مسؤول: خفض سعر الفائدة للمركزى الاوروبى قريبا أمر غير محتمل

لن يتم تخفيض أسعار الفائدة في البنك المركزي الأوروبي في المستقبل القريب، وفقًا لرئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل. حيث قال ناجل في كلمة ألقاها في فرانكفورت اليوم الجمعة بإن تكاليف الاقتراض “يجب أن تظل عند مستوى مرتفع لفترة كافية”.و “على الرغم من أنه من المستحيل التنبؤ بالضبط بالمدة التي ستستغرقها هذه الفترة، إلا أنه من غير المرجح أن تنتهي في أي وقت قريب.” وفي حين أكد أعضاء مجلس الإدارة على أن سعر الفائدة على الودائع سيبقى عند 4٪ حتى عام 2024، فإن أسواق المال تراهن على التخفيض في أقرب وقت في أبريل، وتسعر الآن نقطة مئوية كاملة لتخفيضات أسعار الفائدة في العام المقبل.

وناجل، الذي قال مرارًا وتكرارًا بإنه من السابق لأوانه الحديث عن خفض تكاليف الاقتراض، أكد اليوم الجمعة بأنه ليس من الواضح حتى ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي عند معدلات الذروة لأن نمو أسعار المستهلك – الذي يبلغ حاليًا 2.9٪ – قد لا يزال متأثرًا بالعوامل والصدمات الجيوسياسية. وأضاف المسؤول بالقول: “لتجنب الأضرار الاقتصادية الناجمة عن أرتفاع التضخم لفترة طويلة للغاية، نحتاج إلى استعادة استقرار الأسعار”. و”حتى الآن، من السابق لأوانه إعلان النصر على التضخم”.

وقد أثرت موجة التشديد القياسية على الاقتصاد، الذي كافح من أجل النمو هذا العام. وتوقعت المفوضية الأوروبية هذا الأسبوع أن تتجنب المنطقة الركود، ولكن عضو مجلس الإدارة ماريو سينتينو صرح لبلومبرج هذا الأسبوع بأنه يشعر بالقلق بشأن ما إذا كانت منطقة اليورو ستشهد هبوطًا هادئًا بعد نقص النمو في الأرباع الأخيرة.

وكان ناجل أكثر تفاؤلا، قائلا بإنه “متفائل بأننا قادرون على تجنب الهبوط الحاد للاقتصاد”.

وأشار إلى عدة عوامل بما في ذلك “أسواق العمل المستقرة والضيقة بشكل غير عادي، ومستويات المديونية المواتية بين الشركات والأسر، والنشاط الاستثماري القوي”. وقال ناجل أيضاً: “لا أرى أي سبب لاستبعاد زيادة معتدلة” في الحد الأدنى لنسبة الاحتياطي “لتحسين كفاءة السياسة النقدية”. و”على مدى الأعوام الثلاثة عشر الأولى من عمر اليورو، بلغ الحد الأدنى لنسبة الاحتياطي 2%” و”إن المكافآت المتزايدة للاحتياطيات قد تعيق النقل، مع بقاء كل الأمور الأخرى متساوية. وإن الحد الأدنى من متطلبات الاحتياطي هو أداة سياسة نقدية مجربة ومختبرة يمكن أن تساعد في مواجهة هذا التأثير.

وفي ألمانيا، “تخلف تغيرات أسعار الفائدة تأثيراً أقوى على الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي مقارنة بتأثيرها في إسبانيا”. و”قد يكون هذا نتيجة للدور الأكثر بروزا للقطاعات الحساسة لأسعار الفائدة في ألمانيا، أو سوق العمل الأكثر مرونة، أو التركيز بشكل أقوى على الصادرات، أو زيادة المنافسة في النظام المصرفي. وعلى النقيض من ذلك، فإن أستجابة مستوى الأسعار أقوى في إسبانيا منها في ألمانيا. وفي إيطاليا وفرنسا، بالمناسبة، يقع الأمر في مكان ما بينهما.