مؤشر الدولار الامريكى DXY لا يزال يعانى من زخم هبوطى قوى

يبيع المستثمرون الدولار الامريكى بأعداد كبيرة مع تزايد الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبطئ وتيرة رفع أسعار الفائدة. وعليه فقد أنخفض مؤشر بلومبرج للدولار الفوري إلى أدنى مستوى في تسعة أشهر تقريبًا فى بداية تداولات هذا الاسبوع حيث أدى تراجع توقعات التضخم في الولايات المتحدة إلى دفع الصناديق للتخلي عن أصول الملاذ النهائي. وارتفعت كل العملات الرئيسية في العالم مقابل الدولار ، مع تقدم الدولار الأسترالي واليوان إلى المستويات الرئيسية.

مؤشر الدولار الامريكى DXY والذى يقيس أداء العملة الامريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية الاخرى تهاوى الى مستوى الدعم 101.52 قبل أن يستقر حول مستوى 102.40 وقت كتابة التحليل. وتعليقا على أداء سعر الدولار. قال باتريك بينيت ، المحلل في بنك إمبريال الكندي للتجارة في هونغ كونغ: “بعد أسبوعين فقط من العام ، يبدو أن صفقة” شراء الدولار “الكبيرة لعام 2022 تتحول إلى أكثر عمليات بيع قصيرة للأسعار الكلية سخونة الآن”. وبالإضافة إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، “نحن أيضًا مدفوعون بأنعكاس في الصين مع إلغاء Zero Covid قبل الوقت المتوقع.”

وقد عانت ثروات الدولار من تحول دراماتيكي في الأشهر الأخيرة حيث تتوقع الأموال من JPMorgan Asset Management إلى Goldman Sachs Group Inc. أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى سيكبح قريبًا وتيرة تشديده. ويتوقع المستثمرون الآن أن يصل سعر الفائدة الامريكية إلى 4.94٪ من أكثر من 5٪ في وقت سابق من هذا الشهر. وأنخفض مؤشر بلومبرج للدولار الفوري بنسبة 0.4 ٪ ليصل إلى أدنى مستوى منذ أبريل 2022 يوم الاثنين.

ويأتي انخفاض العملة الأمريكية في الوقت الذي تظهر فيه البيانات الصادرة عن لجنة تداول السلع الآجلة أن الصناديق ذات الرافعة المالية قد خفضت صفقات بيع الين إلى أدنى مستوى منذ فبراير 2021. كما قلصوا الرهانات الهبوطية على الدولار الأسترالي بينما تحولوا إلى صفقات شراء صافية على الدولار النيوزيلندي.

وعموما يعزز أستئناف النشاط الاقتصادي في الصين الطلب على العملات الحساسة للمخاطر ، مع ارتفاع الدولار الأسترالي فوق 70 سنتًا أمريكيًا للمرة الأولى منذ أغسطس. وارتفعت الروبية الإندونيسية بأكثر من 1٪ ، وتقدمت الوون الكوري الجنوبي بنسبة 0.8٪ وارتفع اليوان في الخارج إلى أقوى مستوى منذ يوليو. ومن جانبه قال رودريجو كاتريل ، المحلل في National Australia Bank Ltd. في سيدني: “الدولار يتعرض للضغط حيث أصبحت السوق أكثر ثقة في اقتراب توقف الاحتياطي الفيدرالي”. وأضاف بإن ارتفاع اليوان “مهم بنفس القدر” وبالنسبة للعملات المرتبطة بالسلع مثل الدولار الأسترالي مع تحسن معنويات المخاطرة.

ولكن حدث تحول هام. حيث أعطى قرار غير متغير من بنك اليابان المستثمرين العالميين هزة متواضعة يوم الأربعاء ، تاركًا صدمة أكبر لتحول في السياسة في المستقبل معلقة على الأسواق من الين إلى سندات الخزانة. وقد فاجأ الموقف بعض المتداولين على حين غرة ، ولكن من غير المرجح أن يخفف من التكهنات بأن البنك المركزى الياباني سيعيد السياسة إلى طبيعتها مع تسارع التضخم في اليابان وقرب الحاكم هاروهيكو كورودا من نهاية فترته. وإنه يشير إلى مجرد انتكاسة مؤقتة للمراهنات على قوة الين وبيع السندات ، حيث يقول المحللون بإن السؤال لا يزال يتعلق بمتى – وليس ما إذا – يخرج البنك المركزي من سياسة التحكم في منحنى العائد.

وعليه فقد تراجعت العملة اليابانية بما يزيد عن 2٪ ، وارتفعت سنداتها الحكومية مع تغطية المتداولين لصفقات البيع والارتفاع في الأسهم. وتراجعت عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات جنبًا إلى جنب مع نظيراتها الأسترالية ، في حين تعزز مؤشر بلومبرج للدولار الفوري بعد أن حافظ بنك اليابان على موقفه شديد التساهل.

وكان يُنظر إلى السندات في الأسواق العالمية الأخرى على أنها الأكثر عرضة للخطر من أي تحول في السياسة يدفع عائدات اليابان إلى الأعلى ، مما قد يؤدي إلى موجة من الأموال المتدفقة إلى الأمة من ممتلكات خارجية كبيرة. والمستثمرون اليابانيون هم أكبر المالكين الأجانب لسندات الخزانة ، وقال الخبراء بإن السندات في أستراليا وفرنسا معرضة للخطر أيضًا. وقد ساعد ارتفاع العائدات المحلية العام الماضي في دعم مبيعات قياسية بقيمة 21.7 تريليون ين (166 مليار دولار) من السندات الأجنبية في عام 2022 ، وفقًا لبيانات أولية من وزارة المالية تعود إلى عام 2005.

ومن جانبه فقد أبقى بنك اليابان على إعدادات سياسته الرئيسية دون تغيير يوم الأربعاء ، تاركًا سعر الفائدة السلبي عند -0.1٪ ، مع الحفاظ على نطاق تداول عند 50 نقطة أساس حول 0٪ للسندات لأجل 10 سنوات. وكان هناك بعض التوقعات بأن ذلك سيرفع الحد الأقصى أو يسقط التحكم في منحنى العائد. ومن جانبه فقد قال كورودا بإنه لا يرى ضرورة لتوسيع نطاق العائد أكثر ، وتحدث لاحقًا في المؤتمر الصحفي الذي أعقب البيان.

ومن جانبه قال كيري كريج ، محلل السوق في JPMorgan Asset Management في ملبورن: “كان السوق يبحث عن شيء لم يكن موجودًا من حيث تحول السياسة من بنك اليابان”. و”كان من الواضح نسبيًا أنهم سيركزون على تحقيق قدرتهم على توجيه الأسواق ، بدلاً من ترك السوق يملي عليهم ما سيحدث.”

ويفتح موقفها الطريق أمام ضعف الين قصير الأجل على الأقل ، حيث يقول بعض المحللين بإنه قد ينخفض إلى حوالي 135 مقابل الدولار. وسلط آخرون الضوء على عدم استدامة مشتريات بنك اليابان من السندات كطريق لتجديد قوة الين. وقال البنك المركزي اليابانى بإنه سيواصل شراء السندات على نطاق واسع وزيادة المشتريات على أساس مرن إذا لزم الأمر. كما عززت مخصصات القروض للبنوك التجارية في محاولة لتشجيعها على شراء المزيد من الديون – وهو تكتيك آخر في دفاعها العنيد عن السياسة.

هذا الشارت من منصة tradingview