تداول اليورو معرض لخسائر أكبر فى الاشهر المقبلة

يُمثل تداول اليورو الآن محور مخاطر أرتداد نهاية العام في أسواق العملات الأجنبية الفوركس، من الناحية الفنية ومن حيث تحديد المراكز. وهذا ما توصل إليه تقرير بحثي جديد صادر عن قسم أسواق رأس المال في بنك رويال بنك أوف كندا، والذي يُشير إلى أن سعر اليورو يُخاطر بفقدان قيمته مع استمرار التراجع الدفاعي.

الرسم البيانى المباشر لزوج اليورو دولار أمريكى

وكتب البنك في آخر تحديث تجريبي لسوق العملات الفوركس: “التراجع الدفاعي هو محور اهتمامنا الرئيسي مع ظهور تأثير نهاية العام مُبكرًا”. ويُشير بنك رويال بنك أوف كندا إلى أن أوضح صفقة تُعبر عن هذا التحول هي بيع زوج اليورو/الين الياباني EUR/JPY وهو أقوى توقع اتجاهي للربع الرابع. ومن حيث التقييم، يُتداول زوج اليورو/الين الياباني أعلى بنحو 6% من متوسطه المتحرك لـ 200 يوم، مما يجعله أحد أزواج مجموعة العشرة القليلة التي يراها بنك رويال بنك أوف كندا مُفرطة في التوسع. وكان قد أغلق البنك مركزه القصير على زوج الدولار النيوزيلندي/الين الياباني وانتقل إلى مركز قصير على زوج اليورو/الين الياباني، مجادلًا بأنه من غير المرجح أن يرتفع الزوج أكثر في ظل نبرة تجنب المخاطرة الناشئة.

وبشكل عام فقد أنخفضت نماذج الزخم في مجموعة العشرة بشكل حاد، مسجلةً ما وصفه بنك رويال بنك أوف كندا (RBC) بأنه “أول تحول كبير منذ أبريل”. وتظهر أكبر الانعكاسات في سعر اليورو، والجنيه الإسترليني، والدولار الكندي، والدولار النيوزيلندي، والين الياباني، حيث تتعرض مراكز الشراء المضاربة الآن لضغوط.

وفي غضون ذلك، يُقدَّر أن يمتلك مستشارو تداول السلع (CTAs) ما يقارب 17 مليار دولار أمريكي في مراكز شراء طويلة الأجل لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، معظمها بين 1.13 و1.10، مما يجعلهم عُرضة للتصفية القسرية في حال عودة السعر الفوري إلى هذا النطاق. ويضيف التقرير بالقول: “بُنيت معظم هذه العقود بين 1.13 و1.10، مما يُشير إلى تحدب هبوطي في حال التداول في هذا النطاق. وهناك عاملان يُؤديان إلى إغلاق أو تقليل مراكز مستشاري تداول السلع، وهما أنعكاسات الزخم وارتفاع التقلبات. أسواق العملات الفوركس تستفيد من كليهما”.

وبشكل عام. يُمثل تحديد المراكز أيضًا رياحًا معاكسة: فلأول مرة منذ ستة أشهر، لم يعد مركز شراء اليورو هو المهيمن مقابل الدولار الأمريكي، بل حل محله مركز شراء طويل الأجل للدولار الأسترالي والكرونة السويدية، بينما تُسجل صافي مراكز الشراء الطويلة للدولار الأمريكي أكبر مستوياتها منذ مارس. وفى نفس الوقت لا تزال مراكز البيع على المكشوف للين الياباني والوون الكوري الشمالي قريبة من مستوياتها القياسية، مما يُشير إلى ازدحام في مراكز التداول مقابل الين حتى مع تزايد التقلبات.

ويأتي هذا التحول في خضم موجة من المفاجآت الاقتصادية السلبية التي أعقبت تصعيد الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة الامريكية والصين. وعموما يشير بنك RBC إلى أن معظم المؤشرات العالمية المفاجئة تحولت إلى السلبية، مما يشير إلى خيبة أمل واسعة النطاق في الأسواق المتقدمة والناشئة.

ومع استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية واقتراب المواعيد النهائية للتداول يومي 1 و10 نوفمبر، يرى البنك أن “الوضع الدفاعي” هو الموقف المنطقي للأسابيع المقبلة.

وحسب منصات شركات تداول العملات المرخصة. فقد بدأت التقلبات بالتحرك بالفعل، لا سيما في أزواج العملات الدولار الاسترالى / دولار امريكى AUD/USD والدولار الامريكى / الين اليابانى USD/JPY واليورو ين يابانى EUR/JPY، حيث بلغ التقلب الضمني لثلاثة أشهر أعلى مستوياته منذ يونيو. ومع ذلك، يقول بنك RBC بإن التقلبات “لا تزال بعيدة عن الارتفاع”، مما يفسح المجال لمزيد من الارتفاعات الحادة إذا تفاقم النزاع التجاري. ويُعد اتجاه زوج الدولار الاسترالى مقابل الدولار الامريكى AUD/USD هو الأكثر هبوطًا منذ أبريل، مما يُظهر إقبال المستثمرين على شراء أدوات الحماية من الانخفاض، في حين أن انعكاسات المخاطر في زوج الدولار ين يابانى USD/JPY واليورو ين يابانى EUR/JPY تبدو “واسعة”.

ماذا عن مستقبل الدولار الامريكى ؟

وفي المستقبل، تشير توقعات بنك RBC إلى تراجع سعر الدولار الأمريكي حتى عام 2026، مع توقع ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD إلى 1.24، وزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي GBP/USD إلى 1.43، وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى 130 مع عودة السياسة الأمريكية إلى طبيعتها واستقرار النمو العالمي.

نصائح تداول: