منطقة اليورو ستتجنب الركود مع تراجع التضخم

ستتجنب منطقة اليورو وأكبر اقتصاداتها الركود مع عودة النمو في نهاية العام، مدعوما بتباطؤ التضخم وسوق العمل القوي، وفقا لتوقعات جديدة للاتحاد الأوروبي. ومن جانبها قالت المفوضية الأوروبية في تقرير يوم الأربعاء بإن الإنتاج في الكتلة المكونة من 20 دولة سيرتفع بنسبة 0.2٪ في الربع الرابع بعد انكماشه بنسبة 0.1٪ في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر. وحتى ألمانيا، التي كان أداؤها أسوأ من نظيراتها وسط ركود طويل الأمد في قطاع التصنيع، من المتوقع أن تتجنب الركود. وبالنسبة للعام بأكمله، تتوقع الذراع التنفيذية للاتحاد الأوروبي الآن نموًا أقتصاديا بنسبة 0.6%، بأنخفاض عن توقعات سبتمبر البالغة 0.8%. ومن المتوقع أن يرتفع هذا إلى 1.2% في عام 2024 و1.6% في عام 2025 – وهي وجهة نظر أكثر تفاؤلاً قليلاً من وجهة نظر البنك المركزي الأوروبي.

ومن جانبه قال المفوض الاقتصادي بالاتحاد الأوروبي باولو جنتيلوني في بيان بإن “ضغوط الأسعار القوية والتشديد النقدي اللازم لاحتوائها، فضلا عن ضعف الطلب العالمي، أثرت سلبا على الأسر والشركات”. و”بالنظر إلى عام 2024، نتوقع ارتفاعًا متواضعًا في النمو مع تراجع التضخم بشكل أكبر وبقاء سوق العمل مرنًا.” ومن المتوقع أن يبلغ متوسط نمو الأسعار 5.6% هذا العام ثم ينخفض إلى 3.2% في عام 2024 وبنسبة 2.2% في عام 2025. وهذا مشابه لتوقعات البنك المركزي الأوروبي ومراجعة تصاعدية للعام المقبل مقارنة بتوقعات الاتحاد الأوروبي في سبتمبر، مدفوعة بأرتفاع تكاليف الطاقة والسلع الغذائية.

ما توقعات الاسعار ؟

أضافت المفوضية الاوروبية: “مع ذلك، من المتوقع أن تنحسر ضغوط الأسعار المرتبطة بفئات الاستهلاك غير الطاقة، بما يتماشى على نطاق واسع مع التوقعات السابقة وفي سياق ظروف تمويل أكثر صرامة قليلاً، واعتدال نمو الأجور وتطبيع حصص الأرباح”. وانخفض التضخم إلى 2.9% الشهر الماضي، منخفضًا من ذروة بلغت أكثر من 10%، ولكن صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي حذروا من الرضا عن النفس لأن نمو الأسعار قد ينتعش مرة أخرى في الأشهر المقبلة. ولقد أبقوا أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، قائلين بإن المستوى الحالي سيساعد على إعادة التضخم إلى هدف 2٪ – إذا تم الاحتفاظ به لفترة كافية.

وأضافت المفوضية بإن ارتفاع تكاليف المعيشة وحملة التشديد غير المسبوقة التي أطلقها البنك المركزي الأوروبي والتي بدأت في منتصف عام 2022 “تسببت في خسائر فادحة أكثر مما كان متوقعا في السابق”.

وفي حديثه يوم الأربعاء لتلفزيون بلومبرج، أقر عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ماريو سينتينو بالمخاوف بشأن عدم وجود الزخم في اقتصاد منطقة اليورو. حيث قال: “الأرقام لم تكن رائعة، صفر، 0.1، -0.1 على أساس ربع سنوي لمدة خمسة أرباع متتالية تخلق القليل من القلق بشأن هل سيكون هذا هبوطًا سلسًا”. و”هذا الركود في منطقة اليورو هو بالطبع مصدر قلق للجميع.”

كما حذر مسؤولو الاتحاد الأوروبي من تعثر الجهود الرامية إلى خفض الدين العام في بعض أكبر اقتصادات الكتلة. ومن المتوقع أن يرتفع إنتاج إيطاليا مرة أخرى إلى أكثر من 140% من الإنتاج في العامين المقبلين، مع ارتفاع طفيف في عام 2025 أيضًا في فرنسا بعد انخفاض طفيف في العام السابق. وأضافت المفوضية بإن خفض الديون، الذي كان مدعوما في البداية بالتضخم، من المقرر أن يصبح أكثر صرامة مع تباطؤ نمو الأسعار، وارتفاع تكاليف الاقتراض، وبقاء النمو ضعيفا. وأصبحت الديون السيادية لمنطقة اليورو مصدرا متزايدا للقلق بعد أن أقترضت الحكومات بكثافة خلال الوباء وأزمة الطاقة بينما قفزت تكاليف الاقتراض لمكافحة التضخم.

وكانت سوق العمل بمثابة نقطة مضيئة حتى الآن، حيث لم ترتفع معدلات البطالة إلا بالكاد حتى مع معاناة الاقتصاد. وقالت المفوضية أيضا بإنه في حين شهدت بعض الدول الأعضاء ارتفاعا طفيفا في الوقت نفسه، فإن معدلات البطالة “من المتوقع أن تظل مستقرة على نطاق واسع”.

وأضاف بأن الحرب المستمرة في أوكرانيا والصراع في الشرق الأوسط يعني زيادة حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية. كما أن الكيفية التي تسير بها أسعار الصين وانتقال التشديد النقدي داخل منطقة اليورو تشكل مخاطر أيضاً. وغطى التقرير أوكرانيا نفسها لأول مرة بعد أن حصلت البلاد على وضع مرشح للاتحاد الأوروبي. وتتوقع المفوضية نموًا بنسبة 3.7% العام المقبل ونسبة 6.1% في عام 2025 – بعد تراجع بنسبة 29% في عام 2022.