TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
رغم محاولات الارتداد لاعلى مؤخرا الا أن الاتجاه العام لسعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD لايزال فى مساره الهبوطى الاقوى وفى الاسبوع الماضى تهاوى الى مستوى الدعم 1.0601 الادنى لزوج العملات منذ خمسة أشهر، وذلك بفضل الموقف الحذر للبنك المركزي الأوروبي على النقيض من نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى ومع تفضيل معنويات المستثمرين لعملات أكثر أمانًا وسط مخاوف بشأن تصاعد التوترات المحتملة في الشرق الأوسط.
هذا الشارت من منصة tradingview
وعلى جبهة سياسة البنوك المركزية العالمية… فقد ألمحت تصريحات صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي إلى الاستعداد للبدء في خفض تكاليف الاقتراض في وقت مبكر من يونيو/حزيران، حيث يتوقع المشاركون في السوق الآن ما مجموعه ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2024. وعلى العكس من ذلك، نقل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن البنك المركزي الأمريكي ليس حريصا على خفض أسعار الفائدة. مع الإشارة إلى استمرار ارتفاع معدلات التضخم ومؤشرات المرونة الاقتصادية.
ما المتوقع لسعر اليورو مقابل الدولار الامريكى فى الاشهر المقبلة ؟
يقوم المحللون بمراجعة توقعاتهم المنخفضة لليورو مقابل الدولار الامريكى وذلك بعد إعادة التقييم الأخيرة حول الاتجاه الذي ستتجه إليه أسعار الفائدة في الولايات المتحدة الامريكية ومنطقة اليورو في الأشهر المقبلة. ومع أنه من غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنفس القدر الذي يخفضه البنك المركزي الأوروبي في عام 2024، يعتقد فريق كريدي أجريكول أن انخفاض سعر التكافؤ في سعر صرف اليورو مقابل الدولار الامريكى أصبح ممكنًا الآن في الأفق المتوقع. وفى هذا الصدد يقول قسم تحليل العملات الفوركس في بنك كريدي أجريكول: “أثار الانخفاض الحاد الأخير في زوج اليورو/دولار EUR/USD تساؤلات حول خطر حدوث المزيد من الانهيار نحو مستوى التكافؤ في الأشهر المقبلة. ونعتقد أن مثل هذه المخاطر يمكن أن تنمو من هنا”.
وحسب منصات شركات تداول العملات الفوركس. فقد أنخفض سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD بنسبة 3.30% في عام 2024، من المقاومة 1.1030 إلى 1.0670، مدفوعًا بإعادة التسعير الكبيرة في توقعات خفض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى. وعندما دخلنا العام 2024، كان السوق يتوقع تخفيضات بمقدار 150 نقطة أساس، لكن سلسلة من معدلات التضخم الساخنة والبيانات الاقتصادية المرنة قلصت هذه التوقعات إلى 40 نقطة أساس فقط.
وعلى الجانب الآخر من المعادلة، من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في يونيو، مع احتمال إجراء تخفيضين إضافيين في الأسواق قبل نهاية العام. وأضاف المحللون بالقول: “نتوقع نحن والأسواق أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في التيسير قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ويقدم المزيد من التخفيضات القوية في أسعار الفائدة هذا العام. وإذا تم تأكيد ذلك، فسيكون هذا تطورًا غير مسبوق منذ إنشاء اليورو”.
ويشير إلى أن دورة سياسة البنك المركزي الأوروبي كانت تميل إلى أتباع دورة بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى في السنوات الـ 25 الماضية، ولكن هذه المرة لن يتمتع البنك المركزي الأوروبي بغطاء بنك الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يمكن أن يخلق درجة كبيرة من الاختلاف في فروق أسعار الفائدة.
وفى نفس الصدد تقوم شركة كابيتال إيكونوميكس بتحديث توقعاتها لتعكس أن سعر الدولار الامريكى من المرجح أن يظل في المقدمة لفترة أطول قليلاً. وأضاف محللو الأسواق في كابيتال إيكونوميكس: “من الجدير بالذكر أننا نتوقع الآن أن ينخفض سعر صرف اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD إلى 1.05 (التوقعات السابقة 1.10) بحلول نهاية عام 2024″.
وكان قد بلغ سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD ذروته لاعلى مباشرة عند 1.11 في أواخر عام 2023 بعد عمليات بيع قوية للدولار الامريكى أعقبت تحديث سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، حيث أعلن أن الخطوة التالية من المرجح أن تكون خفض أسعار الفائدة. وكانت قد أدت الإشارة إلى تخفيف كبير في ظروف السوق المالية. ولكن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى جيروم باول وفريقه سوف يندمون على هذه الإشارة المبكرة. وقال فى الأسبوع الماضى في واشنطن بإن تخفيضات أسعار الفائدة مشروطة بأكتساب “ثقة أكبر” في أن التضخم يتجه نحو هدف البنك المركزي والبالغ 2٪. و”من الواضح أن البيانات الاقتصادية الأخيرة لم تمنحنا ثقة أكبر، وبدلا من ذلك تشير إلى أنه من المرجح أن يستغرق الأمر وقتا أطول من المتوقع لتحقيق تلك الثقة”.
ABN AMRO واثق من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى سوف يخفض أسعار الفائدة بأكثر مما تتوقعه الأسواق حاليًا، وإن كان ذلك من نقطة بداية لاحقة. ويتوقع الاقتصاديون في البنك الهولندي أن يبدأ البنك المركزى الامريكى في التيسير النقدي في يوليو (يونيو سابقًا) وأن يخفض أسعار الفائدة بما مجموعه 75 نقطة أساس في عام 2024 (125 نقطة أساس سابقًا)، لكنه سيخفض المزيد في عام 2025. وعليه تقول جورجيت بويل، كبيرة محللى الفوركس لدى ABN AMRO: “لقد قمنا بتعديل توقعاتنا لزوج اليورو/دولار EUR/USD بما يعكس ما ورد أعلاه. وتوقعاتنا الجديدة للربع الثاني والربع الثالث هي 1.05 ولنهاية العام عند 1.07. في السابق، وكانت هذه التوقعات عند 1.10”. .
وفى المقابل كان قد وجد سعر الدولار الامريكى دعماً من تراجع ثقة المستثمرين على نطاق أوسع بسبب العوامل الجيوسياسية العالمية، وفي حين سمحت السلطات الصينية لقيمة الرنمينبي بالانخفاض أكثر من المتوقع. وهناك مجال لارتفاع أكبر في قيمة الدولار الامريكى إذا تدهورت الرغبة في المخاطرة بشكل أكبر – على سبيل المثال، إذا اتخذت الأحداث في الشرق الأوسط منحى آخر نحو الأسوأ أو اختارت السلطات الصينية السماح بمزيد من الانخفاض في قيمة الرنمينبي.
وعموما لكن المزيد من الانخفاضات في سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD قد يستغرق بعض الوقت حتى يتحقق، حيث يبدو السوق ممتدًا بعد أرتفاع سعر الدولار الامريكى الأخير. وحسب محللو كومرتس بنك “لدينا أنطباع بأن السوق مرتاح تمامًا للمستويات الحالية لزوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي EUR/USD وسيكون مترددًا في مغادرة منطقة الراحة الخاصة به – ما لم تكن هناك رؤى جديدة حقًا تؤدي إلى إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة، والتي، على أية حال، فمن المرجح ألا يكون هناك أي محفزات هذا الأسبوع”. و”في هذا الصدد، أفترض أن الدولار لن يخسر سوى القليل – إن وجد – خلال الأيام القليلة المقبلة وأن اليورو مقابل الدولار الأميركي سيبقى تحت مستوى 1.07 في الوقت الحالي”.
وفى المقابل نتوقع انخفاضًا قويًا في سعر الدولار الامريكى إذا واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عددًا من تخفيضات أسعار الفائدة الامريكية في الأشهر المقبلة. ولم يهتز المحللون في سيتي بنك بالتطورات الأخيرة في السوق ويلتزمون بالتوقعات بشأن تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى لخمسة تخفيضات هذا العام، قائلين بإن سوف يستغل صانعو الرهن العقاري أي علامات على تراجع التضخم أو الضعف الاقتصادي في البيانات القادمة.
توقعات اليورو دولار هذا الاسبوع:
حسب بيانات المفكرة الاقتصادية هذا الاسبوع سيكون كل التركيز على الاعلان عن قراءات مؤشر مديرى المشتريات لقطاعى التصنيع والخدمات لاقتصادات منطقة اليورو والولايات المتحدة. ثم الى الاهم الاعلان عن معدل نمو الاقتصاد الامريكى وقراءة التضخم الامريكية المفضلة لبنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى. وقبل ذلك سيظل الاتجاه العام لسعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD هبوطيا وخسائره الاخيرة حسب الاداء على شارت اليومى أدناه حركت المؤشرات الفنية صوب مستويات تشبع قوية بالبيع. ولكن أستمرار النفور من المخاطرة بسبب التوترات الجيوسياسية العالمية وتمسك مسؤولى البنك المركزي الاوروبى بقرب موعد خفض معدلات الفائدة سيدفع اليورو مقابل الدولار صوب مستويات دعم أعمق والاقرب منها حاليا 1.0600 و 1.0540 و 1.0460 على التوالى. وأى محاولات للارتداد لاعلى لليورو دولار ستظل ضعيفة.
