TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
كتابة : يؤدي تباطؤ نشاط الحفر في منطقة الصخر الزيتي في الولايات المتحدة الامريكية إلى الحد من نمو إنتاج النفط في حين انخفض إنتاج الغاز الطبيعي عن مستويات العام الماضي وسط مخزونات أعلى من المتوسط وأسعار منخفضة بشكل غير مستدام في وقت سابق من هذا العام. وحسب منصات شركات تداول النفط…. فقد أنخفضت أسعار النفط والغاز منذ أعلى مستوياتها في صيف عام 2022 عندما ارتفعت بعد الغزو الروسي لأوكرانيا.
وكان قد أدى انخفاض أسعار النفط والغاز القياسية في الولايات المتحدة الامريكية على مدى العامين الماضيين تقريبًا إلى انخفاض نشاط الحفر في رقعة الصخر الزيتي. وقد بلغ إنتاج النفط والغاز في أمريكا مستويات قياسية في نهاية عام 2023 ولا يزال قريبًا من أعلى مستوياته على الإطلاق، لكن النمو تباطأ في إنتاج النفط بينما بدأ إنتاج الغاز في الانخفاض بعد شتاء معتدل 2023/2024 عزز المخزونات إلى أعلى من ذلك. – وهبط متوسط مستويات أسعار غاز هنري هب إلى 1.80 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (MMBtu) في فبراير 2024، مقارنة بـ 9 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في أغسطس 2022.
تباطؤ نمو إنتاج النفط الخام
ارتفع إنتاج النفط الخام من الأحواض الـ 48 السفلى، والتي تستثني خليج المكسيك البحري الفيدرالي، بمقدار 500 ألف برميل يوميًا في أبريل 2024 مقارنة بالشهر نفسه من عام 2023. ولكن في أبريل من العام الماضي، انخفض النمو السنوي في الأحواض الـ 48 السفلى. وبلغ الإنتاج 900 ألف برميل يوميا وفقا لبيانات إدارة معلومات الطاقة التي استشهد بها محلل السوق في رويترز جون كيمب.
ويبلغ عدد منصات النفط حاليا 479 منصة، بأنخفاض 66 منصة مقارنة بنفس الوقت من العام الماضي، وفقا لأحدث بيانات بيكر هيوز.
وفى هذا الصدد يقول محللون بإنه على الرغم من انخفاض عدد منصات النفط، فقد نما إنتاج النفط الأمريكي مقارنة بمستوياته قبل عام، ويرجع ذلك في الغالب إلى مكاسب الكفاءة. ووسط عملية الدمج المستمرة في صناعة النفط والغاز الأمريكية، أصبح المنتجون أكبر ويركزون على عوائد المساهمين. ولن يميلوا إلى الرد على كل ارتفاع في الأسعار من خلال زيادة كبيرة في عمليات الحفر التي تؤدي في نهاية المطاف إلى إغراق السوق بالنفط وانخفاض الأسعار.
وتتطلع الشركات الكبرى إلى أن تصبح أكبر من خلال إضافة الأصول الرئيسية لأهداف الاستحواذ إلى محافظها الاستثمارية. والمحرك الرئيسي لهذه الصناعة الآن هو إعادة المزيد إلى المساهمين والاستعداد للمخزون المتراكم لسنوات الإنتاج المقبلة، دون الحاجة إلى النمو عضويًا من خلال استثمار الكثير من التدفق النقدي في حفر مواقع وآبار جديدة.
وفي الربع الثاني من العام، لم يتغير إنتاج النفط الخام بشكل أساسي عن الربع الأول، وسط ارتفاع متواضع في مؤشر النشاط التجاري الإجمالي، وفقًا للمسؤولين التنفيذيين في مجال النفط والغاز الذين استجابوا لأحدث مسح للطاقة صادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس. ومن جانبه قال مسؤول تنفيذي في شركة للتنقيب والإنتاج (E&P) في تعليقات على المسح: “إن تسعير خام غرب تكساس الوسيط (غرب تكساس الوسيط) والغاز الطبيعي يؤثر بشكل مباشر على أعمالنا لأننا نقوم بتشغيل الآبار الحالية ونوفر التدفق النقدي للمستثمرين”.
وأضاف مسؤول تنفيذي آخر في شركة E&P: “لقد أدت عمليات الاندماج والاستحواذ في السنوات القليلة الماضية إلى انخفاض النشاط في مجال النفط. ولن تستنفد الشركات الكبرى الاحتياطيات لزيادة الإنتاج المحلي حتى تحقق منحنيات العرض والطلب أهدافها. و”ليس عليهم المشاركة في الحفر المطحنة للحفاظ على الدخل بوتيرة لتنمية الاحتياطيات وسداد القروض”.
ولذلك، من المتوقع أن يتباطأ نمو إنتاج النفط الصخري. وتجاوز نمو إنتاج النفط أقل من 48 التوقعات في عام 2023، مضيفا 900 ألف برميل يوميا من الإمدادات العام الماضي، ولكن وود ماكنزي تتوقع أن ينمو إنتاج النفط أقل من 48 بمقدار 270 ألف برميل يوميا فقط في عام 2024 و330 ألف برميل يوميا أخرى في عام 2025.
وفي العام الماضي، سمحت مكاسب الكفاءة الكبيرة للمشغلين بتلبية أو تجاوز التوقعات الخاصة بالآبار التي تم تشغيلها، مما ساعد على تعزيز الإنتاج بعدد أقل بكثير من الحفارات، وفقًا للمحلل الرئيسي لشركة WoodMac، ناثان نيميث.
انخفاض إنتاج الغاز الطبيعي
وبينما يستمر إنتاج النفط الأمريكي في الارتفاع، وإن كان بوتيرة أبطأ، انخفض إنتاج الغاز الطبيعي من أعلى مستوياته في ديسمبر 2023، وتحول الإنتاج إلى مستوى أقل مقارنة بمستويات العام الماضي. وكان قد بلغ إنتاج الغاز الطبيعي الجاف 101.7 مليار قدم مكعب يوميًا في أبريل 2024، انخفاضًا من 102.7 مليار قدم مكعب يوميًا في أبريل 2023، وهو أدنى مستوى في 16 شهرًا. وفى هذا الصدد فقد قلص كبار منتجي الغاز الطبيعي بعض الإنتاج في الربيع استجابة لانخفاض الأسعار في وقت سابق من هذا العام، والذي أدى إلى انخفاض الأسعار إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاثة عقود.
وفي أحدث توقعاتها للطاقة على المدى القصير، تتوقع إدارة معلومات الطاقة أن ينخفض إنتاج الغاز الطبيعي المسوق في الولايات المتحدة بنسبة 1% هذا العام، بقيادة انخفاض بنسبة 9% في منطقة هاينزفيل وانخفاض بنسبة 4% في منطقة أبالاتشي حيث أن بعض المنتجين لديهم تطوير محدود و الإنتاج بسبب انخفاض أسعار الغاز الطبيعي.
وكان قد شهد موسم إعادة التعبئة الحالي انخفاضًا في عمليات الحقن في المخازن حتى الآن، بسبب ارتفاع الطلب على الكهرباء التي تعمل بالغاز في موجات الحر الصيفية. ومع ذلك، فإن مخزونات الغاز بأعلى من المتوسط لهذا الوقت من العام، وكانت مخزونات الغاز الطبيعي العاملة للأسبوع المنتهي في 26 يونيو أعلى بنسبة 21٪. من متوسط الخمس سنوات وأعلى بنسبة 11٪ عن العام الماضي في هذا الوقت، وفقًا لبيانات أدارة معلومات الطاقة.
وتتوقع إدارة معلومات الطاقة الامريكية أن تنتهي مخزونات التخزين في موسم الحقن الصيفي في 31 أكتوبر بنسبة 6٪ فوق متوسط الخمس سنوات.
وقالت الإدارة: “إذا كان إنتاج الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة الامريكية بأقل من توقعاتنا والاستهلاك في قطاع الطاقة الكهربائية لتلبية الطلب على تكييف الهواء بشكل أكبر مما نتوقع، فقد تكون أسعار الغاز الطبيعي أعلى من المتوقع”.
