TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
كتابة : قبيل الاعلان عن بيانات التضخم الامريكية الهامة والخطابات التي يلقيها العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي حول مستقبل معدلات الفائدة الامريكية. يستقر سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD حول مستوى 1.0920 وهو حيز الاغلاق للاسبوع الماضى والذى شهد قفزة لسعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD صوب المقاومة 1.008 الاعلى لزوج العملات منذ سبعة أشهر وقمنا حينها ببيع زوج اليورو دولار قبل أن يتهاوى سريعا الى مستوى الدعم 1.0881 قبل أن يستقر حول 1.09 فى نهاية تداولات الاسبوع فى أنتظار أى جديد.
هذا الشارت من منصة tradingview
حسب نتائج المفكرة الاقتصادية…. فقد أرتفع معدل التضخم السنوي في ألمانيا إلى 2.3% في يوليو 2024، من 2.2% في الشهر السابق، بما يتفق مع التقديرات الأولية. وتسارع نمو الأسعار في المواد الغذائية (1.3% مقابل 1.1% في يونيو)، مدفوعًا بأرتفاع تكاليف منتجات الغذاء. وفي الوقت نفسه، ظل التضخم الالمانى في الخدمات ثابتًا عند 3.9%، في حين انخفضت تكاليف الطاقة بوتيرة أبطأ (-1.7% مقابل -2.1%). وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.3%، وهي أكبر زيادة في ثلاثة أشهر، بعد زيادة بنسبة 0.1% في كل من الشهرين السابقين. وبالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك المنسق للاتحاد الأوروبي بنسبة 2.6% على أساس سنوي و0.5% على أساس شهري، ارتفاعًا من 2.5% و0.2% على التوالي.
وبشكل عام ومؤخرا… لقد تأججت المخاوف الأخيرة من الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة الامريكية وذلك بسبب تقرير التوظيف الامريكى والمخيب للآمال، والذي تسبب في موجة بيع حادة في السوق العالمية. وفي حين تعافت الأسواق جزئيًا، لا تزال المخاوف بشأن مسار الاقتصاد قائمة.
ومع ذلك، يشير الخبراء إلى أن مخاوف الركود هذه قد تكون مبالغ فيها.
وإليك نظرة أقرب على المشهد الاقتصادي الحالي ووجهات نظر الخبراء بشأن احتمال حدوث تباطؤ.
تحليل بيانات الوظائف
أثار أحدث تقرير توظيف في الولايات المتحدة الامريكية علامات حمراء، حيث أظهر ضعف نمو الوظائف وزيادة طفيفة في معدل البطالة. ومع ذلك، يعتقد جولدمان ساكس أن المخاوف قد تكون مبالغ فيها. ويعزو ديفيد ميريكل، كبير خبراء الاقتصاد الأميركي في جولدمان ساكس، تباطؤ نمو الوظائف إلى عوامل مؤقتة مثل الغيابات المرتبطة بالطقس وزيادة حالات التسريح المؤقت. وفي حلقة السادس من أغسطس/آب من بورصة جولدمان ساكس، أكد ميريكل أنه على الرغم من التقلبات الأخيرة، فإن الاتجاه العام يشير إلى معدل ثابت لخلق الوظائف يبلغ نحو 150 ألف وظيفة شهريا. وحذر من المبالغة في رد الفعل على بيانات شهر واحد، مشيرا إلى أنه في غياب صدمة اقتصادية كبيرة، يبدو الوضع الحالي أقرب إلى “تباطؤ” وليس ركودا كاملا.
لا تزال محفزات الركود غائبة
وتاريخيا، كانت حالات الركود تنجم عن صدمات اقتصادية محددة مثل ارتفاع أسعار النفط، أو فقاعات سوق الأصول، أو الإفراط في الاستدانة. ووفقا لبنك كوميرز، لا يوجد أي من هذه المحفزات حاليا. فقد انخفضت أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي مؤخرا، وظلت نفقات الطاقة منخفضة مقارنة بالمعايير التاريخية. وفيما يتعلق بأسواق الأصول، فبينما كانت هناك تصحيحات حديثة، تظل أسواق الأسهم بالقرب من أعلى مستوياتها، كما ارتفعت أسعار العقارات على مدار العام الماضي. ويشير البنك إلى أن انخفاضًا كبيرًا ومستدامًا في أسعار الأصول سيكون مطلوبًا لإحداث ركود، وهو ما يبدو غير مرجح في الوقت الحاضر.
وعلى صعيد الديون، انخفض الدين الأسري كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي من ذروته في عام 2008 ويبلغ الآن 71٪. واستقر الدين المؤسسي، الذي ارتفع خلال جائحة كوفيد-19، عند حوالي 75٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
مستقبل الفائدة الامريكية.
وكان أحد العوامل التي تساهم في تقلبات السوق هو الاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي متأخر عن المنحنى بعدم خفض أسعار الفائدة الامريكية في اجتماعه في يوليو. وتاريخيًا، كانت حالات الركود في الولايات المتحدة تتبع ارتفاعات حادة في أسعار الفائدة. وكان قد رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 525 نقطة أساس بين مارس 2022 ويوليو 2023. وفى هذا الصدد يقترح كريس هايزي، كبير مسؤولي الاستثمار في ميريل وبنك أوف أميركا برايفت بانك، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعدل أسعار الفائدة الامريكية على أساس التضخم واتجاهات التوظيف وليس مخاوف الركود.
ويتوقع تخفيضات كبيرة محتملة قريبًا، حيث تشير أسواق العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 80٪ لخفض بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر.
التوقعات الفنية لزوج اليورو دولار لهذا الاسبوع:
حسب الاداء على شارت اليومى اعلاه سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD فى وضع حيادى وكما ذكرت من قبل سيظل الاستقرار أعلى المقاومة النفسية 1.1000 هام لقوة سيطرة الثيران على الاتجاه وقد يحدث ذلك فى حال جائت أرقام التضخم الامريكية ها الاسبوع بأقل من التوقعات وجائت نبرة تصريحات مسؤولى بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى أقل تشددا. وفى المقابل وعلى نفس الفترة الزمنية سيكون للتحرك لسعر اليورو دولار صوب مستوى الدعم 1.0790 أهمية لعودة قوة سيطرة الدببة على الاتجاه العام من جديد.
