حاكم بنك إنجلترا: أرقام التضخم لا تغير قواعد اللعبة

أستجاب محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي لمفاجأة بيانات التضخم في يناير/كانون الثاني بالتحذير من أن الأرقام لا تغير التوقعات التي تم تقديمها في اجتماع البنك الأخير بشأن السياسة. وفي حديثه أمام أعضاء مجلس اللوردات، قال بيلي بإن بقاء التضخم البريطانى ثابتًا عند 4.0% في يناير هو أمر “مرحب به”. وبنسبة 4.0% على أساس سنوي، وجاء التضخم في بريطانيا بأقل من توقعات البنك البالغة 4.1% التي أعلن عنها في الاجتماع الأخير للجنة السياسة النقدية.

ولكن بيلي حافظ على توجيهات البنك المركزى البريطانى الأخيرة بأن أسعار الفائدة ستبقى عند المستويات الحالية لبعض الوقت، محذرا من أن تضخم الخدمات – الذي ارتفع من 6.4% إلى 6.5% – لا يتوافق مع هدف البنك البالغ 2.0%. وقال بيلي أيضًا بإن البنك يريد رؤية المزيد من الأدلة على تراجع نمو الأجور. وأعلنت بريطانيا أن متوسط الدخل، بما في ذلك المكافآت، انخفض إلى 5.8% من 6.7% على أساس سنوي في الأشهر الثلاثة حتى ديسمبر/كانون الأول. وعليه يقول الاقتصاديون بإن مكافآت الأجور تسير عند مستويات تتفق مع التضخم، وتبقى أعلى من هدف البنك البالغ 2.0٪ لبعض الوقت.

ومن جانبه يقول المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية (NIESR)، في تحليل نشر بعد التضخم: “لا تزال الضغوط التضخمية الأساسية مرتفعة – وأعلى بكثير من هدف 2٪”. وكان قد أنخفض مقياس NIESR للتضخم الأساسي، والذي يستبعد 5٪ من أعلى وأدنى تغيرات الأسعار للقضاء على التقلبات وفصل الإشارة عن “الضوضاء”، إلى 4.9٪ في يناير من 5.5٪ في ديسمبر.

وفي الوقت نفسه، ظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي دون تغيير عند 5.1% وارتفع تضخم الخدمات بشكل هامشي من 6.4% في ديسمبر إلى 6.5% في يناير. وحسب خبراء الاقتصاد “قد تشير المفاجأة الهبوطية إلى أن التضخم من المقرر أن ينخفض بشكل أسرع مما توقعنا. ومع ذلك، فإن هذا غير واضح بالنظر إلى بقاء رقم التضخم الأساسي اليوم دون تغيير عند 5.1% وارتفاع تضخم الخدمات إلى 6.5% من 6.4% في ديسمبر، مما يشير إلى أن التضخم الأساسي لا تزال الضغوط التضخمية مرتفعة”.

وفي الأسبوع الماضي، قالت كاثرين مان، إحدى أكثر أعضاء البنك المركزى البريطانى تشددًا، بإنها غير مقتنعة بأن اتجاه الانكماش الحالي سيستمر. واستشهدت “بمجموعة” من العوامل التي تشير إلى طلب أقوى إلى حد ما، حتى لو لم يكن قويا، في المستقبل. وأضافت في خطاب “أرى مخاطر استمرار زخم التضخم واستمراريته”. و”لست مقتنعا بأن التباطؤ في المدى القريب في التضخم الرئيسي سيستمر.”