تراجع أسعار النفط الخام بسب القلق من الصين وسياسة ترامب

فى بداية تداولات هذا الاسبوع تراجعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى نحو 70 دولارا للبرميل، لتواصل التراجع بنحو 3% عن الجلسة السابقة.

هذا الشارت من منصة tradingview

وجائت ضغوط البيع حيث أستمرت التوقعات الضعيفة في الصين، أكبر مستورد، في التأثير على السوق. وكانت قد أظهرت بيانات نهاية الأسبوع ضعف التضخم الاستهلاكي الصيني في أكتوبر/تشرين الأول وانخفاض آخر في أسعار التصنيع، مما يسلط الضوء على مخاطر الانكماش على الرغم من جهود التحفيز التي تبذلها بكين في أواخر سبتمبر/أيلول. وجاء ذلك في أعقاب إعلان بكين عن خطة مبادلة الديون الصينية، مما يشير إلى تحفيز محدود للإسكان والاستهلاك. وبالإضافة إلى ذلك، خفت المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات بسبب العاصفة رافائيل في خليج المكسيك بالولايات المتحدة الامريكية. وفي الوقت نفسه، تخيم حالة عدم اليقين بشأن سياسات ترامب على التوقعات العالمية، على الرغم من أن العقوبات المحتملة على أعضاء أوبك إيران وفنزويلا قد تقلل من إمدادات النفط العالمية وتدعم الأسعار.

ومع توقع فائض العام 2025، يتجه المستثمرون الآن إلى توقعات السوق الرئيسية، بدءًا من أوبك غدا الثلاثاء.

وعلى صعيد أخر مؤثر على المعنويات فقد أظهرت البيانات أن واردات الخام في الصين انخفضت بنسبة 9% في أكتوبر/تشرين الأول. وكان ذلك الشهر السادس على التوالي الذي تنخفض فيه واردات أكبر مستورد للنفط في العالم على أساس سنوي. حسب منصات شركات تداول النفط… يستقر سعر خام غرب تكساس حول 70.50 دولار للبرميل وسعر خام برنت حول مستوى 74.00 دولار للبرميل.

فى منتصف تداولات الاسبوع الماضى. شهدت أسواق النفط الخام تداولات متقلبة ، حيث انخفضت أسعار النفط في جلسة اليوم قبل أن ترتفع بعد أن هزم دونالد ترامب كامالا هاريس ليحصل على زعامة البيت الأبيض. وليس من الصعب فك رموز ردود الفعل المتباينة من قبل أسواق النفط الخام. فمن ناحية، يتطلع منتجو النفط الأمريكيون إلى عدد أقل من اللوائح التنظيمية على إنتاج الخام في ظل رئاسة ترامب، مما يعني زيادة إمدادات النفط وبالتالي انخفاض الأسعار. ومن ناحية أخرى، يعني فوز ترامب أيضًا المزيد من العقوبات على البراميل الإيرانية والفنزويلية، مما قد يؤدي إلى زيادة الأسعار..

وعلى صعيد أخر وبينما ساهم موسم الأعاصير المستمر في ارتفاعات كبيرة في أسعار النفط الخام في الأشهر الأخيرة، أثبت الطقس المتطرف أنه مكلف للغاية لشركات الطاقة. ففى يوم الخميس الماضى، قدمت شركة الطاقة الكهربائية العملاقة في ولاية كارولينا الشمالية، ديوك إنرجي كورب (NYSE:DUK)، تقديرات بأن التكلفة الإجمالية لاستعادة المرافق المتضررة من الأعاصير ديبي وميلتون وهيلين قد تتراوح بين 2.4 مليار دولار و2.9 مليار دولار. وبحسب الرئيسة التنفيذية لين جود، فقد ترك عشرات الآلاف من عملاء الشركة بدون كهرباء بعد أن مزقت هيلين خطوط النقل وأعمدة الكهرباء، ولكن الشركة تمكنت من استعادة 5.5 مليون انقطاع خلال “موسم العواصف التاريخي”.

ما المتوقع لانتاج النفط الخام فى عهد ترامب ؟

فى هذا الصدد. ستاندرد تشارترد: إنتاج النفط الأميركي لن يرتفع في عهد ترامب. ووفقًا لخبراء السلع الأساسية في ستاندرد تشارترد، فقد تغير إنتاج النفط الأمريكي، وخاصة الإنتاج غير التقليدي (النفط الصخري)، بشكل كبير منذ تولي ترامب منصبه لأول مرة في عام 2017. ويشير ستاندرد تشارترد إلى أن إنتاج الخام الأمريكي سجل 13.40 مليون برميل يوميًا في أغسطس 2024، وهو أعلى مستوى على الإطلاق فوق الرقم القياسي السابق البالغ 3.31 مليون برميل يوميًا المسجل في ديسمبر 2023. وزاد إنتاج الخام الأمريكي بمقدار 4.7 مليون برميل يوميًا منذ أدنى مستوى له في عصر الوباء في مايو 2020؛ ومع ذلك، فهو أعلى بمقدار 0.4 مليون برميل يوميًا فقط من أعلى مستوى قبل الوباء في نوفمبر 2019، مما يؤدي إلى معدل نمو إنتاج سنوي يبلغ 80 ألف برميل يوميًا فقط خلال هذا الإطار الزمني.

وعلاوة على ذلك، من المتوقع أن يستمر تباطؤ معدل النمو في العام الحالي وفي عام 2025. فقد زاد المعروض من السوائل في الولايات المتحدة الامريكية بمقدار 1.605 مليون برميل يوميا في عام 2023، ولكن ستاندرد تشارترد توقع نموا قدره 630 ألف برميل يوميا فقط في عام 2024، ثم يتباطأ إلى 300 ألف برميل يوميا في عام 2025.

وفى نفس الوقت يلاحظ ستاندرد تشارترد أن ديناميكيات إنتاج النفط الصخري الامريكى تجعل من الصعب الحفاظ على زيادات العرض طويلة الأجل، مشيرا إلى أن إنتاج النفط في البلاد يهيمن عليه عدد قليل من الشركات الكبرى والمنتجين المستقلين، إلى جانب الشركات الخاصة، وليس شركة نفط وطنية كما هو الحال غالبا مع العديد من منتجي أوبك. وأيضا لقد تركت هذه الشركات وراءها إلى حد كبير أيامها التي كانت فيها سريعة في الحفر وتبنت انضباطا صارما لرأس المال، وتجنبت الزيادات السريعة في الإنتاج لصالح إعادة المزيد من رأس المال إلى المساهمين في شكل أرباح وإعادة شراء الأسهم. وتشير شركة ستان تشارت أيضًا إلى أن نشاط عمليات الدمج والاستحواذ المكثف في القطاع أدى إلى تقليص عدد الشركات العاملة، وتغيير المشهد من خليط من مساحات صغيرة من المنتجين إلى مساحات متجاورة أكبر.

وعموما يسمح هذا الأسلوب الجديد من العمل بتقنيات الحفر والاستكمال المعقدة، بما في ذلك الآبار متعددة المنصات ذات المقاطع الجانبية الطويلة للغاية القادرة على تحسين التباعد والبنية الأساسية المرتبطة بها. وقد سمحت مكاسب كفاءة الحفر والاستكمال هذه باستمرار الإنتاج في النمو على الرغم من انخفاض عدد الحفارات.