ذلك، أضاف قطاع النقل والتخزين 22000 وظيفة، مع زيادات ملحوظة في عمال التوصيل والسعاة (+8000) والتخزين (+8000).
وحسب المعلن أيضا فقد أرتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة الامريكية إلى 3.9% في أبريل 2024 من 3.8% في الشهر السابق، وهو ما فاجأ توقعات الاسواق والتي توقعت بقاء المعدل دون تغيير. وارتفع عدد العاطلين عن العمل بمقدار 63 ألفا ليصل إلى 6.492 مليون، في حين ارتفعت مستويات التوظيف بمقدار 25 ألفا لتصل إلى 161.491 مليون. وبالإضافة إلى ذلك، لم يتغير معدل المشاركة في القوى العاملة عند 62.7%، وانخفضت نسبة العمالة إلى السكان إلى 60.2% من 60.3%.
توقعات اليورو مقابل الدولار الامريكى هذا الاسبوع:
حسب الاداء على الرسم البيانى للاطار الزمنى اليومى سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD فى بداية كسر الاتجاه العام الهبوطى وعلى تلك الفترة الزمنية سيحدث ذلك بالتحرك صوب مستويات المقاومة 1.0830 ثم المقاومة النفسية 1.1000 على التوالى. وفى المقابل وعلى نفس الفترة الزمنية سيكون للعودة الى محيط مستويات الدعم 1.0690 و 1.0600 أهمية لتحكم الدببة الاقوى من جديد وتبخر أمال الصعود الحالى. كل التركيز لسعر اليورو مقابل الدولار الامريكى هذا الاسبوع هو رد الفعل على أعلان بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى ثم أرقام الوظائف الامريكية والى جانب سيل من تصريحات لعدد من مسؤولى بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى للتعرف على خطط البنك القادمة.
