قد يُصاب الدولار الامريكى بصدمة إذا حُكم بعدم قانونية رسوم ترامب الجمركية. ويُصادف اليوم بدء جلسات المحكمة العليا الأمريكية بشأن قانونية بعض رسوم الإدارة الأمريكية الجمركية. ومن المتوقع صدور حكم قبل نهاية العام. حسب منصات شركات التداول الموثوقة سعر مؤشر الدولار الامريكى DXY والذى يقيس أداء العملة الامريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية الاخرى حول مستوى 100.30 وقت كتابة التحليل.
الرسم البيانى المباشر لسعر الدولار الامريكى
سبب حدوث ذلك:
في مايو، قضت محكمة التجارة الدولية بأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تجاوز سلطته بفرض رسوم جمركية بموجب قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية (IEEPA). والحجة هي أن الرسوم الجمركية المستندة إلى قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية هي ضريبة استيراد شبيهة بالعقوبات يفرضها رئيس بموجب صلاحيات طارئة للأمن القومي، وليست إجراءً اقتصاديًا معياريًا بموجب قانون التجارة العادي.
وسيحسم قرار المحكمة العليا القضية في النهاية.
ما هي احتمالات عدم موافقة ترامب على القرار؟
يُقدّر موقع Predictit احتمال خسارة دونالد ترامب بنسبة 73%. بينما يُقدّر موقع Polymarket احتمالات هذه النتيجة بنسبة 64%.
كيف سيتفاعل سعر الدولار مع الحدث؟
تشير إحدى النظريات إلى أن خسارة ترامب للقضية ستكون انعكاسًا سلبيًا على الدولار الأمريكي. وحسب خبراء التداول فإن إلغاء رسوم الاستيراد سيُشكّل ضربةً للاقتصاد الأمريكي والدولار. وحسب رؤية الخبراء ستتطلب عمليات استرداد الأموال وزيادة عجز الموازنة خفض الإنفاق الحكومي وزيادة الضرائب. وسيؤدي ذلك إلى إبطاء نمو الناتج المحلي الإجمالي وإجبار الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بشكل حاد.
الرقم الكبير: منذ تطبيق التعريفات الجمركية الجديدة، تحسنت إيرادات الجمارك بشكل ملحوظ، ويُقدر أنها جلبت 110 مليارات دولار إضافية إلى الإيرادات الحكومية هذا العام.
وحسب بعض الخبراء قد يؤدي تفكيك جزء كبير من تعريفات ترامب الجمركية إلى تفاقم المخاوف بشأن حالة المالية العامة الأمريكية. وقد بدأ المستثمرون في سوق السندات بالفعل في التشكيك في مسار ديون البلاد المتنامية. ولتجنب زيادة الدين العام أكثر، قد يضطر الرئيس الامريكى إلى خفض خصوماته الضريبية “الضخمة الجميلة” أو إيجاد طرق أخرى لتعويض عجز الموازنة.
هل يمكن لخسارة ترامب أن تعزز الدولار؟
ومع ذلك، وكما هو الحال دائمًا، فإن تداعيات أسعار الصرف الفوركس ليست واضحة تمامًا: فقد انخفض سعر الدولار الامريكى في الربع الأول من العام عندما أعلن ترامب عن سياسته الجمركية. وقد أدى ذلك إلى ظهور شعار “بيع أمريكا”. فهل يُسهم إلغاء الرسوم الجمركية في إصلاح هذا الضرر؟
ومع ذلك، قد يكون تأثير الحكم ضد ترامب قصير الأجل: حيث يقول الخبراء “يعتقد معظم المراقبين أن هذا سيُثبت في النهاية أنه عائق بسيط نسبيًا أمام مساعي الرئيس لزيادة الرسوم الجمركية على نطاق أوسع”.
وقد لا يُشكّل إلغاء التعريفات الجمركية المستندة إلى قانون الاقتصاد الاقتصادي الدولي الدولي انتكاسة دائمة لمساعي ترامب لإعادة تشكيل التجارة العالمية، إذ ستبقى التعريفات القطاعية دون تغيير يُذكر. ولذا، فمن المُرجّح أنه في حال قضت المحكمة برفض التعريفات، ستفرض الحكومة الأمريكية تعريفات قطاعية جديدة، ربما على الأدوية والمواد الكيميائية والسيارات.
