التضخم الامريكى الاقوى فى العالم

فيروس كورونا COVID-19 أثار موجة من التضخم القياسى في كل أنحاء العالم ، لكن هناك تفاوت فى معدلات التضخم بين الاقتصادات المتقدمة ، وكما تقود الاقتصاد العالمى تقود أيضا معدلات التضخم القياسية أنها الولايات المتحدة الامريكية. وفى هذا الصدد يقول الاقتصاديون بإن هذا ربما يرجع إلى أنها قدمت المزيد من الحوافز المالية في ظل الوباء. والإجماع هو أن التضخم المرتفع لن يدوم طويلاً. ولكن حتى لو كان هذا صحيحًا ، فإن المستوى المرتفع الحالي لديه القدرة على التسبب في مشاكل خاصة به – بالنسبة للخطط الاقتصادية الأكثر طموحًا التي وضعها الرئيس الامريكى جو بايدن في الداخل ، وفي بلدان أخرى أيضًا.

هذا الاسبوع كان من المتوقع أن تظهر بيانات أغسطس أن النمو السنوي في أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ظل أعلى من 5 في المائة في أغسطس للشهر الثالث على التوالي ، وفقًا لاستطلاعات بلومبرج. وكان متوسط ​​التوقعات 5.3 في المائة ، بأنخفاض عن 5.4 في المائة في الشهر السابق. وشهدت معظم البلدان المتقدمة الأخرى ارتفاعًا أيضًا – ولكن ليس بهذا الحجم تقريبًا.

وكان جزء كبير من موجة التضخم الحالية مدفوعة بسلاسل التوريد العالمية الممتدة. لكن الأبحاث التي أجراها معهد التمويل الدولي تُظهر أنه في حين أن المشاكل مثل فترات التسليم الطويلة تؤثر على جميع الاقتصادات ، فإنها تكون أكثر حدة في الولايات المتحدة – كما أن ارتفاع الأسعار من قبل الشركات أكبر هناك أيضًا. ويشير ذلك إلى أن الطلب الأمريكي القوي هو جزء أساسي من الصورة.

وفى هذا الصدد يقول روبن بروكس ، كبير الاقتصاديين في معهد التمويل الدولي “المثير للدهشة هو مجرد كون الولايات المتحدة شاذة ، عندما تضع فعليًا إحصاءات سلسلة التوريد لجميع البلدان جنبًا إلى جنب مع بعضها البعض”. “من الواضح جدًا بالنسبة لي أن الجانب المالي هو ما يجعل الولايات المتحدة تبرز.”

وقد تكون الفجوة في جزء منها مسألة توقيت. حيث طرحت الولايات المتحدة اللقاحات وأعادت فتح أبواب الأعمال بشكل أسرع من معظمها ، لذلك حدث أندفاع الطلب بعد الإغلاق هناك أولاً ، بينما لا يزال يتزايد في الاقتصادات الأخرى.

وحزم الإنقاذ التي تبلغ قيمتها ربع الناتج المحلي الإجمالي تقريبًا ، وهي أكبر من أي دولة أخرى تقريبًا ، سحبت الاقتصاد الأمريكي من فجوة الوباء في وقت أبكر مما كان يعتقد الكثيرون ممكنًا. لكن فورمان يقول بإن هذا ليس كل ما فعلوه: “لا أعرف كيف تجادل بأنك حققت نموًا حقيقيًا أسرع بشكل كبير ، لكنك لم تحصل على أي نمو أسرع في الأسعار.”

وعليه يقول بروكس بإن الانتعاش الاستثنائي في أمريكا قد يسبب مشاكل لبقية العالم إذا أدى التضخم المدفوع بالتحفيز إلى تشديد نقدي مبكر. ويمكن أن يؤدي ذلك إلى سحب الأموال من الأسواق الناشئة ، كما حدث في عام 2013 “نوبة الغضب التدريجي”. وأضاف “الولايات المتحدة تخرج من هذه الأزمة أسرع بكثير من غيرها”.و “من المحتمل أن يكون الأمر مزعزعًا للاستقرار عالميًا – لأنه لم يكن بمقدور أي شخص آخر أن يضاهي ذلك”.

ونظرًا لافتقار صانعي السياسات إلى شبكات أمان اجتماعي قوية على النمط الأوروبي ، فإنهم يفتقرون إلى الخيارات بخلاف المساعدات التقديرية للأسر – وهو ما فعلوه أكثر من أي شخص آخر. وبشكل عام نهجهم نجح. وعليه يقول العديد من المحللين بإنه حتى لو أرتفعت الأسعار بشكل أسرع قليلاً نتيجة لذلك ، فلا يوجد سبب للخوف من دوامة على غرار السبعينيات – لأن العمالة ليست قوية بما يكفي الآن لمواصلة دفع الأجور إلى أعلى كما كانت في ذلك الوقت – و يمكن للسياسة النقدية كبح جماح التضخم بسهولة.

وفي غضون ذلك ، هناك خطر أنه حتى التضخم العابر يمكن أن يعرقل برنامج بايدن البالغ 3.5 تريليون دولار للحصول على طاقة أنظف ورعاية أفضل للأطفال. وإنه يحتاج إلى أصوات الديمقراطيين الوسطيين في الكونجرس مثل السناتور جو مانشين ، الذي استشهد بأرتفاع الأسعار كسبب لتقليصها. ويعتقد الاقتصاديون أن خطة بايدن ستكون أقل تضخمًا من خطة التحفيز البالغة 1.9 تريليون دولار التي تمت الموافقة عليها في مارس ، لأنها تستثمر في بناء قدرة الاقتصاد. ولكن يمكن أن يتم تجميعها في نفس الفئة.